EntryPositionAnalyst

سوق الأسهم والعملات في تايبيه يواجه اليوم وضعًا مزدوجًا بسبب استمرار سحب الأجانب للاستثمارات. انخفض مؤشر سوق تايبيه خلال التداول بأكثر من 500 نقطة، وأغلق منخفضًا 330 نقطة؛ كما تدهور سعر الدولار التايواني مقابل الدولار الأمريكي بشكل متزامن، حيث انخفض في فترة ما بعد الظهر ليكسر حاجز 31.5، وأغلق عند 31.475، مسجلًا انخفاضًا بمقدار 9.5 نقطة، وهو أدنى مستوى له خلال حوالي سبعة أشهر. زاد حجم التداول اليومي في سوق الصرف إلى 20.56 مليار دولار أمريكي، مما يدل على مدى تقلب السوق.
سيطرة البيع من قبل المستثمرين الأجانب، وتوجه العملة التايوانية على المدى القصير نحو الضعف أصبح أمرًا حتميًا
افتتح الدولار التايواني اليوم عند 31.38، ثم تعرض لضغوط من قبل عمليات شراء الدولار الأمريكي وتراجع تدريجيًا. على الرغم من أن المصدرين حاولوا استغلال الفرصة لبيع العملات، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لمواجهة تدفق رؤوس الأموال، حيث استمر سعر الصرف في الانخفاض حتى وصل إلى خط الدفاع عند 31.5. أغلق عند 31.485، وزادت وتيرة التراجع بعد الظهر.
وأشار المحلل المالي لي تشي-جان إلى أن القوة الدافعة الرئيسية لانخفاض سوق الأسهم والعملات معًا تكمن في سحب رؤوس الأموال القوية من قبل المستثمرين الأمريكيين والأوروبيين. في اليوم السابق، قام المستثمرون الأجانب ببيع...

الاثنين (15 ديسمبر) عاد سوق العملات المشفرة مرة أخرى ليواجه تصحيحًا كبيرًا. وفقًا لإحصائيات CoinGlass، تعرض أكثر من 190,000 شخص خلال 24 ساعة للإجبار على التصفية، وخسائر إجمالية تصل إلى 6.70 مليار دولار، مع ضعف شديد في عمق التداول السوقي. من بين ذلك، كسر البيتكوين حاجز 86,000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في هذا الانخفاض عند 85,140 دولار، وهو انخفاض يقارب 30% من أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار الذي تم تسجيله في أوائل أكتوبر. كما فقدت إيثريوم دعم 3,000 دولار، وظهرت مرة أخرى حالة تراجع العملات المرتبطة معًا.
الضغوط الكلية وتوقعات السوق تضربان مجددًا
أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في ديسمبر عن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل نطاق الهدف للفائدة إلى 3.5% - 3.75%. ثم في 1 ديسمبر، تم الإعلان رسميًا عن وقف خطة تقليص الميزانية، وفي 12 ديسمبر، أطلق خطة إدارة الاحتياطيات (RMP)، والتي ستشتري 40 مليار دولار من السندات الحكومية قصيرة الأجل خلال الشهر القادم. كان من المفترض أن تفرج هذه السلسلة من العمليات عن

سهم الاستثمار يبدو بسيطًا، لكنه في الواقع يخفي أسرارًا عميقة. الأسواق المختلفة للتداول تمثل مخاطر وعوائد استثمارية مختلفة تمامًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروقات الأساسية بين الإدراج في السوق الرئيسي، السوق الثانوية، والأسواق الناشئة، لمساعدة المستثمرين على تحديد موقعهم بسرعة.
ثلاثة مفاهيم يختلط على المبتدئين في الاستثمار أكثرها شيوعًا
متى يجب اختيار الأسهم المدرجة في السوق؟
في تايوان، الشركات التي ترغب في التداول في "بورصة تايوان للأوراق المالية" (TWSE) تتبع مسار الإدراج في السوق الرئيسي. أما في الولايات المتحدة، فهناك سوق نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وناسداك (NASDAQ) كأكبر سوقين رئيسيين.
الشركات المدرجة تحتاج إلى اجتياز معايير تدقيق صارمة. لجنة الأوراق المالية والبورصات تضع مجموعة كاملة من معايير الأهلية للشركات الراغبة في الإدراج — هذا يحمي المستثمرين، لكنه يعني أيضًا أن الشركات التي تُدرج تكون قد خضعت لـ "انتقاء دقيق". بعد الإدراج، يجب على الشركات الإفصاح عن البيانات المالية بشكل دوري. الشركات التي لا تفي بالمتطلبات تواجه مخاطر الإزالة من السوق.
المدرج في السوق

تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP) هو بلا شك المؤشر الاقتصادي الأكثر تأثيرًا على السوق الذي يُصدر كل شهر. ينشره مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ويشكل هذا البيانات المتعلقة بالتوظيف قرارات التداول عبر الأسهم والفوركس والعملات المشفرة والمؤشرات. إذا كنت جادًا في التنقل

منذ بداية هذا الشهر، شهد سوق المعادن الثمينة ارتفاعًا حادًا. سجل الذهب والفضة والبلاتين والبالاديوم أرقامًا قياسية واحدة تلو الأخرى، كما ارتفع سعر النحاس أيضًا. في 22 ديسمبر، شهد اليوم الثامن على التوالي من الارتفاع، حيث بلغ سعر البلاتين 2097 دولارًا للأونصة (محققًا أعلى مستوى منذ عام 2008)، وتجاوز البالاديوم 1800 دولار للأونصة (أعلى مستوى منذ عام 2023).
نظرة على الزيادات منذ بداية العام تظهر مدى قوتها: ارتفع الذهب بنسبة 68%، والفضة بنسبة 133%، والبلاتين بنسبة 129%، وارتفع سعر النحاس أيضًا بنسبة 36%. هذا ليس تغيرًا في سلعة واحدة فحسب، بل هو احتفال جماعي بالمعادن الثمينة والمعادن الصناعية.
العوامل الرئيسية التي دفعت هذا الاتجاه
لماذا حدث هذا الوضع؟ أشارت تحليلات السوق إلى ثلاثة محركات رئيسية.
أولها هو دورة خفض الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. لقد خفض الفائدة ثلاث مرات بالفعل في 2025، ومن المتوقع أن يستمر في خفضها مرتين إضافيتين في 2026، مع تراجع الدولار الأمريكي، مما يشكل دعمًا طويل الأمد للمعادن الثمينة.

عندما ينخفض سوق الأسهم بشكل كبير، يلاحظ العديد من المستثمرين ارتفاع رقم معين بسرعة — وهو ما يُعرف باسم "مؤشر الخوف والجشع" بين المستثمرين العالميين. هذا الأداة المعروفة باسم مؤشر التقلبات، لا تقتصر على تنبيه تغيرات مزاج السوق فحسب، بل تعتبر أيضًا مفتاحًا للمستثمرين الأذكياء لاقتناص الفرص.
عبارة وورين بافيت الشهيرة "الجشع عندما يكون الآخرون خائفين" لا تزال تتلألأ في سوق المال اليوم. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى أداة أكثر دقة لقياس مدى خوف السوق — وهذا هو مهمة مؤشر VIX للخوف.
ما الذي يقيسه مؤشر VIX للخوف حقًا؟
مؤشر التقلب (VIX) الذي أطلقته بورصة شيكاغو للأوراق المالية في عام 1993، وظيفته الأساسية هي عكس توقعات السوق لتقلبات مؤشر S&P 500 خلال الـ30 يومًا القادمة من التداول. ببساطة، هو لا يقيس التقلبات التي حدثت بالفعل، بل يقيس مدى توقع المستثمرين لحدوث تقلبات مستقبلية.

