Готівкові резерви Bitcoin Giant Strategy були «розумним» кроком, каже Том Лі з BitMine

Коротко

• Том Лі, голова провідної компанії із казначейськими активами Ethereum — BitMine, похвалив Strategy за створення резерву готівкою на суму 1,4 мільярда доларів.
• Цей резерв дозволить казначейській компанії Bitcoin на суму $61 мільярд оплачувати дивіденди зі своїх готівкових запасів під час спаду ціни на Bitcoin.
• Лі заявив, що доходи від готівки та стейкінгу так само захищатимуть BitMine, навіть якщо вона не сформувала офіційний резерв у доларах США.

Decrypt’s Art, Fashion, and Entertainment Hub.

Discover SCENE

Акції публічно торгованої казначейської компанії Strategy (MSTR), яка володіє Bitcoin, за останні 6 місяців знизилися більш ніж на 50%, але голова BitMine Immersion Technologies Том Лі сказав, що компанія зробила розумний крок, коли нещодавно оголосила про готівковий резерв на фоні зниження ціни Bitcoin.

Резерв у розмірі 1,44 мільярда доларів, створений для виплати дивідендів акціонерам, був запущений на початку цього місяця, надаючи гіганту Bitcoin можливість виплачувати дивіденди навіть під час спадів BTC. Це може допомогти Strategy уникнути продажу частини свого $61 мільярдного запасу Bitcoin.

“У минулому спаде Bitcoin, Strategy торгувалася нижче за чисту вартість активів (NAV). Це станеться,” сказав Лі. “Але справді — як компанія підготовлена до цього спаду? Я вважаю, що вони роблять розумне — вони оголосили про готівковий резерв у 1,4 мільярда доларів — розумно.”

BitMine, найбільша компанія із казначейськими активами Ethereum із більш ніж $12 мільярдом ETH, також утримує готівку, сказав Лі, навіть якщо вона не оголосила про спеціальний резерв у доларах США.

“Ми постійно тримали готівку,” сказав він про BitMine. “Ми не хочемо, щоб хтось думав, що нас не буде. У нас буде $400 мільйон у доходах від стейкінгу і $1 мільярд у готівці — нічого не може справді трапитися з BitMine.”

Казначейські активи цифрових активів зазвичай оцінюються на основі їхнього mNAV, співвідношення ринкової капіталізації компанії до її чистих активів. Іншими словами, mNAV 1 означає, що компанія торгується відповідно до вартості своїх активів.

Залежно від mNAV компанії, її фінансова гнучкість змінюється, і вона може вживати різних заходів для вигоди акціонерів. Останнім часом багато казначейських активів цифрових активів побачили, як їхні mNAV опустилися нижче 1, що спричиняє дії для вигоди акціонерів.

Наприклад, нещодавно, коли торгувалися нижче за mNAV 1, казначейська компанія Ethereum ETHZilla продала частину своїх ETH для викупу акцій, щоб вигідно для акціонерів. Інші, як SharpLink Gaming, викупили акції замість купівлі ETH у такій самій ситуації.

За словами Лі, ті казначейські активи цифрових активів, що торгуються нижче за mNAV 1, обирають різні шляхи для досягнення премії, але ще невідомо, що в кінцевому підсумку вийде.

“Я думаю, вони всі пробують різні речі. Я не знаю, що з них спрацює,” сказав він. “Якщо DAT торгується нижче за NAV, у них існує екзистенційна проблема.”

Хвиля навколо казначейських активів цифрових активів значно вщухла з часом, і ціни на криптовалюти знизилися, що підкреслюється великими падіннями цін акцій і зростанням нереалізованих прибутків для нових компаній.

“Це урок для як крипто-будівельників, так і для інвесторів у акції,” сказав Лі щодо цієї тенденції. “Для крипто-будівельників, вони думали, що створення DAT — це просто: ‘Зберемо команду, додамо кілька відомих імен, і ми станемо у 100 разів більше за акції.’ Але це було трохи наївно.”

Тим часом він сказав, що інвестор у акції зрозумів, що те, що компанія має криптоактиви на балансі, не означає, що вона перевершить базовий актив.

“Що сталося цього року,” сказав Лі, “це те, що обидві сторони трохи прозріли.”