#BiggestCryptoOutflowsSince2022

#BiggestCryptoOutflowsSince2022
ณ กลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ $66,000–$67,000 ตลาดคริปโตกำลังเผชิญกับช่วงการไหลออกของทุนที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่ภาวะตลาดหมีปี 2022 ตามข้อมูลบนเชนจาก Glassnode (เน highlighted โดยนักวิเคราะห์ Chris Beamish), กระแสทุนรวม 30 วันที่เป็นจริงในตลาดได้เปลี่ยนเป็นเชิงลบอย่างกะทันหัน — ความเร็วในการไหลออกที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่รอบการแพร่ระบาดของ Terra/FTX/3AC
แต่คำถามที่แท้จริงคือ:
นี่คือการซ้ำรอยของปี 2022… หรือเป็นการปรับตัวที่แตกต่างเชิงโครงสร้างในตลาดที่มีความเป็นผู้เชี่ยวชาญและสถาบันมากขึ้น?
ด้านล่างคือการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมที่สุด — รวมข้อมูลปัจจุบันเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เข้ากับการเปรียบเทียบแบบตรงไปตรงมาในปี 2022
1️⃣ การเปรียบเทียบพฤติกรรมราคา & การลดลงของมูลค่า – 2022 กับ 2026
🔻 ตลาดหมีปี 2022
จุดสูงสุดของ Bitcoin: ~$69,000 (พฤศจิกายน 2021)
ต่ำสุด: ~$15,500 (พฤศจิกายน 2022)
การลดลงรวม: -77.5%
Ethereum: ~-79%
มูลค่าตลาดรวม: ~$3T → ~$800B
การล่มสลายรายเดือนหลายร้อยถึงหลายพันเปอร์เซ็นต์
เกิดจากความล้มเหลวของระบบ: การล่มของ Terraform Labs (LUNA), ล้มละลาย FTX, การแช่แข็ง Celsius Network, การชำระหนี้ของ Three Arrows Capital
🔻 วงจรปัจจุบันปี 2026 (จนถึงตอนนี้)
จุดสูงสุดของ Bitcoin: ~$124K–$126K (ตุลาคม 2025)
โซนปัจจุบัน: ~$66K–$70K
การลดลง: ~45–47% ใน 4–5 เดือน
มูลค่าตลาดรวม: ~$3.3T+ จุดสูงสุด → ~$2.3–2.5T
Altcoins ลดลง 50–80% ในหลายกรณี
📌 คำตัดสิน:
ปี 2026 เจ็บปวดและรวดเร็ว — แต่ลึกน้อยกว่าประมาณ 60% ของปี 2022 จนถึงตอนนี้ โครงสร้างโดยรวมคล้ายกับการรีเซ็ตกลางวงจรที่รุนแรงมากกว่าการล่มสลายของระบบทั้งระบบ
2️⃣ การไหลออกของทุน – ตัวชี้วัดหลัก
🔎 การยอมจำนนบนเชนปี 2022
Z-score ของมูลค่าที่เป็นจริงใน 30 วัน: -2.73 SD (บันทึกไว้ในเวลานั้น)
การสูญเสียรายวันสูงสุด: -$4.23B
การไหลออกของ Ethereum ที่เป็นจริง: $27.6B ในคลื่นสำคัญ
ผู้ถือระยะยาวยอมจำนนอย่างหนัก
🔎 คลื่นไหลออกปี 2026
กระแสทุนที่เป็นจริงใน 30 วันเป็นเชิงลบอย่างลึกซึ้ง — เร็วที่สุดตั้งแต่ปี 2022
ข้อมูล ETF Bitcoin Spot ของสหรัฐ (ผ่าน SoSoValue/CoinShares):
~$3.7–$4.1B ไหลออกใน 4 สัปดาห์
