# 通货膨胀与物价

#通货膨胀与物价 Có một hiện tượng ngày càng rõ ràng hơn gần đây — khi các tinh hoa tài chính truyền thống đều đang bàn về "hạ tầng tài sản lên chuỗi", thì đây không còn là chủ đề nhỏ nữa. Token hóa trái phiếu Mỹ, chủ tịch SEC tự mình lên tiếng, sự đồng thuận trên phố Wall đang ngày càng tăng cường, và Ethereum đã trở thành trung tâm của cuộc chuyển đổi tài chính này.
Điều thú vị hơn là các tín hiệu về mặt công nghệ. Phí Blob tiêu thụ hơn 1500 ETH trong một ngày, sự thịnh vượng của L2 phản ánh trực tiếp lên mạng chính — điều này có nghĩa là hoạt động kinh tế thực đang tăng lên, giảm phát đang đến gần

#通货膨胀与物价 Wall Street giờ thực sự đã bắt đầu chơi thật rồi🔥 Chủ tịch SEC kêu gọi "chuyển đổi tài chính lên chuỗi", việc token hóa trái phiếu Mỹ không còn là viển vông, Ethereum trực tiếp trở thành hạ tầng cốt lõi. Đây chẳng phải là giải pháp cuối cùng trong bối cảnh lạm phát sao? Tài chính truyền thống sụp đổ, chỉ có đưa tài sản lên chuỗi mới giữ được giá trị!
Điều kỳ quặc nhất là phí Blob tiêu tốn hơn 1500 ETH trong một ngày, chiếm 98%🚀 Sự bùng nổ của L2 trực tiếp phản hồi cho mainnet, giảm phát đang đến rồi anh em! Nhìn về mặt kỹ thuật, đòn bẩy giảm xuống mức thấp lịch sử còn 4%, lượng tồn

#通货膨胀与物价 Nhìn vào cuộc tranh luận của Cục Dự trữ Liên bang lần này, cảm giác thị trường sắp bắt đầu định giá lại. Goolsby lạc quan dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm tới, nhưng sau đó lại bỏ phiếu phản đối, thái độ "lạc quan trên miệng, hành động thận trọng" này thực ra phản ánh rõ ràng thực trạng khó khăn của các nhà hoạch định chính sách — bóng ma lạm phát vẫn chưa hoàn toàn tan biến.
Thông tin quan trọng là gì? Các doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn đang hoảng loạn về giá cả. Điều này có nghĩa là gì? Có thể kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường sẽ bị giảm đi phần nào. Những t

#通货膨胀与物价 Nhìn thấy những tuyên bố mới nhất từ các thành viên ủy ban bỏ phiếu của Fed khiến tôi nhớ đến một cuộc trò chuyện gần đây với một vài người bạn. Mối quan tâm chính của họ đều hướng đến cùng một điều - giá cả.
Thái độ của Goolsbee rất thú vị: một mặt, ông lạc quan rằng lãi suất có thể giảm mạnh vào năm tới, và mặt khác, ông nói rằng hãy chờ đợi một cách thận trọng, bởi vì các doanh nghiệp và người tiêu dùng rất lo lắng về việc giá cả tăng. Lập trường tưởng chừng mâu thuẫn này thực sự phản ánh tình trạng khó khăn thực sự của nền kinh tế hiện tại - mặc dù lạm phát đang có dấu hiệu giảm

#通货膨胀与物价 Nhìn thấy quyết định của Fed lần này, những khoảnh khắc của hai thập kỷ qua đã nhiều lần được dạy dỗ bởi lạm phát ngay lập tức xuất hiện trong tâm trí.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chúng ta đã thấy cách nới lỏng định lượng của Bernanke đẩy giá tài sản lên từng bước và mọi người đều nghĩ rằng lạm phát đã chết. Cho đến cuối năm 2021, khi dữ liệu lạm phát đột ngột xuất hiện, thị trường đã mất cảnh giác - nó giống như sự tái sinh của lịch sử. Giờ đây, Powell đang nói rằng lạm phát có thể đạt đỉnh vào quý đầu tiên của năm 2026, với điều kiện "sẽ không áp thuế mới". Điều kiện t

#通货膨胀与物价 Nhìn vào khung phân tích của Yili Hua, một số tín hiệu đáng chú ý cần tập trung.
Trước tiên là về dữ liệu trên chuỗi — phí Blob tiêu thụ hơn 1500 ETH mỗi ngày, chiếm tỷ lệ 98%, con số này thực sự ấn tượng, phản ánh trực tiếp mức độ hoạt động thực sự của hệ sinh thái L2 đang phản hồi trên mainnet. So với kỳ vọng giảm phát, quy mô đốt này đã hình thành một tín hiệu trên chuỗi có thể quan sát được.
Thứ hai là chỉ số lượng tồn kho trên CEX giảm xuống còn 10%. Từ góc độ theo dõi dòng vốn, điều này có nghĩa là phần lớn đã rời khỏi hoặc chuyển vào ví lạnh, phân phối vốn thị trường cực kỳ ph

#通货膨胀与物价 Tôi hơi vui mừng khi xem dữ liệu mới nhất - ETH đã đốt 1500+ token trong một ngày, chiếm 98% phí blob, điều này cho thấy sự bùng nổ sinh thái L2 đang phản hồi lại mainnet. Quan trọng hơn, sự đồng thuận trên Phố Wall ngày càng trở nên rõ ràng hơn, và việc mã hóa trái phiếu Mỹ và di chuyển tài sản trên chuỗi không còn là khái niệm, mà là thúc đẩy chính sách thực sự.
Từ quan điểm kỹ thuật, đầu cơ đòn bẩy đã giảm xuống mức thấp lịch sử là 4% và cổ phiếu CEX chỉ là 10%. Những con gấu không còn đạn dược. Logic của làn sóng quỹ luân chuyển từ BTC sang các tài sản có giá trị thực tế theo chu

#通货膨胀与物价 Nhìn vào tuyên bố mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang, tôi phải nói một câu thật lòng: lạm phát vẫn chưa thực sự bị kiểm soát. Những tiếng phản đối của các ủy viên như Goolsbee, Schmidt đáng để chúng ta lắng nghe nghiêm túc, họ không chơi trò chính trị, mà đang nói về một thực tế — giới doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn coi giá cả là mối đe dọa hàng đầu.
Điều này khiến tôi nhớ đến một quy luật bị nhiều người bỏ qua: **Khi môi trường vĩ mô xấu đi, các dự án chặt chém người khác lại sống rất khỏe**. Tại sao? Bởi vì mọi người vội vàng tìm lối thoát, cảm xúc FOMO bùng nổ, tâm lý phòng th