Strategy Inc. (ก่อนหน้านี้คือ MicroStrategy) ได้เผยแพร่การวิเคราะห์ที่ปรับปรุงใหม่เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน 2025 โดยยืนยันว่าโครงสร้างเงินทุนที่สนับสนุนบิทคอยน์ของบริษัทจะยังคงอยู่แม้ในสถานการณ์สุดขีดที่ BTC ร่วงลงไปที่ $25,000 — น้อยกว่าหนึ่งในสามของราคาปัจจุบันและต่ำกว่าต้นทุนในการได้มาของบริษัทเฉลี่ยประมาณ $74,000.
ตัวชี้วัดความยืดหยุ่นทางการเงินที่สำคัญ
- อัตราส่วนหลักประกันปัจจุบัน: ~6.9× เมื่อเปรียบเทียบกับหนี้สินที่แปลงสภาพได้ทั้งหมด
- อัตราสัดส่วนหลักประกันในกรณีเลวร้ายที่ BTC = $25,000: ยังคง 2.0×
- จำนวนการถือครอง BTC รวม: 649,870 BTC (ที่มีมูลค่าประมาณ ~$57 พันล้านตามราคาปัจจุบัน)
- หนี้สินแปลงสภาพที่คงค้าง: ~$8.2 พันล้าน (รวมถึงการออกหุ้นใหม่ในระยะเวลาใกล้เคียง )
ขั้นต่ำ 2.0× คือเกณฑ์พันธสัญญาภายในของบริษัท แม้ที่ราคา $25,000 ต่อบิทคอยน์ สินทรัพย์ของกลยุทธ์จะมีมูลค่าประมาณ 16.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้การคุ้มครองมากกว่าที่กำหนดโดยข้อตกลงหนี้ของมันมากกว่าสองเท่า
ทำไมจึงไม่คาดว่าจะมีการขายบังคับ
Strategy ออกแบบโน้ตแปลงสภาพให้ชำระเป็นหุ้นแทนที่จะเป็นเงินสดหรือบิทคอยน์เมื่อมีการแปลงหรือถึงกำหนดชำระ การออกแบบนี้หมายความว่าบริษัทสามารถถือครองคลัง BTC ได้อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงที่ราคาตกต่ำอย่างรุนแรง โดยไม่ต้องถูกบังคับให้ขายออก ตราบเท่าที่ราคาหุ้นยังอยู่เหนือระดับการแปลง
ฝ่ายบริหารได้กล่าวซ้ำแล้วซ้ำอีกว่า: “เราไม่มีความตั้งใจที่จะขายบิทคอยน์ และโครงสร้างทางการเงินของเราได้ถูกสร้างขึ้นเพื่อรองรับความผันผวนหลายปี”
การแสดงผลของหุ้นและความเสี่ยงดัชนี MSCI
แม้จะมีความแข็งแกร่งในงบดุล แต่หุ้น MSTR ร่วง 49% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมท่ามกลาง:
- การแก้ไขบิทคอยน์ที่กว้างขึ้น
- การเก็งกำไรอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการถูกตัดออกจากดัชนี MSCI ในเดือนมกราคม 2026 เนื่องจากการกระจุกตัวสูงของสินทรัพย์คริปโต
นักวิเคราะห์ประเมินว่าการถูกตัดออกจาก MSCI อาจกระตุ้นให้เกิดการขายที่ถูกบังคับจากกองทุนที่ไม่เคลื่อนไหวจำนวน $2–8 billion ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันในระยะสั้นต่อหุ้นต่อไป
สรุป
การเปิดเผยล่าสุดของกลยุทธ์ย้ำว่า กลยุทธ์การถือบิทคอยน์ของมันได้รับการออกแบบมาเพื่อให้มีชีวิตรอดแม้จะกลับไปที่ระดับต่ำในตลาดหมีในปี 2022 โดยไม่ต้องมีการบังคับขาย แม้ว่าความผันผวนของหุ้นในระยะสั้นอาจยังคงมีอยู่เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับดัชนีและอารมณ์ของตลาด แต่บัฟเฟอร์หลักประกันที่อยู่เบื้องหลังยังคงแข็งแกร่งในหลากหลายสถานการณ์ราคาเหรียญบิทคอยน์.