สัปดาห์เดียวบางสัปดาห์เกิน -$1.2B
การไถ่ถอนหลายรายการเกิน $100M จาก BlackRock’s IBIT
กองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น: ~$3.74B ไหลออกใน 4 สัปดาห์
การหดตัวของอุปทาน Stablecoin (~-$1.5B การเผาในสัปดาห์ล่าสุด)
แรงกดดันขายสุทธิของ Altcoin: ~$209B ในระยะเวลา 13 เดือน (เป็นการกระจายตัวอย่างต่อเนื่องในรอบ 5 ปีขึ้นไป)
📌 คำตัดสิน:
ความเร็วคล้ายกับช่วงสุดขีดของปี 2022 ขนาดโดยรวมเล็กลง — แต่การไหลออกของ ETF สถาบันนำเสนอโน้ตเชิงโครงสร้างใหม่ที่ไม่เคยมีมาก่อนในปี 2022
3️⃣ อะไรเป็นแรงผลักดันในปี 2026? (แตกต่างจากปี 2022)
2022 = ความตื่นตระหนก + การแพร่ระบาด
การล่มสลายของ Terra
การฉ้อโกง FTX
การล้มละลายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
การขายออกบังคับ
วิกฤตความเชื่อมั่นในระบบ
2026 = การลดความเสี่ยงของสถาบัน
หลังจากความหวังระยะสั้นหลังจากการฟื้นตัวในปี 2024–2025
นักลงทุน ETF นั่งอยู่ 20% ต่ำกว่าจุดเข้าเฉลี่ย ($80–85K)
การทำกำไร + การหมุนเวียนความเสี่ยง
สภาพแวดล้อม macro ที่ลดความเสี่ยง
ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับ Nasdaq สูง
การเติบโตของ Stablecoin ชะงักงัน
การมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกต่ำมาก
📌 ความแตกต่างสำคัญ:
ปี 2022 เป็นความวุ่นวาย
ปี 2026 เป็นการกระจายตัวอย่างมีวินัย
4️⃣ การทำลายล้างของ Altcoin – โครงสร้างแย่ลงไปอีก
ปี 2022 มีการขาย Altcoin อย่างหนัก — แต่ทุนหมุนเวียนในที่สุด
ปี 2026 แสดงให้เห็นว่า:
$209B ปริมาณการขายสุทธิของ Altcoin (ในระยะเวลา 13 เดือน)
แท่งเทียนสีแดงต่อเนื่อง 5 เดือนบนดัชนี Altcoin (เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์)
ล้านโทเคนแตกตัวเป็นสภาพคล่อง
ความโดดเด่นของ BTC เพิ่มขึ้นเนื่องจากทุนแสวงหาความปลอดภัยเชิงเปรียบเทียบ
บางสัปดาห์มีความสามารถในการฟื้นตัวเฉพาะเจาะจง — แต่โครงสร้าง Altcoin โดยรวมยังเปราะบาง
📌 ผลกระทบ:
Altcoins มีราคาถูกในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับ BTC — แต่ความต้องการต้องกลับมาก่อนที่การหมุนเวียนจะเริ่มต้นได้
5️⃣ สัญญาณความรู้สึกและการยอมจำนน
ทั้งปี 2022 และ 2026 แสดง:
ระดับความกลัวสุดขีด
~46–50% ของอุปทาน BTC อยู่ในภาวะขาดทุน
SOPR ของผู้ถือระยะยาวต่ำกว่า 1
คลื่นการชำระหนี้ขนาดใหญ่ ($2B+ เหตุการณ์)
การระดมทุนเชิงลบยังคงอยู่
แต่:
ปี 2022 มีความสิ้นหวังเต็มที่ (สัปดาห์ FTX).
