فرص جديدة للاستثمار في توزيعات أرباح الأسهم الأمريكية: تحليل متعمق لأكبر خمس أسهم ذات عائد مرتفع

بيئة سوق الأسهم الأمريكية ذات العوائد العالية على الأرباح

شهد سوق الأسهم الأمريكية أداءً قويًا في عام 2024، ولكن مع توسع الارتفاعات، بدأ معدل توزيع الأرباح في الانكماش بشكل عام. يبلغ معدل توزيع الأرباح لمؤشر S&P 500 حاليًا فقط 1.2%، وهو قريب من أدنى مستوياته خلال العشرين عامًا الماضية. ومع ذلك، فإن السوق ليس خاليًا تمامًا من الفرص — لا تزال هناك مجموعة من الشركات التي تتجاوز عوائد توزيعات أرباحها السنوية 5%، مما يوفر خيارات كثيرة للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة.

وفقًا لأحدث البيانات، لا تزال هناك أسهم ذات توزيعات أرباح مرتفعة مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية، خاصة في قطاعات الطاقة والعقارات والاتصالات التقليدية. غالبًا ما تتمتع هذه الشركات بقدرة قوية على توليد النقد ونماذج أعمال ناضجة.

خمسة من رواد توزيعات الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2025 التي تستحق المتابعة

الطابور الأول: Enbridge (ENB)

باعتبارها رائدة في البنية التحتية للطاقة، تحتل Enbridge مكانة مهمة في نقل السوائل، ونقل وتخزين الغاز الطبيعي. تدير الشركة شبكة أنابيب في كندا والولايات المتحدة لنقل النفط الخام والغازات السائلة، وتغطي نطاقًا واسعًا من الأعمال.

الأهم هو سجلها المستمر في زيادة الأرباح لمدة 22 سنة على التوالي. يبلغ حاليًا عائد توزيعات الأرباح 6.03%، وارتفعت أسعار أسهمها بنسبة 9.85% خلال الخمس سنوات الماضية. قامت بنك RBC الكندي مؤخرًا برفع سعر الهدف من 59 دولارًا إلى 63 دولارًا، مع تصنيف “أفضل من السوق”. تبلغ قيمة الشركة السوقية 97.529 مليار دولار، ونسبة P/E تساوي 21.95.

الطابور الثاني: Verizon (VZ)

شركة الاتصالات الرائدة عالميًا والمكونة لمؤشر داو جونز الصناعي، تغطي أعمال Verizon خدمات الصوت، والنطاق العريض الثابت، والاتصالات اللاسلكية. تهيمن شركة Verizon Wireless على أكبر شركة اتصالات لاسلكية في الولايات المتحدة.

بلغت إيرادات الربع الرابع من عام 2024 حوالي 35.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.7% على أساس سنوي، وتجاوزت التوقعات السوقية. يبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 6.99%، وهو الأعلى بين الخمسة. على الرغم من انخفاضه بنسبة 35.01% خلال الخمس سنوات الماضية، إلا أن حجم السوق الخاص بها هو الأكبر، حيث يبلغ 1669.69 مليار دولار، مما يعكس مكانتها الرائدة في القطاع.

الطابور الثالث: Realty Income (O)

شركة استثمار عقاري تمثل قطاع الصناديق العقارية (REIT)، تركز على شراء وتشغيل العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد. تمتلك أكثر من 12237 عقارًا، بمساحة إيجارية تقارب 236.8 مليون قدم مربع، منها 12111 عقارًا في حالة إيجار طبيعية.

أظهر تقرير الربع الثالث لعام 2024 إيرادات بقيمة 3.931 مليار دولار، بزيادة قدرها 30.91% على أساس سنوي، وصافي ربح 666 مليون دولار. يبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 5.80%، وموثوق من قبل محللي ستدي فود، مع سعر هدف 66.5 دولار. تبلغ قيمتها السوقية 47.253 مليار دولار، ونسبة P/E تساوي 51.45.

الطابور الرابع: Vici Properties (VICI)

شركة متخصصة في تشغيل العقارات الخاصة بالكازينوهات والفنادق والمرافق الترفيهية، تمتلك 93 أصلًا ترفيهيًا، منها 54 كازينو في الولايات المتحدة وكندا. تشمل محفظتها معالم مثل قصر قيصر، وفندق MGM، ومنتجع فينيسيا، وغيرها.

بلغت إيرادات الربع الثالث 2.873 مليار دولار، بزيادة 7.2%، وصافي الربح 2.097 مليار دولار، وربحية السهم 1.98 دولار. يبلغ عائد توزيعات الأرباح 5.89%، وحصلت على تصنيف “شراء” من بنك باركليز، مع سعر هدف 36 دولارًا. تبلغ قيمتها السوقية 30.877 مليار دولار، ونسبة P/E تساوي 10.86، مما يجعل تقييمها جذابًا نسبيًا.

الطابور الخامس: Brookfield Renewable (BEPC)

واحدة من أكبر حاملي محافظ الطاقة المتجددة النقية على مستوى العالم، بسعة تركيب تقارب 6707 ميغاواط. تشمل محفظتها 204 منشأة للطاقة الكهرمائية، و72 محطة على أنهار، و28 منشأة لطاقة الرياح، ومحطتين لتوليد الكهرباء من الغاز الطبيعي، وتغطي أسواق كندا والولايات المتحدة والبرازيل وغيرها من 13 سوقًا كهربائية.

بلغت إيرادات الربع الثالث لعام 2024 حوالي 4.444 مليار دولار، بزيادة 19.62%. يبلغ عائد توزيعات الأرباح 5.60%، واحتفظت JP Morgan بتصنيف “زيادة الوزن النسبي”، مع سعر هدف 28 دولارًا. على الرغم من انخفاضها بنسبة 16.23% خلال الخمس سنوات الماضية، إلا أن قطاع الطاقة النظيفة يمتلك إمكانات طويلة الأمد لا يمكن تجاهلها.

