จาก “ผู้พลิกเกม” สู่ “ผู้ให้บริการช่องทาง”: การเปลี่ยนแปลงของ Meta เป็นเวลาเจ็ดปี​

ใครจะคิดว่า Libra ซึ่งเคยสร้างความสั่นสะเทือนให้กับการเงินทั่วโลกในตอนนั้น จะกลับมาในรูปแบบของ “การถ่อมตัว” เช่นนี้​
ในครึ่งหลังของปี 2026 Meta ประกาศว่าจะกลับเข้าสู่เส้นทาง stablecoin อีกครั้ง แต่ตอนนี้มันไม่ใช่ “นักบุกเบิก” ที่ต้องการล้มล้างระบบการเงินเดิมอีกต่อไป มันได้ปล่อยวางความฝันที่จะสร้างโทเคนและบล็อกเชนของตัวเองอย่างสิ้นเชิง หันมาใช้ stablecoin ของบุคคลที่สามที่เป็นไปตามกฎระเบียบ เช่น USDC โดยมุ่งเป้าไปที่การชำระเงินรวดเร็วสำหรับครีเอเตอร์และการชำระเงินข้ามประเทศ ซึ่งเปลี่ยนจาก “ผู้พลิกเกม” เป็น “ผู้ให้บริการช่องทางการชำระเงิน”
​​​การกำหนดเส้นสีแดงของหน่วยงานกำกับดูแล: “กฎหมาย GENIUS” ขับไล่ “ความฝันของเงินตราทั่วโลก”​
การเปลี่ยนแปลงนี้ ไม่ใช่แค่การอัปเกรดกลยุทธ์ แต่เป็นการประนีประนอมอย่างมีสติภายใต้แรงกดดันของหน่วยงานกำกับดูแล
ในปี 2025 กฎหมาย “GENIUS Act” ของสหรัฐฯ ถูกบังคับใช้ ซึ่งเกือบจะเป็นการกำหนดเส้นสีแดงเฉพาะสำหรับบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Meta
กฎหมายชัดเจนว่าต้องให้ stablecoin ผูกกับเงินตราอย่าง 1:1 และถือครองสินทรัพย์สำรองที่เพียงพอ และที่รุนแรงกว่านั้นคือ การนำ Libra ซึ่งเป็นโทเคนในอดีต มาเป็น “ตัวอย่างเชิงลบ” ในข้อกฎหมาย ห้ามไม่ให้สถาบันนอกธนาคารออก stablecoin โดยไม่ได้รับอนุญาตพิเศษ
​Meta คงไม่ลืมบทเรียนในอดีต: Libra เปิดตัวก็โดนหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกวาดล้าง พันธมิตรอย่าง Visa, PayPal ก็หนีหายไป สุดท้ายก็ต้องขายสินทรัพย์ในราคาเพียง 1820 ล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างเร่งรีบ
ตอนนี้กรอบการกำกับดูแลชัดเจนแล้ว การเดินตามเส้นทาง “ธนาคารกลางของตัวเอง” คงเป็นการเสี่ยงชีวิตอย่างแน่นอน การเลือกปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบูรณาการอย่างถูกต้องตามกฎหมาย จึงเป็นหนทางที่ดีที่สุดในการอยู่รอด
​​​การเสี่ยงด้วยทรัพยากรเบา: Stripe+3 หมื่นล้านผู้ใช้ จับจุดอย่างแม่นยำ​Meta เลือกเส้นทาง “ทรัพยากรเบา” อย่างเต็มที่ — ปล่อยให้ส่วนสำคัญของวงจรการเงินเป็นหน้าที่ของผู้อื่น ส่วนตัวเองก็เน้นที่การรวบรวมทราฟฟิกเป็นหลัก​
พันธมิตรหลักคือ Stripe ซึ่งความสัมพันธ์นี้มีการวางแผนไว้ล่วงหน้าแล้ว: CEO ของ Stripe คือตรี Patrick Collison เข้าร่วมคณะกรรมการของ Meta แล้ว และบริษัท stablecoin ที่ Stripe ซื้อกิจการในปี 2024 คือ Bridge ซึ่งสามารถให้บริการด้านการชำระเงินและเทคโนโลยีสนับสนุนได้อย่างดี