ปี 2026 ยังไม่ถึงระดับการล่มสลายทางจิตใจเช่นนั้น
ราคาที่เป็นจริงของ Glassnode (ประมาณกลาง-$50Ks โซน) ปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกขึ้น
6️⃣ การสนับสนุน ความเสี่ยง & สถานการณ์ในอนาคต
การสนับสนุนทันที:
$60K–$63K ช่วงป้องกัน
โซนโครงสร้างลึก:
$52K–$58K (บริเวณ 200WMA)
กรณีจิตวิทยา $50K
สุดขีด: ต่ำ $40Ks หากการไหลออก ETF ยังคงรุนแรง
แนวต้านบน:
$72K–$79K
กลุ่มอุปทานหนาแน่น $85K–$97K
สัญญาณซื้อในแนวโน้มขาขึ้น:
กระแส ETF กลับเป็นบวก
การสร้าง Stablecoin กลับมาอีกครั้ง
จุดเปลี่ยน macro
การเร่งสะสมของวาฬ
การปิดสีเขียวรายเดือนเป็นสัญญาณหมดแรง
ข้อมูลบนเชนล่าสุดแสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นของการสะสม BTC อย่างแข็งแกร่งในบางวัน — คล้ายกับพฤติกรรม底ในต้นปี 2023
7️⃣ การพัฒนาเชิงสถาบัน – การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุด
ในปี 2022:
การไหลเข้าของผู้ค้าปลีกเป็นหลัก
รอยเท้าของสถาบันเล็กน้อย
มูลค่าการไหลเข้าในแต่ละปีของสินทรัพย์ดิจิทัลน้อยมาก
ในปี 2026:
ETF Bitcoin Spot (เปิดตัวในปี 2024) ครองการไหลของสภาพคล่อง
เงินหลายพันล้านเคลื่อนที่รายสัปดาห์
งบการเงินและกองทุนของบริษัทชัดเจน
ปริมาณค้าปลีกต่ำสุดในหลายปี
📌 สิ่งนี้ทำให้การปรับตัวช้าลงและเป็นระเบียบมากขึ้น — แต่เมื่อการไหลกลับทิศทาง การฟื้นตัวอาจรุนแรง
การตรวจสอบความเป็นจริงสุดท้าย
ใช่ — นี่คือช่วงการไหลออกของคริปโตที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 2022
แต่ไม่ใช่:
การล่มสลายจากการฉ้อโกง
หลุมดำสภาพคล่องเหมือนสัปดาห์ FTX
การล้างระบบ 77% (จนถึงตอนนี้)
มันคือ:
การรีเซ็ตเชิงโครงสร้าง
การล้างเลเวอเรจ
การบีบอัดมูลค่า
การล้างความรู้สึก
การเปลี่ยนจากความหวังในปี 2025 ที่เต็มไปด้วยอีuforia ไปสู่ความเป็นจริงในปี 2026 ที่มีวินัย
ทุกคลื่นการไหลออกสำคัญในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin (2011, 2015, 2018, 2022) สุดท้ายแล้วนำไปสู่จุดสูงสุดใหม่
ตลาดไม่ได้ขึ้นไปตลอด
ตลาดก็ไม่ได้ลงไปตลอดเช่นกัน
🎯 แนวทางปฏิบัติในตอนนี้ (ไม่มี hype, เน้นโครงสร้าง)
• การบริหารความเสี่ยงเป็นอันดับแรก
• ลงทุนเฉพาะทุนที่คุณสามารถเสียได้
• เน้น BTC, ETH, และการใช้งานที่พิสูจน์แล้ว
• หลีกเลี่ยงการเก็งกำไรบริสุทธิ์
• ติดตามการไหลของ ETF ทุกวัน
• สังเกตแนวโน้มอุปทาน Stablecoin
• ตรวจสอบการปิดแท่งเทียนรายเดือน
• ศึกษารูปแบบการสะสมของวาฬ
การรีเซ็ตนี้เจ็บปวด แต่ในประวัติศาสตร์ ช่วงเหล่านี้สร้างรากฐานสำหรับรอบขยายตัวถัดไป
คำถามที่แท้จริงตอนนี้:
เรากำลังเห็นการซ้ำรอยของปี 2022…
หรือเป็นการรีเซ็ตเชิงสถาบันที่ควบคุมได้ก่อนที่จะขึ้นไปในระดับโครงสร้างถัดไป?