في تخصيص الأصول العالمي، تلعب السلع الأساسية دورًا مماثلاً للأسهم والسندات. تتميز بخصائص السيولة العالية، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بالدورات الاقتصادية الكلية، وغالبًا ما تعكس تقلبات الأسعار بشكل دقيق اتجاهات الاقتصاد. ستتناول هذه المقالة بشكل معمق منطق الاستثمار في السلع الأساسية وطرق التعامل معها.
التعرف على طبيعة السلع الأساسية
تشير السلع الأساسية إلى المواد التي تدخل في التداول (ولكن ليست في مرحلة البيع بالتجزئة)، وتتمتع بخصائص السلع، وتستخدم في الإنتاج الصناعي والاستهلاك بكميات كبيرة. الميزة الأساسية لها هي "الكبر" — فهي ذات عرض كبير، وطلب كبير، وحجم تداول كبير، وتقع عادة في المراحل العليا من سلسلة الصناعة.
وفقًا لخصائصها واستخداماتها، تُقسم السلع الأساسية إلى ست فئات رئيسية:
الطاقة تشمل النفط الخام، البنزين، زيت الوقود، الغاز الطبيعي، والكهرباء. ومن بين هذه، يُعتبر النفط الخام "ملك السلع الأساسية" بفضل حجم العرض والطلب الكبيرين وتطبيقاته الواسعة التي تمتد عبر جميع قطاعات الصناعة من الملبس والمأكل والمشرب والنقل. يُستخدم البلاستيك في تغليف الأغذية، ويُصنع PTA من الملابس، وP

انطلقت دورة خفض الفائدة، ماذا يعني ذلك؟ ببساطة، المال أصبح أرخص، ورؤوس الأموال ستتجه نحو الأصول ذات المخاطر، والدولار الأمريكي يواجه ضغط هبوط. وفقًا لأحدث مخطط النقاط، هدف الاحتياطي الفيدرالي هو خفض المعدلات إلى حوالي 3% قبل عام 2026. لكن، هل ستنخفض قيمة الدولار الأمريكي حقًا طوال هذه الفترة؟ الجواب ليس بهذه البساطة.
لماذا قد ينخفض الدولار الأمريكي؟ تحليل أربعة عوامل رئيسية
هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعر صرف الدولار، لكن أربعة منها تعتبر الأكثر أهمية.
الأول، سياسة الفائدة هي المحرك المباشر. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، يقل جاذبية الدولار، وتتجه الأموال نحو الأسواق ذات العوائد الأعلى. ومع ذلك، فإن الخطأ الشائع للمستثمرين هو التركيز فقط على الزيادات أو التخفيضات الحالية في الفائدة، وتجاهل حقيقة أن السوق قد استوعبت التوقعات مسبقًا. سوق الدولار فعال جدًا، ولا ينتظر حتى يتم التأكد من خفض الفائدة ليبدأ في الانخفاض، بل يرد الفعل قبل ذلك بعدة أشهر.
الثاني، تغير عرض الدولار. التسهيل الكمي (QE) يزيد من عرض الدولار،

في منتصف ديسمبر 2025، وصل سعر صرف التايوان دولار مقابل الين الياباني إلى 4.85، وبدأ الكثيرون يشعرون بالرغبة في تحويل العملات. لكن هل تعلم؟ بنفس مبلغ 50,000 دولار تايواني، اختيار الطريقة الخاطئة قد يكلفك زيادة قدرها 2,000 دولار بدون فائدة.
هذه المرة قمنا باختبار أربع طرق رئيسية لتحويل الين الياباني في تايوان، من الطرق التقليدية في البنوك إلى أجهزة الصراف الآلي للعملات الأجنبية الحديثة، وشرحنا كل التكاليف والفخاخ خطوة بخطوة.
الخطوة الأولى: فهم قواعد لعبة سعر الصرف
أولاً، يجب أن تفهم أن سعر الصرف الذي تقدمه لك البنوك يوجد منه نوعان: "سعر الصرف النقدي" و"سعر الصرف الفوري".
سعر الصرف النقدي هو السعر الذي تراه، وهو الفرق الذي تكسبه البنوك من خلال التعامل مع النقود الورقية، وعادة يكون أقل بمقدار 1-2% من سعر السوق. عند دخول البنك ومعك نقد التايوان، فإن الين الياباني الذي تحصل عليه يعتمد على هذا السعر.
أما سعر الصرف الفوري فهو الخيار الثمين في عصر الإنترنت، وهو قريب من السعر الحقيقي في السوق الدولية، لكنه يتطلب الانتظار يومي عمل لتسويته. من جرب تحويل الدولار الأمريكي يعرف هذا المنطق جيدًا.
كمثال: عند استخدام سعر الصرف النقدي لتحويل 10,000 دولار تايواني،

