Monetary Policy

ตลาดในปัจจุบันกำลังเผชิญกับการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ของการลดการพึ่งพาโลกและปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งทำให้การปรับตัวของการซื้อขายช้าลง ราคาของบิทคอยน์และอีเธอร์เรียมฟื้นตัวได้ไม่ดี แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่เพียงพอ เงินทุนไหลเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์ที่มีมูลค่า หุ้นเทคโนโลยีแสดงผลไม่ดี สินทรัพย์ดิจิทัลถูกเทขาย อนาคตจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงสำคัญ

24 กุมภาพันธ์ ข่าวสารว่า ขณะที่สหรัฐอเมริกากำลังผลักดันกรอบการกำกับดูแลเหรียญดิจิทัลเสถียรภาพ (stablecoin) พระราชบัญญัติ Genius (Genius Act) ถูกมองในตลาดว่าเป็นนโยบายสำคัญที่อาจเปลี่ยนโฉมอุตสาหกรรมเหรียญเสถียรภาพ นักวิเคราะห์ชี้ว่า ภายใต้การผลักดันของพระราชบัญญัตินี้ รายได้จากเหรียญเสถียรภาพของ CEX ที่เป็นไปตามกฎระเบียบอันดับหนึ่งของสหรัฐอเมริกา มีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นระหว่าง 2 ถึง 7 เท่า และบางหน่วยงานก็วิเคราะห์ว่านี่อาจเป็นกลไกการเติบโตระยะยาวที่มีศักยภาพถึง 10 เท่า ซึ่งจะกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวสำคัญของตลาดคริปโตในปี 2026 พระราชบัญญัตินี้ลงนามโดยทรัมป์ โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อสร้างระบบการกำกับดูแลเหรียญเสถียรภาพในสหรัฐอเมริกาให้ชัดเจน รวมถึงการกำหนดให้ผู้ออกเหรียญต้องถือครองสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูง เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาในอัตราส่วน 1:1 เป็นทุนสำรอง และเสริมสร้างความเข้มงวดในการต่อต้านการฟอกเงินและความโปร่งใสในการกำกับดูแล ระบบการออกแบบนี้จะช่วยลดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบของเหรียญเสถียรภาพอย่างมีนัยสำคัญ เพิ่มความเต็มใจของสถาบันในการจัดสรรเงินทุน และสนับสนุนการขยายตัวของเหรียญเสถียรภาพที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในด้านการชำระเงิน การชำระบัญชี และการเงินบนบล็อกเชน

24 กุมภาพันธ์ ข่าว สหรัฐ Federal Reserve ประกาศเริ่มกระบวนการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 วัน โดยมีแผนที่จะนำ “ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง” ซึ่งเป็นเกณฑ์การประเมินสำคัญออกจากกรอบการกำกับดูแลธนาคาร การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองในตลาดว่าเป็นสัญญาณสำคัญที่จะแก้ไขสภาพแวดล้อมในการให้บริการธนาคารแก่ธุรกิจคริปโตเคอเรนซี หากข้อเสนอนี้ผ่านไป ธนาคารจะไม่ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านการกำกับดูแลเพิ่มเติมจากความกังวลด้านชื่อเสียงส่วนตัวอีกต่อไป เมื่อให้บริการเปิดบัญชีและชำระเงินแก่บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งจะช่วยบรรเทาปัญหา “การถอดธนาคาร” ที่มีอยู่ในระยะยาวจากระดับนโยบาย

นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น โคอิชิ ซาเนะ ได้พบปะกับผู้ว่าการธนาคารกลาง ยูดะ คันนะ เมื่อเร็ว ๆ นี้ แสดงความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งทำให้เยนอ่อนค่าลง หากท่าทีของโคอิชิเป็นความจริง แผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะซับซ้อนขึ้น การตอบสนองของตลาดจะส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเฉพาะแนวโน้มตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

