研究院

Gate 研究院：2 月 6 日，BTC 在前一轮快速下探至 60,000 美元附近后出现明显止跌并展开修复性反弹，目前回升至 64,000 美元上方震荡运行；ETH 跟随大盘急跌下探至 1,745 美元附近后迅速企稳回升；GT 在前期深度回调后于 6.23 美元附近形成阶段性低点，当前以超跌修复为主，维持低位震荡结构；ZEUS 以 +89.29% 的涨幅成为市场焦点。加密 ETF 持续净流出，机构风险偏好明显回落；比特币价格大幅下跌拖累 Strategy 四季度录得 124 亿美元亏损；Tether 斥资 1.5 亿美元入股 Gold.com，加速代币化黄金布局。

Gate 研究院：BTC 跌破 7.3 万美元并持续去杠杆，清算规模升至 25.6 亿美元；ETH 回落至 2,000 美元支撑位，机构需求走弱，稳定币规模小幅收缩且 Gas 费维持低位。弱市中，部分 Meme、DePIN 与跨链标的逆势走强。World Mobile Chain 官方账号发布声明，WMTX 24 小时内上涨 15.79%。Ripple Prime 集成 Hyperliquid 引入主经纪商模式接入链上衍生品，Bitnomial 推出合规 XTZ 期货。链上指标再现阶段性底部信号，BTC 或向 6 万美元区间靠拢。

Gate 研究院：2 月 4 日，加密市场整体延续回调压力，主流资产普遍承压。热点方面，资金继续围绕 AI 与链上基础设施叙事进行高弹性博弈。ARC 在 AI 开发框架“Rig”概念带动下放量拉升，ALCH 受益于 AI 工作流与 Agent 工具链基础设施叙事走强，ENSO 则因跨链执行抽象与 DeFi 一站式执行层概念获得关注。宏观与行业层面，Puell Multiple 进入历史折价区，矿工承压加剧但中长期配置价值逐步显现；Gate Ventures 战略投资加密支付网络 Mesh，强化稳定币与支付连接层基础设施布局；Vitalik 重申以太坊 L2 需从“品牌分片”转向功能差异化定位，强调隐私、低延迟与原生 Rollup 验证等方向的重要性。

近一周 BTC 趋势结构由此前震荡转为偏空主导，ETH 走势弱于 BTC，呈现加速下行后的低位横向整理结构，抄底资金谨慎，追涨意愿不足。STABLE 近 7 日上涨约 32.56%，表现最为突出。Gate TradFi 自公测上线以来累计交易量已突破 100 亿美元。链上资金与注意力集中迁移，AI Agents 叙事在 Moltbook 引爆下迅速回暖。Base 以超 1.1 亿美元净流入成为核心承接方；Ethereum 因代币化金银回撤出现明显流出。

本报告研究预测市场从加密原生走向主流分发的扩张路径，并以合规平台 Kalshi 的券商分发模式作为案例。报告指出，合规资质与入口分发能力正成为决定规模的核心变量：当事件合约被嵌入券商账户体系后，交易门槛显著降低，平台增长往往与渠道效率深度绑定。题材层面，预测市场正从政治驱动转向体育赛季式供给主导，高频、标准化、持续上新与结算确定性带来稳定交易节奏与更强粘性，从而推动份额快速抬升并维持高位。

Gate 研究院：2 月 2 日，加密市场在美股与金银同步大跌的背景下集体回撤，资金风险偏好持续收缩。BTC 走出急跌—插针—弱反弹—低位震荡结构；ETH 明显跑输大盘，2,200 美元成为短期关键防线；GT 跟随市场进入修复但仍受 MA30 压制。POKT 受通缩升级与合作催化大涨，Base 预测市场 Limitless（LMTS）在回购销毁与交易量里程碑推动下走强，AVAAI（AVA）受 AI Agent 叙事与生态预期带动上涨。热点方面，预测市场 1 月交易量突破 120 亿美元创新高；Moltbook 引爆 AI Agents 社交热潮并外溢至 Base 上 Clanker 的发币与交易数据；同时 meme 板块回撤加深，KOL Murad 半年亏损约 5,800 万美元引发风险讨论。

Gate 研究院：1 月 30 日，加密市场整体承压回落，BTC 在前一日高位回落后跌破 82,000 美元，最低下探至 81,000 美元附近，短线进入放量下跌后的整理阶段；ETH 同步走弱，自 3,000 美元上方回落至 2,700 美元附近，空头结构尚未完全修复；GT 跟随大盘回调但跌幅相对可控，维持在 9.20–9.30 美元支撑区间震荡整理。尽管主流资产整体偏弱，资金仍在结构性轮动中寻找机会，SENT、GWEI 等小市值代币在 AI 与以太坊基础设施叙事带动下录得显著涨幅，显示短线情绪并未全面退潮。宏观与行业层面，科技股抛售引发跨市场风险资产共振下行，加密市场单日爆仓规模超 10 亿美元；同时 Bit Digital 宣布全面退出比特币挖矿、转向以太坊金库与 AI 基础设施，以及以太坊核心成员重启 The DAO 并设立 2.2 亿美元安全基金，持续为行业长期叙事与结构性变化提供新的关注焦点。

