การเจรจาเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของทำเนียบขาวล้มเหลว? การแย่งชิงผลตอบแทนทำให้กฎหมายคริปโตของสหรัฐอเมริกาติดขัด เส้นทางของดอลลาร์ดิจิทัลถูกขัดขวาง

เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ มีรายงานว่าการปรึกษาหารือรอบที่สองที่จัดขึ้นโดยทําเนียบขาวเกี่ยวกับกฎระเบียบ Stablecoin ล้มเหลวในการบรรลุข้อตกลงระหว่างธนาคารและบริษัทคริปโต และความขัดแย้งหลักมุ่งเน้นไปที่ “Stablecoins สามารถให้ประโยชน์หรือรางวัลแก่ผู้ใช้ได้หรือไม่” สถาบันคริปโตหลายแห่งได้เจรจากับธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐฯ แต่พวกเขาได้ถึงทางตันในเงื่อนไขสําคัญ ซึ่งทําให้กรอบการกํากับดูแล Stablecoin ของสหรัฐฯ ผิดหวังอีกครั้ง

การประชุมนี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับพระราชบัญญัติ CLARITY ที่เสนอ ร่างกฎหมายดังกล่าวตามโครงสร้างการกํากับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่เสนอโดยพระราชบัญญัติ GENIUS ได้ผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้ว แต่วุฒิสภาเดินหน้าช้า ข้อรายได้ถูกมองว่าเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุด ธนาคารกังวลว่าหาก Stablecoin เสนอดอกเบี้ยหรือผลตอบแทน จะเบี่ยงเบนเงินฝากแบบดั้งเดิมและทําให้ความสามารถของธนาคารในการให้กู้ยืมแก่ครัวเรือนและวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมอ่อนแอลง ซึ่งจะส่งผลต่อเสถียรภาพของระบบการเงิน

ในทางตรงกันข้าม บริษัทคริปโตเชื่อว่ากลไกการให้รางวัลเป็นเครื่องมือสําคัญในการขับเคลื่อนการนําดอลลาร์แบบ on-chain และการเงินแบบกระจายอํานาจมาใช้ หากไม่มีสิ่งจูงใจ Stablecoin จะอยู่ในระดับ “เครื่องมือการชําระเงิน” เท่านั้น ทําให้ยากต่อการสร้างระบบนิเวศทางการเงินที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น พวกเขาสนับสนุนให้อนุญาตให้มีรูปแบบการให้รางวัลที่จํากัดตามการซื้อขายหรือการถือครอง โดยขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามข้อกําหนด

ธนาคารได้ส่งเอกสาร “หลักการห้าม” ต่อที่ประชุม โดยสนับสนุนการห้ามสิ่งจูงใจทางการเงินหรือที่ไม่ใช่ทางการเงินที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin เสริมด้วยบทบัญญัติต่อต้านการหลบเลี่ยงที่เข้มงวด ผู้บริหารของบริษัท Crypto ต้องการการคิดด้านกฎระเบียบที่ยืดหยุ่นมากขึ้น แม้ว่าเจ้าหน้าที่ทําเนียบขาวจะเรียกร้องให้ทั้งสองฝ่ายหาทางประนีประนอมภายในวันที่ 1 มีนาคม แต่ก็ไม่มีความก้าวหน้าที่สําคัญในการเจรจารอบนี้

หากข้อพิพาทยังคงดําเนินต่อไป พระราชบัญญัติ CLARITY อาจถูกระงับต่อไป และ Stablecoin อาจถูกจํากัดไว้ที่ระดับการทํางานขั้นพื้นฐานที่สุด คนในอุตสาหกรรมบางคนเตือนว่าการกระชับมากเกินไปอาจกระตุ้นให้นวัตกรรมไหลไปยังตลาดต่างประเทศที่มีการควบคุมอย่างหลวมๆ ค่ายธนาคารเน้นย้ําว่าการให้ความสําคัญกับระบบสินเชื่อแบบดั้งเดิมเป็นเป้าหมายหลัก

ปัจจุบันคาดว่าทั้งสองฝ่ายจะหารือกันต่อไป ทิศทางสุดท้ายของกฎอัตราผลตอบแทน Stablecoin อาจส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ และทิศทางการพัฒนาของระบบนิเวศดอลลาร์สหรัฐฯ แบบ on-chain ทั่วโลก