โฟกัสตลาดเปลี่ยนไปที่อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เริ่มดำเนินการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อสนับสนุนเยนอย่างเป็นทางการ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนก่อนการเลือกตั้งทั่วไปของญี่ปุ่น ในขณะเดียวกัน นโยบายของเฟดสหรัฐฯ มีความแตกต่างกัน เสถียรภาพของตลาดแรงงานจะส่งผลต่อความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย ในตลาดคริปโต ราคาของ BTC มีความผันผวน ควรติดตามผลกระทบของสภาพแวดล้อมมหภาคต่อเสถียรภาพของเงินทุน

บทความพูดถึงการอัปเกรดสำคัญของเวอร์ชัน 2.0 ของสกุลเงินดิจิทัลหยวน ซึ่งเปลี่ยนเป็นสกุลเงินฝากและให้ดอกเบี้ย พร้อมมอบสิทธิ์ในการดำเนินงานให้กับธนาคารพาณิชย์ แนวโน้มเชิงนโยบายเปิดทางให้การทำโทเคนสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นไปได้ ส่งเสริมการใช้งานของสกุลเงินดิจิทัลหยวนในวงจรภายในและภายนอก วงจรภายในเน้นการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนของสินทรัพย์ทางการเงิน ส่วนวงจรภายนอกมุ่งเน้นให้ฮ่องกงกลายเป็นตลาดหลักของสกุลเงินดิจิทัลหยวน ส่งเสริมการเป็นสกุลเงินสากลของหยวนและการพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัลเสมือน เพื่อเป็นพื้นฐานสำหรับการหมุนเวียนของสกุลเงินดิจิทัลหยวนในอนาคต

24 กุมภาพันธ์ ข่าว สหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ดำเนินการอย่างเป็นทางการเพื่อยุติแนวทางการกำกับดูแลด้าน “การลดการธนาคาร” ของอุตสาหกรรมคริปโต และได้เปิดช่วงเวลาประมาณ 60 วันสำหรับการรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะเกี่ยวกับกฎระเบียบด้านธนาคารที่เกี่ยวข้อง มาตรการนี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำคัญของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐอเมริกา ซึ่งอุตสาหกรรมคริปโตเชื่อว่าน่าจะช่วยลดปัญหาการจำกัดบริการทางธนาคารที่เป็นปัญหาเรื้อรังต่อธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ตามคำชี้แจงอย่างเป็นทางการ กฎระเบียบที่เสนอครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อกำจัด “ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง” ออกจากกรอบการกำกับดูแลในฐานะข้อพิจารณาหลักในการตรวจสอบลูกค้าของธนาคาร เปลี่ยนไปเน้น “ความเสี่ยงทางการเงินที่สำคัญ” ก่อนหน้านี้ หน่วยงานกำกับดูแลได้สั่งให้หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารไม่ควรเรียกร้องให้สถาบันการเงินปิดบัญชีลูกค้าโดยอ้างเหตุผลด้านชื่อเสียง ซึ่งหมายความว่าธุรกิจที่ดำเนินการด้านคริปโตที่ถูกกฎหมายอาจได้รับการคุ้มครองในระบบระเบียบที่ชัดเจนมากขึ้นในด้านการเปิดบัญชีธนาคารและบริการทางการเงิน

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อเร็ว ๆ นี้ประกาศว่า โบรกเกอร์ที่ถือครองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแบบเสถียร (stablecoin) สามารถใช้ส่วนลดทุน 2% นโยบายนี้จะช่วยลดแรงกดดันด้านทุนของโบรกเกอร์ และส่งเสริมให้ stablecoin เข้าสู่ระบบการเงินหลัก มูลค่าตลาดของ stablecoin ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2,961 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกำลังกลายเป็นเครื่องมือเสริมสำคัญของดอลลาร์ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม บางเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงของ stablecoin