مع ارتفاع درجات الحرارة، تتزايد طلبات السفر في الصيف، مما يجلب فرصًا جديدة للاستثمار في الشركات ذات الصلة بالسياحة. يجب الانتباه إلى نسبة إيرادات السياحة للشركات وتأثير الديون العالية. تحليل الأصول ذات الجودة العالية في تايوان والولايات المتحدة، مثل وونغ بين، جين هوا، BKNG، ABNB وغيرها، مع الإشارة إلى التقلبات الموسمية والتوقعات المالية. بغض النظر عن طريقة السفر، يمكن للمستثمرين الاستفادة من انتعاش السياحة لتحقيق الأرباح.

في ظل تزايد تقلبات الأصول العالمية، أصبحت العملات المشفرة أداة حماية متزايدة للعديد من المستثمرين. مقارنة بالاستثمارات التقليدية، تتمتع العملات الرقمية بسيولة وخصوصية أقوى، وتزداد مكانتها في تخصيص الأصول. لكن السوق يحتوي على أنواع كثيرة من العملات الرقمية، فأي العملات يجب الاستثمار فيها؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل توزيع أنواع العملات المشفرة، وترتيب قيمتها السوقية، وتقديم نصائح عملية للاستثمار.
المنطق الأساسي للاستثمار في العملات المشفرة
لفهم قواعد عمل سوق العملات المشفرة، هناك قول كلاسيكي هو "في سوق الثور، اشترِ العملات الصغيرة، وفي سوق الدببة، استثمر في العملات الرائدة". وراء ذلك منطق اقتصادي واضح:
في مرحلة سوق الثور، يميل المستثمرون الأفراد إلى شراء العملات الصغيرة ذات الأسعار المنخفضة، لأنها سهلة الارتفاع، والعوائد المحتملة أكبر. بالمقارنة، فإن ارتفاعات العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل البيتكوين تكون محدودة.
في مرحلة سوق الدببة، يزداد خوف السوق من المخاطر، وتكون العملات الرئيسية أقل عرضة للخسارة الكبيرة أو الصفر، وتتمتع بخصائص مقاومة الانخفاض، مما يجعلها الخيار المفضل.

تتغير أوقات تداول الأسهم الأمريكية مع التوقيت الصيفي والشتوي، ويجب على المستثمرين في تايوان الانتباه. يكون وقت التداول العادي في التوقيت الشتوي من الساعة 10:30 مساءً حتى الساعة 5:00 صباحًا في اليوم التالي. تتكون الأسهم الأمريكية من ثلاثة بورصات رئيسية، ولكل منها خصائصها، وتكون مغلقة في العطلات الرسمية. إذا كنت ترغب في اغتنام فرص التداول، يجب أن تكون على دراية بمواعيد الافتتاح وقواعد التداول.

مع النمو السريع لسوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى المحافظ الباردة التي تخزن المفاتيح الخاصة بشكل غير متصل لتجنب هجمات القراصنة. هناك العديد من المحافظ الصلبة المتاحة في السوق، مثل imKey وLedger Nano وTrezor، ويجب على المستهلكين مراعاة الأمان، والتوافق، والتكلفة، وتجربة الاستخدام عند الاختيار. يمكن للاستخدام الصحيح للمحافظ الباردة ونسخ احتياطية للمفاتيح الخاصة حماية الأصول بشكل فعال، وتجنب الاحتيال وخطر الخسارة.

