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**マージン引き上げが貴金属売りを誘発：銀は9%以上下落、金は新たな圧力に直面**
シカゴ商品取引所が先物の証拠金を引き上げたことを受けて、貴金属の複合市場は激しい弱気反転を経験しました。この技術的調整は、通常ボラティリティ管理のために行われるもので、レバレッジポジションを実質的に排除し、一連の清算を引き起こしました。
**銀の急落**
ニューヨークの銀先物は9%以上の下落を記録し、$71 ドル/オンスを下回りました。スポット銀もさらに悪化し、$5 ドル/オンスの$71.14まで下落しました。この動きは重要な技術的下落を示しており、証拠金要件が直接的な引き金となっています。銀の大きな動きは、年末に向けてリテールや機関投資家が過剰なレバレッジの長期ポジションを持ち続けていたことを示唆しています。
**金やその他の貴金属も圧力下に**
スポット金は日中のピークから$50 ドル下落し、現在は1オンスあたり$4,323の水準にあります。この調整は割合としては控えめですが、安全資産としての需要の弱まりを示しています。より懸念されるのは、二次的な貴金属の動きです。パラジウムは7%下落し、$1,507/オンスに、プラチナは最も大きく下落し、12%以上の下落で$1,962/オンスとなりました。すべての貴金属にわたる広範な弱さは、売りが特定の契約に集中したものではなく、体系的なものであることを示して

## 2026 ETF投資展望：六つの魅力的なチャンス
市場が2026年に向かう中、投資家は経済の不確実性と新たな成長促進要因によって形作られる複雑な背景に直面しています。2025年は、地政学的緊張やインフレ懸念などの逆風にもかかわらず、顕著な回復力を示しました。S&P 500は年初来で18.1％上昇し、ナスダック-100は22.3％、ダウは15％上昇し、評価やAIセクターの過熱に関する懸念にもかかわらず、市場の強い確信を示しています。
しかし、2026年に入ると状況は変化します。GDP成長が加速し、インフレが緩和される一方で、富の集中は深まり、「K字型」回復により主に高所得層が恩恵を受けています。中央銀行は利下げに慎重な姿勢を維持し、地政学的リスクも継続しています。この背景の中、特定のETFセクターがアウトパフォームする準備を整えています。
## コア戦略：多様化ETFを通じたS&P 500エクスポージャー
ウォール街は2026年に対して強気の見方を維持しています。JPモルガン・チェースやHSBCは年末までにS&P 500が7,500に達すると予測し、モルガン・スタンレーやドイツ銀行はそれぞれ7,800と8,000の目標を掲げています。この楽観的な見方は、収益成長期待の高まり、AIを駆動する資本支出の継続、株主還元の増加、そして緩和的な財政政策に基づいています。
集中度の高いテッ