วัฏจักรปัจจุบันของ Bitcoin แตกต่างอย่างมากจากการเก็งกําไรในปี 2021 ตามรายงานของ Thomas Fahrer ผู้ร่วมก่อตั้ง Apollo ซึ่งแตกต่างจากตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจในอดีตการชุมนุมในวันนี้ได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าระดับสถาบัน ETF Bitcoin สปอตโปร่งใสและการจัดสรรคลังที่เพิ่มขึ้น Fahrer ให้เหตุผลว่า Bitcoin กําลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์เก็งกําไรเป็นการป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเสริมด้วยการไหลเข้าที่มีการควบคุมจากผู้จัดการสินทรัพย์เช่น BlackRock และ Fidelity เมื่อบริษัทและรัฐบาลจํานวนมากขึ้นสํารวจทุนสํารองที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin สินทรัพย์กําลังเข้าสู่ยุคใหม่ซึ่งสร้างขึ้นจากสาธารณูปโภคทางเศรษฐกิจมากกว่าความอิ่มอกอิ่มใจของตลาด
ความต้องการ Bitcoin ETF จุดเปลี่ยนที่สำคัญ
Fahrer ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของสปอต Bitcoin ETF เป็นวิวัฒนาการที่สําคัญที่สุดของรอบนี้ ซึ่งแตกต่างจากภาวะกระทิงในปี 2021 ซึ่งถูกครอบงําโดยการเก็งกําไรรายย่อยและความเสี่ยงด้านธนาคารเงาเช่น Terra Luna และ FTX การชุมนุมในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากกระแส ETF ที่ตรวจสอบได้และมีการควบคุม ขณะนี้นักลงทุนสถาบันจัดสรรโดยตรงกับ Bitcoin ผ่าน ETF สร้างเส้นโค้งความต้องการที่ยั่งยืน การไหลเข้าของ Bitcoin ETF ไม่เพียง แต่สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้ แต่ยังสอดคล้องกับระดับมหภาคซึ่งดึงดูดผู้ถือระยะยาว การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงการมีอยู่ที่เพิ่มขึ้นของการจัดสรร Bitcoin คลัง บริษัท มหาชน บริษัท เอกชนและตอนนี้รัฐบาลเทศบาลกําลังปฏิบัติต่อ Bitcoin เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ร้ายแรง
จากคลังสาธารณะสู่สำรองบิทคอยน์ของรัฐ
การจัดสรร Bitcoin ไม่ได้ จํากัด เฉพาะ บริษัท เทคโนโลยีหรือธุรกิจ crypto-native อีกต่อไป บริษัท อย่าง MicroStrategy เป็นผู้นําในการเรียกเก็บเงิน แต่ตอนนี้การยอมรับการคลังได้ขยายไปสู่ บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชนขนาดเล็ก Bitcoin ที่ถือครองคลังทั่วโลกทะลุ 11 พันล้านดอลลาร์ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ยิ่งกว่านั้นผลประโยชน์อธิปไตยกําลังเป็นรูปธรรม เอลซัลวาดอร์อาจเป็นผู้บุกเบิกทุนสํารอง Bitcoin ระดับรัฐ แต่ผู้เล่นใหม่เช่นภูฏานเท็กซัสและไวโอมิงกําลังเข้าร่วมการเคลื่อนไหว เขตอํานาจศาลเหล่านี้มองว่า Bitcoin ไม่ได้เป็นเพียงการป้องกันความเสี่ยง แต่เป็นเครื่องมือทางการเงินเพื่อป้องกันการลดค่าเงินและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ Fahrer ยืนยันว่านี่ไม่ใช่การเก็งกําไร แต่เป็นกลยุทธ์ บทบาทของ Bitcoin ตอนนี้คือเศรษฐกิจมหภาคซึ่งฝังอยู่ในกรอบการสํารองของภาครัฐ
ความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดบิทคอยน์เขียนเรื่องราวของวัฏจักรใหม่
แนวคิดที่ว่า Bitcoin ต้องทําซ้ํารอบสองด้านบนปี 2021 มองข้ามว่าระบบนิเวศมีการพัฒนาไปไกลแค่ไหน ขณะนี้ตลาด Bitcoin ดําเนินการภายในโครงสร้างที่กําหนดโดยความต้องการ ETF กลยุทธ์การจัดสรรคลังและกรณีการใช้งานอธิปไตย การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ลดอิทธิพลของการเก็งกําไรรายย่อยและแนะนําการไหลเข้าของเงินทุนที่สม่ําเสมอ Fahrer เรียกสิ่งนี้ว่า “ยุคสถาบัน” ซึ่งเป็นช่วงที่ Bitcoin ทําหน้าที่ทางเศรษฐกิจเชิงกลยุทธ์แทนที่จะไล่ตามวัฏจักรโฆษณา รากฐานนี้แนะนําความยืดหยุ่นที่มากขึ้นการสนับสนุนแบบ on-chain ที่แข็งแกร่งขึ้นและขจัดการพึ่งพาการเล่าเรื่องระยะสั้น นอกจากนี้ยังเพิ่มความน่าเชื่อถือของ Bitcoin ในฐานะหลักประกันดิจิทัลที่ตั้งโปรแกรมได้ในเวทีโลก
อะไรต่อไป: ความเหนือกว่าของสถาบันและการออกแบบการเงินใหม่
อนาคตอาจมีการออกแบบใหม่ทั้งหมดของระบบการเงินโดยมีบิทคอยน์เป็นศูนย์กลาง การจัดสรรของกระทรวงการคลังและของรัฐไปยังบิทคอยน์กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญ และหากความต้องการ ETF ยังคงมีอยู่ Fahrer คาดการณ์ว่าบิทคอยน์อาจไปถึง 150,000 ดอลลาร์ โดยไม่มีความผันผวนที่รุนแรงเหมือนในรอบก่อน ๆ การรวมบิทคอยน์ในงบประมาณของชาติ เงินสำรองของบริษัท และกลยุทธ์ความมั่งคั่งของรัฐบ่งบอกถึงความเป็นผู้ใหญ่ของมัน การปฏิวัติ Bitcoin ETF ได้ทำให้ความต้องการเป็นสถาบัน ตอนนี้บิทคอยน์ไม่เพียงแต่พร้อมที่จะเพิ่มขึ้นในราคา แต่ยังพร้อมที่จะกำหนดกรอบเศรษฐศาสตร์มหภาคในโลกหลายขั้ว.