بالنسبة للمستثمرين التايوانيين، لا تمثل سوق الأسهم بهونغ كونغ جسراً استثمارياً نحو آسيا فحسب، بل هي أيضاً قناة حاسمة للمشاركة في الأسواق العالمية. ستتناول هذه المقالة بعمق خصائص سوق الأسهم بهونغ كونغ وآليات التداول، وإجراء مقارنة مفصلة مع الأسهم الأمريكية، وتصفية الأهداف ذات الجودة الممتازة التي تستحق الانتباه للقراء، مع مشاركة كيفية دخول المستثمرين التايوانيين بفعالية إلى سوق الأسهم بهونغ كونغ.
من أين يأتي الجاذبية الاستثمارية لسوق الأسهم بهونغ كونغ
العمق التاريخي ونضج الإشراف التنظيمي
يمكن تتبع تطور سوق هونغ كونغ المالية إلى عام 1866، أي قبل أكثر من 160 سنة. تأسست جمعية وسطاء الأسهم بهونغ كونغ في عام 1891، ومنذ ذلك الحين مرت بعدة عمليات دمج، وتوحدت أخيراً عام 1986 ببورصة هونغ كونغ المتحدة. أكملت بورصة هونغ كونغ إعادة هيكلة وتم إدراجها بالبورصة عام 2000، لتصبح واحدة من أكثر أسواق الأوراق المالية تنظيماً في آسيا. بعد أكثر من قرن من التطور، أنشأت هونغ كونغ نظام إشراف على مستوى عالمي وقواعد تداول، تتمتع بيئة الاستثمار فيها بشفافية وعدالة تحتل مراتب عالمية، وهذا هو بالفعل ما يجذب الاستثمارات

مع تزايد التقلبات الاقتصادية العالمية، بدأ عدد متزايد من التايوانيين بإيلاء اهتمام أكبر لتخصيص الأصول. وفقاً لدراسة أجرتها شروeder للاستثمار، فإن نسبة استثمارات الأصول المالية للتايوانيين من دخلهم القابل للتصرف تحتل المرتبة الأولى عالمياً، مما يعكس مدى اهتمام السكان المحليين بالاستثمار والإدارة المالية.
لكن مع ذلك تأتي المشاكل - تطبيقات الاستثمار كثيرة جداً، وغالباً ما يشعر المبتدئون بالحيرة من الخيارات المتنوعة. تساعدك هذه المقالة في مراجعة أكثر 10 تطبيقات استثمار شيوعاً في سوق تايوان، وتقديم تصنيفات حسب الوظائف، حتى تتمكن من العثور بسرعة على الأداة الأنسب لك.
كيف تختار تطبيق الاستثمار؟ اسأل نفسك هذه 7 أسئلة أولاً
قبل الخوض في تفاصيل تطبيقات مختلفة، قد تود التأمل حول احتياجات استثمارك:
- هل واجهة التطبيق سهلة الاستخدام وتتوافق مع عاداتك؟
- هل يمكنك إتمام صفقات التداول بسهولة وسرعة؟
- هل الرسوم البيانية وأدوات التحليل سهلة الاستخدام؟
- هل معلومات سوق الأسهم محدثة وشاملة؟
- هل يوجد لديك خيارات مفضلة؟

عند الحديث عن زيادة رأس المال النقدي، يكون رد فعل العديد من المستثمرين هو أن سعر السهم سينخفض. لكن الواقع غالبًا ما يكون مفاجئًا. أدت حالات زيادة رأس المال لشركات مثل تسلا وTSMC إلى إثبات أن زيادة رأس المال النقدي يمكن أن تدفع سعر السهم للارتفاع أيضًا، والمفتاح هو كيف يفسر السوق هذا القرار وما يحمله من معانٍ.
تأثير الوجهيْن لزيادة رأس المال النقدي وعرض الأسهم
عندما تعلن شركة عن زيادة رأس مالها النقدي، فهي في جوهرها تجمع التمويل من خلال إصدار أسهم جديدة. هذه العملية تؤثر مباشرة على عدة جوانب أساسية:
تغيرات في جانب العرض: زيادة عدد الأسهم المتداولة في السوق، مما يؤدي نظريًا إلى تخفيف حقوق المساهمين لكل سهم. رد فعل السوق النفسي: يقيّم المستثمرون استخدام الزيادة، وآفاق الشركة، ليحددوا مدى تفاؤلهم أو تشاؤمهم. تعديل هيكل المساهمين: إذا لم يشارك المساهمون الحاليون في الزيادة، فإن نسبة ملكيتهم تنخفض نسبيًا.
تتفاعل هذه الجوانب الثلاثة معًا، وتحدد بشكل مشترك ما إذا كان سعر السهم سيرتفع أو ينخفض بعد زيادة رأس المال. ببساطة، زيادة العرض لا تعني بالضرورة انخفاض السعر، وإنما يعتمد الأمر أيضًا على جانب الطلب والمشاعر السوقية