المنطق الاستثماري الأساسي لأسهم العوائد العالية في السوق الأمريكية

عائد نقدي مستقر

تميل هذه الشركات إلى أن تكون ناضجة، وتتمتع بأرباح مستقرة وتدفقات نقدية وفيرة. يثبت تاريخ توزيع الأرباح لسنوات عديدة استدامة توزيعاتها، مما يوفر للمستثمرين عائدات نقدية متوقعة.

نموذج أعمال ناضج

الشركات ذات التاريخ الطويل غالبًا ما تمتلك نماذج أعمال مثبتة من قبل السوق. مكانتها في سلسلة القيمة قوية، وقدرتها على مقاومة المخاطر عالية، ولا تتأثر بسهولة بتقلبات السوق القصيرة الأمد.

فرص زيادة رأس المال

بالإضافة إلى عائد التوزيعات، لا تزال هذه الشركات تتطور بشكل ثابت. ارتفاع أسعار الأسهم على المدى الطويل يوفر فرصًا إضافية لزيادة رأس المال، مما يحقق نموًا متعدد الأبعاد في العوائد.

أداة توازن للمحفظة

في حال كانت حصة الأسهم التقنية ذات النمو العالي مرتفعة جدًا في المحفظة، فإن إضافة أسهم ذات توزيعات أرباح مرتفعة يمكن أن يقلل بشكل كبير من المخاطر الإجمالية. الأداء المستقر للقطاعات التقليدية يمكن أن يعوض تقلبات الأسهم ذات النمو.

أربع قواعد لاختيار الأسهم بدقة

الخطوة الأولى: تصفية القطاعات ودراسة الشركات

اختر من 1-3 قطاعات تقليدية تهمك، وحدد الشركات الرائدة فيها، وادرس تقاريرها المالية، وربحيتها، وآفاق نموها بشكل معمق. ركز على استقرار الإيرادات، ووفرة التدفقات النقدية، والقدرة على الاستدامة.

الخطوة الثانية: تقييم استقرار العائد

قارن بين الشركات التي حافظت على أرباحها بشكل نسبي خلال دورات اقتصادية من 5-10 سنوات. غالبًا ما تكون سياسات التوزيع لهذه الشركات أكثر موثوقية، مع مخاطر أقل لانقطاع التوزيع.

الخطوة الثالثة: تحليل سجل التوزيعات وسياسات الدفع

اطلع على سجل توزيع الأرباح للشركات المستهدفة في السنوات الأخيرة. فضّل الشركات التي دفعت أو زادت توزيعاتها بشكل مستمر خلال السنوات الماضية. افهم أيضًا جوهر سياسات التوزيع، واستبعد الشركات التي تتسم بتكرار منخفض للدفع أو نسب دفع غير معقولة.

الخطوة الرابعة: مقارنة العائد وتقييمات الخبراء

احسب معدل توزيع الأرباح لكل شركة مرشحة، وإذا كان منخفضًا، فكر في أسباب ذلك. أخيرًا، قارن مع تصنيفات المحللين، واستمع لآراء المؤسسات المختصة حول هذه الأسهم، لتجنب توقيت خاطئ يزيد التكاليف.

توقعات مستقبل توزيعات الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2025

مع اقتراب عام 2025، من المتوقع أن يشهد سوق الأسهم الأمريكية دورة نمو جديدة في توزيعات الأرباح. تتوقع جولدمان ساكس أن أرباح مكونات مؤشر S&P 500 ستنمو بنسبة 11%، مما سيدفع نمو التوزيعات إلى 7%. وتوقع بنك أوف أمريكا أن يكون معدل زيادة التوزيعات أكثر تفاؤلاً، حيث قد يصل إلى 12%.

أما محللو مؤشر داو جونز، بقيادة هوارد سيلفربلات، فيتوقعون أن يكون متوسط زيادة التوزيعات حوالي 8% في عام 2025. هذا يعني أن إجمالي المدفوعات السنوية قد يصل إلى مستوى قياسي يقارب 685 مليار دولار، مقارنة بـ 630 مليار دولار في 2024.

عادةً ما يكون هناك تأخير حوالي ثلاثة أرباع في العلاقة بين نمو الأرباح وزيادة التوزيعات. ومع بدء انتعاش أرباح مكونات S&P 500 منذ بداية 2024، فإن توقعات زيادة التوزيعات لعام 2025 تبدو واقعية.

في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي وتزايد توقعات الركود، ستظل الأسهم الأمريكية ذات العوائد العالية على الأرباح خيارًا استثماريًا أكثر أمانًا. بفضل قدرتها على مقاومة المخاطر، يمكن لهذه الشركات أن توفر هامش أمان أكبر خلال تقلبات السوق.

تحذيرات من مخاطر الاستثمار

على الرغم من جاذبية الأسهم ذات العوائد العالية، إلا أنها ليست خالية تمامًا من المخاطر. بعض الشركات ذات الديون المرتفعة، والأرباح غير المستقرة، أو نماذج الأعمال المشكوك فيها، قد تضطر إلى تعديل أو إيقاف توزيعاتها. قبل اتخاذ قرار الاستثمار، من الضروري إجراء دراسة أساسية وتقييم للمخاطر بشكل شامل، لضمان أن الشركات المختارة لديها دعم حقيقي لتوزيعاتها. كما يجب أن تتناسب الاستثمارات مع قدرة المستثمر على تحمل المخاطر، وعدم المبالغة في السعي وراء عوائد مرتفعة على حساب الأساسيات.