มอร์แกน สแตนลีย์ เริ่มรายงานความครอบคลุมเกี่ยวกับผู้ขุด Bitcoin ให้คะแนน Cipher และ TeraWulf เป็นน้ำหนักเกิน, Marathon เป็นน้ำหนักน้อยกว่า

• Morgan Stanley ปรับปรุงอันดับความน่าเชื่อถือของ Cipher และ TeraWulf โดยกล่าวว่าการเปลี่ยนศูนย์ข้อมูลของพวกเขาอาจปลดล็อคมูลค่าประเภทโครงสร้างพื้นฐานได้
• Marathon ถูกจัดอันดับให้น้ำหนักต่ำ เนื่องจากกำไรยังคงพึ่งพาราคาบิทคอยน์ที่ผันผวนอย่างมาก

Morgan Stanley ได้เริ่มวิเคราะห์อย่างเป็นทางการเกี่ยวกับผู้ขุดบิทคอยน์สาธารณะรายใหญ่สามราย พวกเขาแย้งว่าผู้ขุดเหล่านี้ไม่ควรมองเป็นการเดิมพันในคริปโตเคอร์เรนซี แต่ควรประเมินมูลค่าเป็นธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน ธนาคารได้ให้คะแนนน้ำหนักเกินกับ Cipher Mining และ Terawulf ในขณะที่ให้คะแนนน้ำหนักต่ำกับ Marathon Digital

Morgan Stanley เชื่อว่าเมื่อบริษัทขุดเริ่มสร้างไซต์ขนาดใหญ่ที่ใช้พลังงานและลงนามในสัญญาระยะยาวกับลูกค้า มันจะเริ่มดูเหมือนบริษัทสาธารณูปโภคและโครงสร้างพื้นฐานจริง นักลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานมักให้มูลค่าสูงขึ้นเพราะรายได้เป็นที่คาดการณ์ได้และมีการทำสัญญาโดยมีความพึ่งพาน้อยกว่าราคาบิทคอยน์

ทำไม Cipher และ TeraWulf ถึงดูเป็นบวก

Morgan Stanley กล่าวว่า Cipher อยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับสิ่งที่เรียกว่า “จุดสิ้นสุดของ REIT” หาก Cipher เช่าอาคารและความสามารถด้านพลังงานให้กับ AI แทนการขุด ความเสี่ยงจะลดลง และมูลค่าก็อาจเพิ่มขึ้น Morgan Stanley มองเห็นโอกาสเพิ่มขึ้นหากเกิดการทำธุรกรรมนี้

TeraWulf ก็ได้รับคะแนนบวกในลักษณะเดียวกัน เพราะฝ่ายบริหารมีประสบการณ์ด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานอย่างลึกซึ้ง โดยบริษัทมีประวัติการลงนามในสัญญาโฮสต์และศูนย์ข้อมูล นักวิเคราะห์เชื่อว่าสถานที่ในอนาคตสามารถเปลี่ยนจากการขุดเป็นผู้เช่า AI ได้

ทำไม Morgan Stanley ถึงระมัดระวังต่อ Marathon Digital

สำหรับ Marathon Digital, Stanley มีมุมมองที่แตกต่าง Morgan Stanley กล่าวว่า MARA ทำตัวเป็นพาหนะสำหรับราคาบิทคอยน์เป็นหลัก และพยายามเพิ่มการเปิดรับ BTC อย่างแข็งขัน ดังนั้น ผลการดำเนินงานของหุ้นจึงขึ้นอยู่กับความยากลำบาก ค่าพลังงาน และความผันผวนของราคาบิทคอยน์ Morgan Stanley เตือนว่ากำไรจากการขุดเผชิญแรงกดดันจากการแข่งขันและความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น

รายงานเหล่านี้มาถึงในช่วงที่นักลงทุนกำลังถกเถียงเกี่ยวกับอนาคตของตัวตนของผู้ขุดบิทคอยน์ Morgan Stanley ตอบสนองด้วยรายงานนี้ต่อบรรดานักลงทุนว่าแบบจำลองโครงสร้างพื้นฐานให้ความเสถียรมากขึ้นและสมควรได้รับมูลค่าสูงกว่าการขุดแบบบริสุทธิ์

ข่าวคริปโตเด่น:

ราคาด็อกคอยน์แสดงสัญญาณผสมในขณะที่ระดับเทคนิคสำคัญถูกทดสอบ