أداء سوق الأسهم الأمريكية في عام 2024 قوي، لكن معدل العائد على الأسهم الإجمالي انخفض إلى 1.2%. لا تزال الأسهم ذات العوائد العالية فرصة، خاصة في قطاعات الطاقة والعقارات والاتصالات. يُنصح بالتركيز على خمسة من قادة التوزيعات، بما في ذلك Enbridge وVerizon وRealty Income وVici Properties وBrookfield Renewable. من المتوقع أن ينمو توزيع الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية في عام 2025، مما يجعله جذابًا، ولكن يجب الحذر من المخاطر الناتجة عن الديون العالية والأرباح غير المستقرة.

الاستثمار قصير الأمد يجذب بشكل أساسي من خلال العائدات السريعة التي يحققها، ولكن وراء هذه الأرباح تكمن مخاطر ذات صلة. قد يتم إتمام صفقة قصيرة الأمد خلال بضع دقائق، أو قد تستمر في الاحتفاظ بالمركز لعدة أيام قبل الإغلاق. بدلاً من الانتظار بشكل سلبي، يجب على المستثمرين قصيري الأمد أن يتعرفوا بشكل نشط على إشارات السوق، ويحددوا بدقة وقت الدخول، ويقوموا بوقف الخسائر بحسم عندما ترتفع المخاطر. ستأخذك هذه المقالة لفهم القواعد الأساسية للاستثمار قصير الأمد بشكل أعمق.
ما هو الاستثمار قصير الأمد؟ حدود التمييز بين المضاربة والاستثمار
الاستثمار قصير الأمد هو عملية تداول تتم خلال فترة تتراوح بين عدة أيام إلى أسابيع. هذه الأنواع من التداولات ذات طابع مضارب للغاية، وتنطوي على مخاطر أكبر نسبياً — لأن المستثمرين قصيري الأمد لا يهتمون بالأساسيات المالية للشركات، وغالباً ما يبحثون عن فرص في الأسهم ذات الجودة المنخفضة. هدفهم ليس الاستفادة من أرباح نمو الشركات، بل الاستيلاء على الأرباح قصيرة الأمد من الأسهم التي يتم تلاعبها بواسطة الأموال الرئيسية.
هل يمكن تحقيق أرباح من الاستثمار قصير الأمد؟ المفتاح هو 'نسبة الفوز'. هذا يعني أن على المستثمرين أن يحسبوا بدقة

في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما يتم الخلط بين مفهومي Token و Coin. كانت البيتكوين، لايتكوين وغيرها تُعرف مجتمعة باسم Coin في البداية، ولكن مع ظهور إيثيريوم، أصبح مفهوم العملات الافتراضية Token شائعًا، مما أدى إلى عدم وضوح الكثير من المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق الجوهرية بين هذين المفهومين، وخصائص الاستثمار، وطرق التداول.
ما هو الفرق الأساسي بين Coin و Token؟
لفهم خصائص العملات الافتراضية Token، يجب أولاً أن نفهم ما هو Coin. يمتلك Coin بلوكتشينه الخاص، على سبيل المثال، البيتكوين (BTC) يعمل على شبكة بلوكتشين البيتكوين، والإيثيريوم (ETH) يعمل على شبكة بلوكتشين إيثيريوم، وهي الأصول الأصلية لهذه الشبكات.
أما Token، فلا يمتلك بلوكتشينه الخاص، بل يُبنى على بيئة بلوكتشين موجودة. غالبًا ما يُترجم Token إلى عملة رمزية أو تصريح، ويمثل حقوقًا معينة، أو شهادات، أو