ธนาคารกลางบราซิลจะดำเนินการกรอบการกำกับดูแลสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนทางองค์กร (VASP) อย่างเป็นทางการในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตามมติหมายเลข 519–521 ที่ออกเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2025 และมีผลบังคับใช้ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2026 โดยจะสร้างกระบวนการอนุญาตสำหรับธุรกิจคริปโตเคอร์เรนซี และวางแผนดำเนินการกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องเป็นขั้นตอนในปี 2027

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์วางแผนที่จะดำเนินการเก็บภาษีกำไรจากการลงทุนในบิทคอยน์และคริปโตเคอร์เรนซีทั้งหมดที่อัตรา 0% หากนโยบายนี้ถูกนำไปใช้จริง จะเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนการลงทุนในตลาดคริปโตอย่างสิ้นเชิง และส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อผู้ลงทุนรายย่อย นักลงทุนสถาบัน และการจัดสรรบุคลากรในอุตสาหกรรม ขณะนี้รายละเอียดของนโยบายยังคงต้องการการชี้แจงเพิ่มเติม รวมถึงขอบเขตของสินทรัพย์ที่ครอบคลุมและข้อกำหนดระยะเวลาการถือครอง

คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เริ่มกระบวนการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 วันอย่างเป็นทางการในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ สำหรับข้อเสนอที่มุ่งหวังจะนำ "ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง (Reputational Risk)" ออกจากกรอบการกำกับดูแลและตรวจสอบธนาคารในรูปแบบของกฎหมาย ตั้งแต่ข้อเสนอถูกเผยแพร่ใน Federal Register แล้ว Bitcoin Magazine ชี้ให้เห็นว่า หากข้อเสนอนี้ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการ จะสามารถบรรเทาความกดดันด้านการกำกับดูแลที่ทำให้บริษัทคริปโตเคอเรนซีต้องเผชิญในระยะยาวได้อย่างมาก

คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐกำลังเปิดรับความคิดเห็น โดยวางแผนที่จะนำ "ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง" ออกจากการกำกับดูแลธนาคารอย่างเป็นทางการ เพื่อป้องกันไม่ให้ธนาคารถูก "ลดบทบาท" เนื่องจากกิจกรรมที่ถูกกฎหมายของลูกค้า การดำเนินการนี้อาจช่วยลดแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่บริษัทคริปโตเครือข่ายเผชิญอยู่

บิทคอยน์วันนี้ร่วงต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก จากนั้นก็กลับมาที่ประมาณ 64,770 ดอลลาร์สหรัฐ; อีเธอร์เรียมร่วงน้อยกว่าหน่อย กลับขึ้นมาที่ 1,859 ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีหุ้นสามัญของสหรัฐทั้งหมดร่วงลงอย่างต่อเนื่อง หุ้นเทคโนโลยีโดยทั่วไปได้รับผลกระทบอย่างหนัก IBM ร่วงลง 13% ความสัมพันธ์ระหว่างบิทคอยน์และหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐเพิ่มขึ้น สภาพตลาดยังคงอยู่ในอารมณ์ "หวาดกลัวอย่างสุดขีด" ซึ่งบ่งชี้ว่าบิทคอยน์ในระยะสั้นอาจเผชิญกับความเสี่ยงในการปรับตัวลงเพิ่มเติม

ChainCatcher ข้อความ ตามรายงานของจินสิบ CME “สังเกตการณ์ธนาคารกลางสหรัฐ” แสดงให้เห็นว่า โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมจนถึงเดือนมีนาคมอยู่ที่ 96% โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานะอยู่ที่ 4% จนถึงเดือนเมษายน โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยรวม 25 จุดฐานะอยู่ที่ 17.3% โอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมอยู่ที่ 82.1% และโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยรวม 50 จุดฐานะอยู่ที่ 0.6% จนถึงเดือนมิถุนายน โอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยรวม 25 จุดฐานะอยู่ที่ 46.8%

