คาดว่าผู้ดำเนินการตลาดจะเผชิญกับคดีฟ้องร้องจำนวน 20 คดี และผู้ใช้กังวลว่าจะต้องรับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบข้ามรัฐ

สหรัฐอเมริกาทุกรัฐหน่วยงานกำกับดูแลได้ดำเนินคดีต่อผู้ดำเนินการตลาดทำนายผล Kalshi และ Polymarket มากกว่า 20 คดี ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลระดับสหพันธรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นอย่างรุนแรง ทนายความจากบริษัท Benesch Kevin Frankel ให้สัมภาษณ์กับบรรณาธิการของ Forbes Maggie McGrath กล่าวว่า คณะกรรมการซื้อขายสินค้าอนุพันธ์แห่งสหรัฐ (CFTC) สนับสนุนการเปิดตลาดทำนายผล และกำลังเผชิญกับการต่อต้านอย่างรุนแรงจากรัฐบาลท้องถิ่นที่พยายามบังคับใช้คำสั่งห้าม สำหรับผู้ใช้งานที่ชื่นชอบตลาดทำนายผล การดำเนินการภายใต้ความไม่แน่นอนของอำนาจการกำกับดูแลทั้งระดับสหพันธรัฐและท้องถิ่น เพิ่มความเสี่ยงในการวางเดิมพันในตลาดทำนายผล

CFTC ต้องการใช้กฎหมายของสหพันธรัฐเพื่อยึดอำนาจในการควบคุม ขณะที่เนวาดาเป็นรัฐแรกที่ปฏิเสธ

หลังจาก Michael Selig ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการ CFTC เข้ารับตำแหน่งในปลายปี 2024 ทัศนคติต่อตลาดทำนายผลเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน จากเดิมที่ CFTC มีท่าทีรอและดู กลายเป็นเข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในคดีความ คณะกรรมการ CFTC ได้ยื่นคำแถลงความเห็นในฐานะ “เพื่อนในศาล” ต่อศาลอุทธรณ์รอบที่เก้าในคดีฟ้องเนวาดา โดยอ้างว่ากฎหมายของสหพันธรัฐควรครอบคลุมอาณาเขตทั้งหมด และรัฐต่าง ๆ ไม่มีอำนาจแทรกแซง คำอ้างนี้อิงตาม “พระราชบัญญัติการค้าสินค้า” ซึ่งระบุว่าตลาดทำนายผลเป็นเรื่องของ “อำนาจศาลของสหพันธรัฐ” อย่างไรก็ตาม ศาลอุทธรณ์รอบที่เก้าได้ปฏิเสธข้อโต้แย้งนี้ทันที และส่งคดีคืนให้กับศาลท้องถิ่นเพื่อพิจารณาต่อไป

ปัจจุบัน สภาคองเกรสของสหรัฐมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับอำนาจการควบคุม บางสมาชิกแสดงความกังวลว่าการปล่อยให้ CFTC เป็นผู้ควบคุมอาจทำให้เกิดปัญหาในเรื่องการกำกับดูแลการเดิมพันในกรณีที่เกี่ยวข้องกับสงคราม การก่อการร้าย หรือการลอบสังหารทางการเมือง ขณะนี้มีรัฐอย่างนิวเจอร์ซีย์ แมริแลนด์ แมสซาชูเซตส์ ที่ดำเนินคดีอยู่แล้ว Kevin Frankel คาดว่าคดีจะดำเนินไปอย่างล่าช้าและสุดท้ายจะส่งถึงศาลสูงสุดของประเทศ ซึ่งกระบวนการทางกฎหมายอาจใช้เวลานานกว่า 2 ปี