btc.bar.articles
Bitcoin กำลังแกว่งอยู่ที่ระดับ 68,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยความเสี่ยงขาลงทวีความรุนแรงขึ้นจากการที่วาฬยักษ์ขายออกและความต้องการที่อ่อนแรงลง
ข่าว Gate News ราคา Bitcoin ลดลงมาอยู่ใกล้ 68,000 ดอลลาร์ หลังจากพยายามหลายครั้งเพื่อทดสอบระดับ 70,000 ดอลลาร์แต่ไม่สำเร็จ แรงส่งของตลาดลดลงอย่างชัดเจน ขณะนี้ราคายังอยู่ในกรอบการแกว่งตัว 65,000 ถึง 73,000 ดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงต่อการทดสอบขอบล่างของกรอบกำลังเพิ่มขึ้น
GateNews3 นาที ที่แล้ว
SEC จะผลักดันกฎระเบียบใหม่ “ควบคุมคริปโทเคอร์เรนซี” : กำหนดขอบเขตการระดมทุนและหมวดหลักทรัพย์ ได้ยื่นต่อทำเนียบขาวแล้ว
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เตรียมเปิดตัวกฎระเบียบใหม่เรื่อง “การกำกับดูแลสินทรัพย์คริปโท” เพื่อปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลให้ชัดเจนว่า การซื้อขายนั้นเข้าข่ายเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ กฎดังกล่าวอ้างอิงจากกฎหมายหลักทรัพย์ปี 1933 (Securities Act) และอาจส่งผลต่อเส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสินทรัพย์ชั้นนำ โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างการปกป้องนักลงทุนกับการส่งเสริมนวัตกรรม
GateNews5 นาที ที่แล้ว
Santiment แจ้งเตือน: อัตรากำไร/ขาดทุนของ BTC ถึง 2.95 สัญญาณยอดกำลังเข้าใกล้
ตามข้อมูลของ Santiment อัตราส่วนธุรกรรมที่มีกำไรต่อธุรกรรมที่ขาดทุนของ Bitcoin อยู่ที่ 2.95:1 ใกล้ระดับค่าสถานะเตือนในประวัติศาสตร์ที่ 3.0 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่ายอดราคาสำหรับระยะสั้นอาจกำลังใกล้เข้ามา อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนที่สูงสะท้อนถึงความเชิงบวกของตลาดด้วย แต่ก็อาจเป็นการสะสมแรงกดดันในการขายเช่นกัน จากกรณีในประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเมื่ออัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนเข้าใกล้ 3.0 ไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่การย่อตัวเสมอไป ตลาดจำเป็นต้องวิเคราะห์แบบบูรณาการโดยพิจารณาหลายตัวชี้วัดร่วมกัน
MarketWhisper19 นาที ที่แล้ว
วาฬขนาดยักษ์ย้าย 300 BTC ไปยัง CEX บางแห่งเมื่อครึ่งชั่วโมงก่อน ขาดทุนประมาณ 8.82 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Gate News ข้อความ เมื่อวันที่ 7 เมษายน ตามที่นักวิเคราะห์คริปโตฯ Yu Jin ติดตามอยู่ ที่อยู่ของวาฬรายหนึ่งได้โอน BTC จำนวน 300 เหรียญเข้าสู่ CEX บางแห่งเมื่อประมาณครึ่งชั่วโมงก่อน โดยมีมูลค่าราว 20.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่อยู่นี้เคยซื้อ BTC รวม 510 เหรียญผ่าน CEX บางแห่งในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคมของปีที่แล้ว ด้วยราคาซื้อเฉลี่ยประมาณ 98,190 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ต้นทุนรวมอยู่ที่ราว 50.07 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การโอนออกครั้งนี้ของ BTC จำนวน 300 เหรียญ คิดเป็นผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงราว 8.82 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
GateNews20 นาที ที่แล้ว
Bitcoin อาจแตะ $110K ขณะที่กลยุทธ์ดูดซับอุปทาน Bitcoin ใหม่เกือบ 3 เท่า
Bitcoin (BTC) กำลังซื้อขายอยู่ภายในรูปแบบขาลงแบบธง (bear flag) ซึ่งคาดการณ์ว่าจะเกิดการหลุดลงไปยังโซนต่ำกว่า $50,000 ประมาณ หรือราว 30% ต่ำกว่าระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของ Michael Saylor อาจทำให้แผนของฝั่งหมีพังทลายได้
_กราฟราคาสามวันของ BTC/USD แหล่งที่มา: __TradingView_
ประเด็นสำคัญ:
Bitcoin has
Cointelegraph35 นาที ที่แล้ว
Metaplanet ทุ่ม 405 ล้านเหรียญ ขึ้นแซง Strategy คว้าแชมป์ซื้อ BTC รายสัปดาห์
บริษัทที่จดทะเบียนในญี่ปุ่น Metaplanet สัปดาห์นี้ซื้อ BTC จำนวน 5,075 เหรียญ ด้วยมูลค่า 405Mดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นผู้ซื้อ BTC รายใหญ่ที่สุดในแต่ละสัปดาห์ทั่วโลก แซงหน้า Strategy ที่มูลค่า 330Mดอลลาร์สหรัฐ Metaplanet เผชิญแรงกดดันด้านกฎระเบียบใหม่จาก JPX โดยซีอีโอระบุว่าจะร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแล บริษัทที่จดทะเบียนทั่วโลกถือ BTC รวมทั้งสิ้น 1,033,280 เหรียญ
MarketWhisper1 ชั่วโมง ที่แล้ว