ผู้เขียนต้นฉบับ: Tonya M. Evans แปล: Odaily 星球日報 Golem 19 กุมภาพันธ์ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ฝ่ายการซื้อขายและการตลาด ได้เผยแพร่คำถามที่พบบ่อยฉบับใหม่ ซึ่งชี้แจงว่านายหน้าซื้อขายควรจัดการกับ stablecoin แบบชำระเงินตามกฎทุนสุทธิอย่างไร ต่อมา Hester Peirce หัวหน้าคณะทำงานด้านคริปโตเคอเรนซีของ SEC ได้ออกแถลงการณ์ชื่อว่า "ส่วนลด 2% ก็พอแล้ว" Peirce กล่าวว่าหากนายหน้าซื้อขายคำนวณทุนสุทธิ โดยใช้ "ส่วนลด 2%" สำหรับตำแหน่งของ stablecoin ที่ตรงตามเงื่อนไข แทนที่จะเป็นส่วนลด 100% ซึ่งเป็นการลงโทษ เจ้าหน้าที่ของ SEC ก็จะไม่คัดค้าน แม้ว่าจะฟังดูซับซ้อนและเข้าใจยาก แต่การปรับปรุงบัญชีนี้อาจเป็นสัญญาณว่าตั้งแต่ต้นปี 2025 เป็นต้นมา SEC ของสหรัฐฯ เริ่มผ่อนคลายท่าทีต่อคริปโตเคอเรนซี

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Neel Kashkari ตั้งคำถามอย่างรุนแรงเกี่ยวกับความสามารถในการใช้งานของคริปโตเคอร์เรนซี โดยเชื่อว่ายังไม่ได้พิสูจน์คุณค่าใดๆ จนถึงปัจจุบัน และเปรียบเทียบกับศักยภาพของปัญญาประดิษฐ์ เขาวิพากษ์วิจารณ์ว่าเหรียญเสถียรภาพ (stablecoin) ไม่สามารถนำไปสู่การอัปเกรดที่แท้จริงของระบบการเงิน และเชื่อว่าข้อได้เปรียบของมันส่วนใหญ่มิได้มุ่งเป้าไปที่ผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสงสัยในคริปโตเคอร์เรนซีของเขาและจุดยืนสนับสนุนของรัฐบาลที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน

การเปลี่ยนแปลงนโยบายล่าสุดของ SEC สหรัฐอเมริกาอนุญาตให้โบรกเกอร์-ดีลเลอร์สามารถถือครอง stablecoins ที่ผูกกับดอลลาร์ในลักษณะใกล้เคียงกับเงินสดได้ การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยลดข้อกำหนดด้านทุนและส่งเสริมการบูรณาการของ stablecoins เข้ากับการเงินแบบดั้งเดิม ส่งเสริมประสิทธิภาพและการนำไปใช้ในตลาดการเงินอย่างกว้างขวาง

ประธานธนาคารกลางมินนิโซตาแห่งสหรัฐอเมริกา คาชคารี ได้วิพากษ์วิจารณ์สกุลเงินดิจิทัลอย่างรุนแรงว่าไม่มีมูลค่าที่แท้จริง ตั้งคำถามถึงข้อได้เปรียบของเหรียญ stablecoin และปกป้องความเป็นอิสระของธนาคารกลาง เขาชี้ให้เห็นว่า เมื่อเทียบกับปัญญาประดิษฐ์ สกุลเงินดิจิทัลไม่สามารถพิสูจน์ประโยชน์ทางเศรษฐกิจได้ และเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการรักษาความเป็นอิสระของนโยบายการเงิน ซึ่งเป็นจุดขัดแย้งกับนโยบายด้านคริปโตของรัฐบาลทรัมป์

ChainCatcher ข้อความ, โบรกเกอร์โดยทั่วไปใช้ส่วนลด 100% สำหรับ stablecoin ซึ่งหมายความว่าการถือครองที่เกี่ยวข้องไม่สามารถนำไปคำนวณเป็นทุนสุทธิได้ ซึ่งเป็นข้อจำกัดอย่างรุนแรงต่อความสนใจของสถาบันในการเข้าร่วมธุรกิจ stablecoin