อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในหลายเดือน เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านนโยบายภาษีส่งผลกดดันตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในหลายเดือน สืบเนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ข้อมูลที่ติดตามโดย Jin10 เปิดเผยว่านักลงทุนกำลังเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ท่ามกลางคำถามที่คลุมเครือเกี่ยวกับการดำเนินการภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การเปลี่ยนแปลงนี้เน้นให้เห็นว่าสินค้าทั้งโลกตอบสนองต่อความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่มาจากวอชิงตันอย่างไร

กระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ขณะที่นักลงทุนแสวงหาที่หลบภัยจากความผันผวนทางการค้า

ผู้เข้าร่วมตลาดได้เพิ่มการจัดสรรในพันธบัตรญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากแนวโน้มของนโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์ยังไม่ชัดเจน จากการวิเคราะห์ของ Sumitomo Mitsui Trust Asset Management บริษัทนี้ระบุว่าการซื้อพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นสะท้อนความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากอุปสรรคทางการค้า การแสดงพฤติกรรมปลอดภัยนี้เป็นการตอบสนองตามแบบฉบับของตลาดเมื่อความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์หรือด้านนโยบายเพิ่มขึ้นและส่งผลให้ความเสี่ยงลดลงในสินทรัพย์ต่างๆ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สัญญาณถึงการวางตำแหน่งเชิงรับ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะ 10 ปีได้ลดลงเหลือประมาณ 2.065% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในหลายเดือน ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 20 ปีได้ลดลงเหลือประมาณ 2.870% ซึ่งลดลงประมาณ 4 จุดฐานและใกล้ระดับต่ำสุดในหลายเดือน การลดลงของอัตราผลตอบแทนเหล่านี้สะท้อนกลไกพื้นฐานของตลาดพันธบัตร—เมื่อผู้ลงทุนหลบหนีจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและต้องการทางเลือกที่ปลอดภัย ราคาพันธบัตรจะปรับตัวสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนจะลดลง การหดตัวของอัตราผลตอบแทนในทั้งส่วนระยะกลางและระยะยาวของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นชี้ให้เห็นถึงความต้องการเชิงรับอย่างกว้างขวางมากกว่าการอ่อนแอของส่วนใดส่วนหนึ่งเป็นรายบุคคล

นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อมโยงการฟื้นตัวของพันธบัตรกับความไม่แน่นอนด้านนโยบายภาษี

นักกลยุทธ์ระดับอาวุโสชี้ให้เห็นว่าความไม่โปร่งใสเกี่ยวกับแผนภาษีของทรัมป์เป็นปัจจัยหลักที่กระตุ้นให้ตลาดพันธบัตรฟื้นตัว โดยที่รายละเอียดนโยบายการค้าที่ยังไม่เป็นที่แน่ชัดทำให้นักลงทุนไม่สามารถประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจต่อการเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และผลกำไรของบริษัทได้อย่างมั่นใจ ความไม่แน่นอนนี้จึงผลักดันเงินทุนเข้าสู่หลักทรัพย์ของรัฐบาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งของเศรษฐกิจที่มั่นคงและพัฒนาแล้วเช่นญี่ปุ่น การเปลี่ยนกลยุทธ์ของผู้เล่นสถาบันหลัก—ซึ่งสะท้อนให้เห็นในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่ลดลง—แสดงให้เห็นว่าสภาพความไม่แน่นอนด้านนโยบายสามารถกระตุ้นการปรับเปลี่ยนการจัดสรรในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกได้อย่างมีนัยสำคัญ