1 月 28 日，加密市场出现短暂修复反弹，盘面以普涨为主，资金回流至核心资产与头部主流币。热点方面，PIPPIN、BNKR 与 XRD 等中小市值资产在智能体叙事与产品/工具更新预期下走出强势，资金明显向高弹性标的集中。Tether 推出合规稳定币 USAT，监管分层与渠道扩张的双线布局；Kite 主网路线图聚焦智能体原生信任与按调用支付；Polygon 领跑 x402 智能体支付交易量，Base 交易量连续 8 天走弱。

上周，BTC 在 4 小时级别呈现反弹受阻后的弱势震荡格局，量能“放量下跌、缩量反弹”，显示当前反弹更多是技术修复而非趋势反转。ETH 走势与 BTC 相似但明显更弱，结构仍属下跌趋势中的弱反弹。链上资金流向呈现出明显的防御性回摆特征。Ethereum 净流入接近 3.5 亿美元，Hyperliquid 与 StarkNet 分别出现超过 2 亿美元与 1.67 亿美元的净流出。在预测市场方面，行业竞争正在被“积分 + 零费用”策略重塑。

Gate 研究院：1 月 26 日，加密主流资产同步承压，市场风险偏好持续收缩。BTC 在情绪性下跌后于 86,000 美元附近获得支撑，但仍运行于中期均线下方；ETH 跌破前期震荡区间，波动明显放大。恐惧与贪婪指数降至 20，市场情绪处于极度恐惧区间。TAIKO、AUCTION、BOB 等中小市值资产在技术升级、资金博弈与供给约束等因素推动下逆势走强，呈现局部轮动行情。热点方面，SocialFi 叙事加速退潮，社交代币普遍回撤超 90%；BTC 支付在拉斯维加斯线下场景加速落地；稳定币链上结算规模持续扩大，但真实支付占比仍然偏低。

Gate 研究院：1 月 23 日，BTC 在前期快速下探至 87,000 美元附近后企稳反弹，目前维持在 89,300–89,900 美元区间内震荡整理；ETH 在回落至 2,866 美元附近后展开技术性反抽，但在 3,000 美元一线受阻后回落至 2,930–2,980 美元区间横盘；GT 低位反弹后受制于 10.10 美元压力位，整体呈现弱势震荡结构；XRD 以 +60.19% 的涨幅领涨中小市值代币。执法机构托管比特币疑因钓鱼攻击被盗约 4,700 万美元；花旗警告以太坊近期链上活跃度激增或主要由“地址投毒”诈骗驱动；World Liberty Financial 携手 Spacecoin 推出 USD1 卫星 DeFi 项目引发市场关注

Gate 研究院：BTC、ETH 在回落后于低位震荡修复，技术面下行压力阶段性缓解，但趋势性反转尚未确认。资金风险偏好仍偏保守，链上数据显示鲸鱼持续吸筹，而情绪指标维持在极度恐慌区间，显示筹码结构改善但信心尚未完全修复。Ondo 将代币化股票与 ETF 引入 Solana，RWA 与链上证券应用场景进一步扩展，链上承载传统金融资产的能力持续提升；同时，Solayer 设立 3,500 万美元生态基金，聚焦高性能链上应用，为基础设施与应用层提供资金支持。

2025 年加密货币总市值全年呈现明显的“先跌—反弹—再回落”结构。链上永续合约交易规模持续扩大，流动性与交易体验明显改善。预测市场交易量突破百亿美元，加密支付放量推动稳定币加速走向现实支付场景。全年 Web3 行业完成近 1,000 笔融资、规模约 349 亿美元。Web3 安全事件数量虽下降但单笔损失显著放大。展望 2026，比特币的持有结构正持续向大型机构与托管主体集中，有助于提升市场整体稳定性。

1 月 21 日，加密市场整体回落整理，风险偏好明显降温。BTC 与 ETH 同步承压下行，BTC 跌破短期均线体系后回落至 89,000 美元附近，ETH 跌幅相对扩大，仍处于弱势修复阶段，主流资产对指数形成拖累。热点方面，AIA、MBG 与 ARC 等中小市值资产在 AI Agent、传统金融上链与开发者工具叙事催化下逆势走强，呈现显著结构分化。结构性信号上，以太坊质押需求持续回暖，解质押压力消退、锁仓比例逼近三成；同时 Solana 质押率升至 68.8% 创新高，显示部分公链生态仍在吸引中长期资金配置，但整体行情能否企稳，仍有赖于情绪修复与增量资金回流。

上周 BTC 在前一轮快速拉升后进入高位震荡区间，但尚未转为空头结构，ETH 走势相较 BTC 更具韧性。链上资金流向呈现出鲜明的“交易场景优先”特征，资金正从低周转的通用结算层撤出，转向更具交易效率与策略承载能力的网络。Perp DEX 与预测市场成为本轮吸金主线。Hyperliquid 与 Polygon PoS 净流入均超 1 亿美元。Solana 生态 Meme 活跃度回暖，Bags App 借助“捐赠倒逼”机制迅速崛起，放大 FOMO 与病毒传播效应。