การพนันก่อให้เกิดข้อถกเถียงด้านการกำกับดูแลและจริยธรรม

ความขัดแย้งหลักระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลของแต่ละรัฐและผู้ดำเนินการตลาดทำนายผล อยู่ที่การกำหนดว่า “สัญญาทำนายผล” เป็นการพนันหรือไม่ รัฐบาลท้องถิ่นเชื่อว่าตลาดทำนายผลเกี่ยวข้องกับการเดิมพันผลการแข่งขันกีฬา ซึ่งเป็นการพนันกีฬาที่ควรอยู่ภายใต้กฎหมายของรัฐและได้รับใบอนุญาตเฉพาะ รวมถึงจำกัดอายุผู้เดิมพันไว้ที่ 21 ปีขึ้นไป ในทางตรงกันข้าม ผู้ดำเนินการมองว่าสัญญาเหล่านี้ใกล้เคียงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั่วไป เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายถั่วเหลืองหรือหมู ซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินเพื่อการป้องกันความเสี่ยงและบริหารความเสี่ยง ตลาดในปัจจุบันมีการแข่งขันสูง แพลตฟอร์มการพนันแบบดั้งเดิมเช่น DraftKings และ FanDuel ก็พัฒนาผลิตภัณฑ์ตลาดทำนายผลของตนเองเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า เพียงแค่ในกิจกรรมซูเปอร์โบวล์เดียว มียอดการซื้อขายสัญญามากถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมใบอนุญาตและภาษีจำนวนมาก รัฐบาลท้องถิ่นกังวลว่า หาก CFTC เข้าควบคุมแทนรัฐ จะทำให้รายได้ภาษีของรัฐลดลง นอกจากนี้ บางสัญญายังเกี่ยวข้องกับบุคคลทางการเมืองในต่างประเทศ ซึ่งเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับผลประโยชน์สาธารณะ เช่น การอนุญาตให้บุคคลทำกำไรจากเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยง “การซื้อขายในข้อมูลภายใน” ก็กลายเป็นข้อท้าทายทางกฎหมายและจริยธรรม

ในเชิงกฎหมาย ผู้ดำเนินการเช่น Kalshi อ้างว่าเป็น “การมอบอำนาจในเขตพื้นที่” ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลกลางได้ครองอำนาจในการกำกับดูแลในพื้นที่นี้อย่างสมบูรณ์แล้ว และไม่มีสิทธิแทรกแซง อย่างไรก็ตาม “พระราชบัญญัติการค้าสินค้า” ยังไม่ได้ระบุชัดเจนว่ากฎหมายของสหพันธรัฐมีสิทธิ์เหนือกว่ากฎหมายของรัฐ ซึ่งทำให้ข้อโต้แย้งเรื่อง “การมอบอำนาจอย่างชัดเจน” เป็นเรื่องยากที่จะพิสูจน์ได้

รัฐต่าง ๆ เน้นย้ำว่าผู้ดำเนินการตลาดทำนายผลอาจก่อให้เกิดปัญหาเกี่ยวกับการพนันและการเสพติด โดยเฉพาะกลุ่มเป้าหมายที่อยู่ระหว่าง 18 ถึง 21 ปี ซึ่งขัดแย้งกับข้อจำกัดอายุของคาสิโนในแต่ละรัฐ ประธาน Selig ของ CFTC ได้เขียนบทความวิจารณ์สื่อว่า รัฐบาลท้องถิ่นที่มีความกระตือรือร้นเกินไปกำลังทำลายผลประโยชน์สาธารณะ โดยเชื่อว่าตลาดเหล่านี้สามารถให้ข้อมูลที่มีคุณค่าสำหรับการทำนายผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีและข้อมูลสาธารณะอื่น ๆ

ความว่างเปล่าทางกฎหมายและความเสี่ยงของผู้ใช้

ในช่วงเวลาที่ศาลสูงสุดของสหรัฐยังไม่ได้ออกคำวินิจฉัยขั้นสุดท้าย ตลาดทำนายผลจะเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านกฎหมายระยะยาวและความเสี่ยงในการให้บริการในแต่ละภูมิภาค ผู้บริโภคอาจต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลในพื้นที่ เช่น Kalshi ที่ถูกกฎหมายในเทนเนสซี แต่ในเนวาดาหรือแมริแลนด์อาจต้องปิดบางฟังก์ชัน ซึ่งผู้ดำเนินการอาจต้องใช้เทคโนโลยีการจำกัดภูมิศาสตร์ (geo-fencing) เพื่อจำกัดการเข้าถึงของผู้ใช้งานในบางรัฐ ซึ่งขัดแย้งกับธรรมชาติของอินเทอร์เน็ตที่เป็นการเชื่อมต่อข้ามเขตแดน ปัญหาที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นคือ หากผู้ใช้งาย้ายไปยังเขตอำนาจศาลที่ไม่อนุญาตให้เล่นการพนันหลังจากทำสัญญาแล้ว ก็อาจเกิดปัญหาเกี่ยวกับการรับรางวัลและความถูกต้องของสัญญาในสภาพแวดล้อมที่ไม่มีการควบคุม ซึ่งอาจทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อแพลตฟอร์มลดลง และส่งผลต่อความถูกต้องของข้อมูลตลาด นักกฎหมายคาดการณ์ว่าความขัดแย้งในลักษณะนี้จะคล้ายคลึงกับการควบคุมเนื้อหาดิจิทัล ซึ่งการจำกัดการเข้าถึงในแต่ละภูมิภาคจะกลายเป็นเรื่องปกติ จนกว่ากฎหมายของสหพันธรัฐและกฎหมายของรัฐจะได้รับการชี้แจงอย่างชัดเจนที่สุดในศาลสูงสุด