แผนการของ Meta ก็แยบยล: ให้ Stripe รับผิดชอบงานที่เสี่ยงต่อการโดนหน่วยงานกำกับดูแล เช่น การชำระเงินและการบริหารสินทรัพย์สำรอง ขณะที่ตัวเองเปิดโอกาสให้ Facebook และ Instagram ซึ่งมีผู้ใช้รวมกันกว่า 3 หมื่นล้านคน เป็นพื้นที่ทดลองใช้ฟังก์ชัน “จ่ายรายวัน” สำหรับครีเอเตอร์ — ซึ่งเป็นจุดที่หลายแพลตฟอร์มยังคงใช้การชำระเงินรายเดือน ครีเอเตอร์ข้ามประเทศมักเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินสด จุดนี้จับต้องได้อย่างแม่นยำ เมื่อโมเดลนี้ประสบความสำเร็จ ก็จะนำระบบการชำระเงินนี้ไปใช้กับ WhatsApp เพื่อแย่งชิงตลาดการชำระเงินข้ามประเทศที่กำลังเติบโต
​​​ความทะเยอทะยานซ่อนอยู่ภายใต้ความถูกต้องตามกฎหมาย: วงจรข้อมูล + ความกังวลด้านการกำกับดูแล​
ในกลยุทธ์ที่ดูเหมือนอนุรักษ์นิยมนี้ จริงๆ แล้วซ่อนความทะเยอทะยานระยะยาวของ Meta ไว้
มันไม่ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในการออก stablecoin แต่ก็สามารถเก็บค่าธรรมเนียมช่องทางได้อย่างสบายใจ ที่สำคัญคือ ข้อมูลการทำธุรกรรมทั้งหมดจะถูกสะสมไว้ เพื่อสนับสนุนธุรกิจโฆษณาหลักของตัวเอง — รู้จักพฤติกรรมการชำระเงินและความสามารถในการใช้จ่ายของผู้ใช้ ทำให้ความแม่นยำของโฆษณาเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
​แต่หน่วยงานกำกับดูแลก็ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะหลอกลวง ตัวแทนวุฒิสภา Elizabeth Warren ได้ออกมาตำหนิอย่างตรงไปตรงมา เธอกังวลไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผล: แม้ว่า Meta จะไม่ออกเหรียญโดยตรง แต่ก็ครอบครองระบบบัญชีและช่องทางการชำระเงิน ซึ่งเทียบได้กับการสร้าง “เครือข่ายเงินตราส่วนตัว” ขึ้นมา เมื่อจำนวนผู้ใช้ 3 หมื่นล้านคนมีขนาดใหญ่พอ ก็อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงินในระบบโดยรวมได้
​​​🌍 สัญญาณอุตสาหกรรม: การรวมตัวของการชำระเงิน Web2 กับ Web3
​จาก “ความฝันเงินตราทั่วโลก” ของ Libra สู่ “เครื่องมือความสอดคล้องตามกฎระเบียบ” ในปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงของ Meta เป็นภาพสะท้อนของอุตสาหกรรม stablecoin ทั้งหมด
​นี่เป็นสัญญาณว่าการเติบโตอย่างบ้าคลั่งของเส้นทาง stablecoin เมื่อก่อน ได้เข้าสู่ช่วงใหม่ของ “การเจาะลึกตามกฎระเบียบ” แล้ว และยังเป็นสัญญาณว่ากำลังจะเกิดการผนึกกำลังอย่างลึกซึ้งระหว่างทราฟฟิกของ Web2 กับโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของ Web3 ในอนาคต สนามรบการชำระเงินดิจิทัลในอนาคต จะไม่ใช่แค่ใครสามารถล้มล้างกฎเกณฑ์ได้ แต่เป็นใครที่สามารถทำให้สถานการณ์ในกฎเกณฑ์ลึกขึ้นและให้บริการผู้ใช้ได้ดีขึ้น — และด้วยผู้ใช้ 3 หมื่นล้านคนที่ Meta ถืออยู่ แม้จะเป็นแค่ “ช่องทาง” ก็เพียงพอที่จะพลิกโฉมทั้งระบบได้แล้ว
‍#Meta #Stablecoin #Web3 #เทคโนโลยีการเงิน
‍$BTC

‍$ETH