Emilyvuong

🟢Jane Street อยู่เบื้องหลังเหตุการณ์เริ่มต้นแนวโน้มขาลงในปี 2022
สรุปข้อกล่าวหาล่าสุดในคดีฟ้องร้องของ Terraform ต่อ Jane Street:
🟠 ตั้งแต่ปี 2018 ถึงต้นปี 2022, Jane Street ลงนามในข้อตกลงการซื้อขายโดยตรงกับ Terraform Labs.
- Bryce Pratt - อดีตฝึกงานของ Terraform กลายเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง Jane Street กับทีมวิศวกร Terra.
- ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยถูกแชร์ภายใต้คำว่า “การสนทนาเกี่ยวกับการลงทุน”.
-> ทำให้ Jane Street กลายเป็น insider.
🟠 7/5/2022 - การถอนเงินก่อนที่ peg จะแตก
- 17:44 EST, Terraform ถอน $150M UST ออกจาก Curve 3pool อย่างเงียบๆ.
- ไม่ถึง 10 นาทีต่อมา, Jane Street อ้างว่าถอน $85M ออกจาก

🇷🇺 รัสเซียเริ่มปล่อยทอง
ธนาคารกลางรัสเซียได้ขายทองสำรองในเดือนมกราคมในขณะที่ราคายังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
🔸 ปริมาณทองคำที่ถือครองลดลง 300,000 ออนซ์
🔸 สำรองรวมเหลือ 74.5 ล้านออนซ์
🔸 นี่เป็นการลดลงครั้งแรกตั้งแต่เดือนตุลาคม
แม้ว่าปริมาณการขายจะน้อยเมื่อเทียบกับสำรองทั้งหมด แต่ไม่มีคำอธิบายที่สมเหตุสมผลไปกว่าการ “ทำกำไร” เมื่อราคาทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

พันธบัตรกลายเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายบ่อยขึ้นแทนที่จะใช้เพื่อการป้องกันความเสี่ยงเหมือนเดิม:
ในช่วงก่อนโควิด ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรส่วนใหญ่อยู่ในเชิงลบ (ต่ำกว่า 0) ซึ่งหมายความว่า:
- เมื่อหุ้นร่วง -> เงินไหลเข้าสู่พันธบัตร
- พอร์ตโฟลิโอแบบ 60/40 ที่พบเห็นบ่อยของกองทุนกลายเป็นมีประสิทธิภาพด้วยการกระจายความเสี่ยง
ตั้งแต่หลังโควิด เกิด “การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหลัง 2020” ตามคำจำกัดความของ IMF หุ้นและพันธบัตรมักเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน -> พอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิมของกองทุนไม่ค่อยมีประสิทธิภาพอีกต่อไป
นโยบายการเงินและภาวะเงินเฟ้อทำให้พันธบัตรไม่ใช่สวรรค์ปลอดภัยอีกต่อไป Risk parity และกองทุน

📍 ตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ETF Bitcoin สปอตกำลังเผชิญกับการไหลออกของทุนมากที่สุดเท่าที่เคยมีมา
ยอดคงเหลือ BTC ใน ETF สปอตลดลงประมาณ ~100.3K BTC เมื่อเทียบกับระดับ ATH
นี่คือระดับการลดลงที่ใหญ่ที่สุดที่เคยบันทึกไว้ตั้งแต่ที่ ETF #Bitcoin ปรากฏตัวขึ้น

ชาร์ต $GLD และ BTC ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา $GLD คือรหัส ETF ทองคำใหญ่ที่สุดในโลก SPDR Gold Shares ซึ่งอ้างอิงตามราคาทองคำ ทั้งสองให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ ~39% และอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี แต่เส้นทางการเดินนั้นแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง Bitcoin เหมือนวัยหนุ่มสาว ที่ใจร้อน ผันผวนสูง ขึ้นลงอย่างรวดเร็ว แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับทรัพย์สินที่มีประวัติศาสตร์ยาวนาน 5000 ปี

🟠เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2005 ที่ความสัมพันธ์ระหว่างเยนและดัชนี Topix เปลี่ยนเป็นบวก
เข้าใจง่ายๆ คือ เยนและหุ้นญี่ปุ่นกำลังขึ้นพร้อมกัน
ในประวัติศาสตร์ตลาดญี่ปุ่น นี่เป็นปรากฏการณ์ที่หาได้ยาก โดยปกติแล้ว เยนที่แข็งค่าขึ้นจะกดดันตลาดหุ้นเพราะส่งผลต่อการส่งออก แต่ครั้งนี้ทั้งสองต่างก็ขึ้นไปพร้อมกัน
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา:
- เยนแข็งค่าขึ้นประมาณ +1% เมื่อเทียบกับ USD
- Topix เพิ่มขึ้น +38%
ในอดีต รูปแบบ “เงินตราแข็ง + หุ้นขึ้น” มักปรากฏในวัฏจักรการเติบโตระยะยาว เช่น:
- ญี่ปุ่น 1982–1990
- เยอรมนี 1985–1995
- จีน 2000–2008
เมื่อเงินทุนเชื่อมั่นในเรื่องราวการเติบโตที่แท้จริง พวกเขาจะซื้อทั้งสินทรั