ความกลัวสุดขีดครอบงำ Bitcoin ขณะข้อมูลบนเชนส่งสัญญาณความเครียดเชิงโครงสร้าง

• ผู้ถือครอง Bitcoin ระยะสั้นเผชิญกับขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างลึกซึ้ง ทำให้ความสามารถในการทำกำไรอยู่ในระดับต่ำสุดของประวัติศาสตร์ตลาด
• ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงแรงขายที่ควบคุมได้มากกว่าการล่มสลายอย่างหวาดกลัวเต็มที่
• ความกลัวสุดขีดครองความรู้สึกในตลาด ขณะที่เงินทุนไหลออกจากเครือข่ายและสภาพคล่องในตลาดอ่อนแอลง

Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงที่เจ็บปวดอย่างรุนแรง ดัชนีความกลัวและความโลภร่วงลงเหลือเพียง 9 ซึ่งเป็นระดับที่หาได้ยากนอกเหนือจากการล่มสลายของตลาดครั้งใหญ่

แพลตฟอร์มวิเคราะห์บนบล็อกเชน OnChainMind ได้ติดตามความเสียหายอย่างใกล้ชิด การวิเคราะห์ล่าสุดเปิดเผยว่าขาดทุนเพิ่มขึ้น ทุนลดลง และตลาดดูเหมือนจะขับเคลื่อนด้วยจิตวิทยาที่หมดแรง ข้อมูลนี้ดูไม่สวยงาม แต่โครงสร้างยังคงสอดคล้องกัน

นักลงทุน Bitcoin ใหม่กำลังเผชิญกับขาดทุนจำนวนมาก

ผู้ถือครองระยะสั้นกำลังเจ็บปวด OnChainMind รายงานว่ากำไรของนักลงทุนใหม่ในปัจจุบันอยู่ที่เพียง 18% เท่านั้น ค่าดังกล่าวทำให้สภาพตลาดในวันนี้อยู่ในอันดับล่างสุดของประวัติราคาทั้งหมดของ Bitcoin

ผู้ถือครองระยะสั้นคือกลุ่มที่ครอบครองเหรียญน้อยกว่า 155 วัน กลุ่มนี้มักจะเป็นกลุ่มที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาได้รวดเร็วที่สุด

เมื่อพวกเขาอยู่ในสถานะขาดทุนลึก พวกเขาต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก: ยอมรับความสูญเสียและขายออกไป หรือถือไว้รอการฟื้นตัว ขณะนี้ หลายคนติดอยู่ในช่วงที่เจ็บปวดนี้ กำลังดูการขาดทุนเพิ่มขึ้นโดยไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าจะสิ้นสุดเมื่อไร

https://t.co/g9UEMES0Vg

— On-Chain Mind (@OnChainMind) 18 กุมภาพันธ์ 2026

แรงขายกำลังเพิ่มขึ้น แต่ยังไม่ถึงจุดสูงสุด

ไม่ใช่ทุกคนที่ถือครองอยู่ OnChainMind รายงานว่าเมตริกการใช้จ่ายล่าสุดอยู่ที่ 27% ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการลดการขาดทุนอย่างต่อเนื่องแต่ยังควบคุมได้ในตลาด ผู้ขายกำลังเคลื่อนไหว แต่ตลาดยังไม่เข้าสู่โหมดหวาดกลัวเต็มที่

การล่มสลายอย่างเต็มรูปแบบจะดูแตกต่างออกไป มันจะวุ่นวาย รวดเร็ว และเต็มไปด้วยอารมณ์

แพลตฟอร์มแนะนำว่าอาจต้องมีการลดราคาลงอย่างรวดเร็วอีกหนึ่งหรือสองครั้งก่อนที่จะเข้าสู่ภาวะหมดแรงอย่างแท้จริง ความหมดแรงในลักษณะนี้เป็นสิ่งที่ทำให้ตลาดเคลียร์ตัวเองในอดีตและเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว ช่วงปัจจุบันเป็นช่วงที่แรงกดดันกำลังสะสม ไม่ใช่ช่วงที่แรงกดดันปล่อยออก

เงินทุนกำลังไหลออกจาก Bitcoin

นอกเหนือจากราคาและความรู้สึกแล้ว ข้อมูลการไหลของทุนบอกเล่าเรื่องราวที่รุนแรงที่สุด

มูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin ซึ่งติดตามต้นทุนที่แท้จริงของเหรียญที่ถืออยู่บนบล็อกเชน ลดลง 2.4% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา OnChainMind ระบุว่านี่เป็นสัญญาณที่หายากและมีความหมาย

ในช่วงการปรับฐานส่วนใหญ่ มูลค่าที่แท้จริงจะคงที่หรือยังคงเพิ่มขึ้น การอ่านค่าลบหมายความว่าเหรียญเปลี่ยนมือในราคาที่ต่ำกว่าที่ผู้ถือครองจ่ายไปเดิมแล้ว

ทุนที่มุ่งมั่นกำลังออกจากเครือข่าย รูปแบบนี้เคยปรากฏเฉพาะในช่วงตลาดหมีปลายหรือช่วงเวลาที่โครงสร้างตลาดล้มเหลวอย่างรุนแรง การไหลออกยังไม่แสดงสัญญาณว่าจะชะลอลง

ความกลัวในระดับนี้ส่งผลต่อทั้งตลาด

การอ่านค่าดัชนีความกลัวและความโลภที่ 9 ไม่ใช่แค่สะท้อนความรู้สึกของเทรดเดอร์เท่านั้น แต่ยังมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดด้วย

OnChainMind อธิบายว่าความกลัวสุดขีดจะลดการเข้าร่วมของผู้ลงทุน ทำให้หนังสือคำสั่งบางลง และทำให้การเปลี่ยนแปลงของราคารุนแรงขึ้น แต่ละการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วจะเพิ่มความกลัวมากขึ้น และวงจรนี้ก็ยังดำเนินต่อไป

เพื่อให้เข้าใจตัวเลขนี้ในบริบท ตลาดขาลงในปี 2018 ลงต่ำสุดที่ 11 บนดัชนีเดียวกัน ส่วนการล่มสลายของ COVID ในเดือนมีนาคม 2020 ก็แตะที่ 9 ค่าที่ต่ำเช่นนี้ไม่ใช่เรื่องปกติ

ตามคำอธิบายของ OnChainMind ตลาดจะไม่ฟื้นตัวเมื่อความรู้สึกเปลี่ยนเป็นบวกอย่างกะทันหัน แต่จะฟื้นตัวหลังจากผู้ขายหมดแรงและความหวาดกลัวหมดเชื้อเพลิง กระบวนการนี้ตามข้อมูลในปัจจุบันยังคงดำเนินอยู่