Tom Lee vẽ ra lộ trình thị trường tiền điện tử năm 2026: Bitcoin đạt đỉnh mới vào tháng 1, Ethereum đón chờ “siêu chu kỳ”

Fundstrat Global Advisors 联合创始人、Bitmine Immersion Technologies 董事长 Tom Lee 在最新采访中做出大胆预测，他认为比特币有望在 2026 年 1 月底之前创下历史 mới cao, đồng thời nhấn mạnh Ethereum đang ở trong trạng thái “đáng kể thấp hơn giá trị thực”.

Lee phác thảo bức tranh toàn cảnh về thị trường tiền mã hóa năm 2026: nửa đầu sẽ biến động do điều chỉnh vị thế của các tổ chức, nhưng nửa cuối có thể chứng kiến đà tăng mạnh. Ngoài ra, công ty Bitmine do ông làm Chủ tịch đã tăng lượng nắm giữ Ethereum lên 414,35 triệu ETH, chiếm 3,43% tổng cung, thể hiện hành động thực tế đặt cược vào tương lai phát triển của hệ sinh thái Ethereum. Chuỗi quan điểm và hành động này cung cấp cho thị trường còn hơi mơ hồ đầu năm một lộ trình rõ ràng từ các nhà quan sát kỳ cựu của Wall Street.

Các nhà đầu tư lớn trên Wall Street lại lên tiếng: Bitcoin sắp đạt đỉnh mới, nhưng cần thắt dây an toàn

Vào thứ Hai theo giờ địa phương, nhà phân tích nổi tiếng của Wall Street, đồng sáng lập Fundstrat Global Advisors Tom Lee, đã phát biểu trên chương trình CNBC 《Squawk Box》 về quan điểm tích cực mạnh mẽ đối với tiền mã hóa và thị trường chứng khoán. Ông rõ ràng chỉ ra rằng đợt tăng giá của Bitcoin chưa kết thúc, giá có thể lập đỉnh mới trước khi kết thúc tháng 1 năm 2026. Phát biểu này đúng vào thời điểm thị trường tiền mã hóa trải qua đợt điều chỉnh cuối năm 2025, tạo đà tâm lý tích cực cho đầu năm mới.

Lee thừa nhận, dự đoán của nhóm ông về việc Bitcoin đạt đỉnh trước tháng 12 năm 2025 “quá lạc quan”, nhưng ông tin rằng mốc quan trọng mới sắp tới. Theo dữ liệu của CoinDesk, Bitcoin đã chạm mức cao lịch sử khoảng 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, nhưng chưa đạt mục tiêu 200.000 USD mà Lee dự đoán vào tháng 8 năm ngoái. Đến ngày 31/12/2025, giá Bitcoin đã giảm về quanh mức 88.500 USD. Dự đoán mới nhất của Lee có nghĩa là ông cho rằng Bitcoin sẽ bắt đầu một đợt tăng trưởng đáng kể từ mức hiện tại (khoảng 93.874,91 USD khi ghi hình), và nhà đầu tư không nên vội vàng kết luận rằng Bitcoin, Ethereum hay các đồng tiền mã hóa khác đã đạt đỉnh.

Tuy nhiên, Lee không hoàn toàn lạc quan mù quáng. Ông đặt ra tông “biến động nhưng cuối cùng vẫn tích cực” cho toàn bộ năm 2026. Ông cảnh báo rằng, trước khi thị trường bước vào nửa cuối mạnh mẽ, cần phải tiêu hóa những “đau đớn” do “điều chỉnh lại của các tổ chức” và “đặt lại chiến lược” gần đây. Lập luận xem các biến động ngắn hạn là bước chuẩn bị cần thiết cho đợt tăng dài hạn phản ánh sâu sắc về chu kỳ thị trường, tức là đà tăng lớn thường cần có sự thay đổi vị thế và tích lũy cảm xúc đủ lớn làm nền tảng.

Phân tích xu hướng Bitcoin: Tại sao tháng 1 trở thành khung thời gian then chốt?

Tom Lee đặt tháng 1 năm 2026 là tháng then chốt cho khả năng đột phá của Bitcoin, và đánh giá này không phải là không có căn cứ. Qua phân tích các quy luật mùa vụ lịch sử, chu kỳ tâm lý thị trường và dòng vốn vĩ mô, đầu năm thường chứa đựng động lực đặc biệt. Đối với nhà đầu tư, việc hiểu lý do đằng sau dự đoán của Lee quan trọng hơn việc chỉ ghi nhớ một con số dự báo.

Trước hết, về mặt kỹ thuật và tâm lý thị trường, đợt điều chỉnh cuối năm 2025 tạo không gian cho đợt phục hồi. Nhiều nhà đầu tư theo xu hướng đã rút lui, tỷ lệ đòn bẩy trong thị trường đã được làm sạch phần nào. Khi tâm lý bi quan lan rộng, thường là thời điểm các nhà đầu tư dài hạn âm thầm tích lũy. Dự đoán của Lee có thể xem như xác nhận cho sức mạnh phản hồi sau “làm sạch” thị trường này. Ông chỉ ra rằng, việc “đặt lại” hiện tại không phải là vấn đề cấu trúc, mà là giai đoạn tiêu hóa cần thiết sau nhiều năm tăng trưởng mạnh của các tài sản rủi ro.

Thứ hai, các yếu tố hỗ trợ vĩ mô tiềm năng cũng không thể bỏ qua. Lee cũng thể hiện sự lạc quan cực độ về thị trường chứng khoán Mỹ, dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ đạt 7.700 điểm vào cuối năm 2026, dựa trên khả năng chống chịu của nền kinh tế Mỹ và sự thúc đẩy năng suất nhờ trí tuệ nhân tạo. Hiệu suất mạnh của thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ, thường nâng cao khẩu vị rủi ro chung, dòng tiền phần nào chảy sang các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa. Hiệu ứng liên thị trường này đã nhiều lần xuất hiện trong các chu kỳ tăng giá trước đó.

Cuối cùng, câu chuyện thị trường đang dần chuyển đổi. Khi ETF Bitcoin giao ngay bắt đầu vận hành trơn tru vào năm 2025 và nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia hơn, câu chuyện “vàng kỹ thuật số” và “phân bổ tài sản của tổ chức” của Bitcoin càng trở nên vững chắc hơn. Các biến động vĩ mô hoặc bất ổn địa chính trị có thể khiến dòng tiền xem xét lại vai trò phòng hộ của Bitcoin. Việc Lee tái khẳng định quan điểm tích cực vào thời điểm này có thể là do ông cảm nhận được sự chuyển dịch trong câu chuyện, tức là trọng tâm thị trường sẽ từ đầu cơ chuyển sang nhu cầu phân bổ tài sản rộng hơn.

Ethereum bị đánh giá “nghiêm trọng thấp hơn giá trị thực”, tại sao Tom Lee lại đặt cược vào “siêu chu kỳ”?

Trong số các tài sản mã hóa, Tom Lee thể hiện sự ưu ái đặc biệt đối với Ethereum. Ông không chỉ công khai tuyên bố Ethereum “nghiêm trọng thấp hơn giá trị thực”, mà còn so sánh triển vọng của nó với “siêu chu kỳ” mà Bitcoin đã trải qua từ 2017 đến 2021. Phép so sánh này mang tính gây sốc, nếu thành hiện thực, Ethereum có thể bước vào giai đoạn dài hàng năm của việc khám phá giá trị và mở rộng giá. Để minh chứng, Lee còn hành động thực tế: ông làm Chủ tịch Bitmine Immersion Technologies đang liên tục tăng nắm giữ Ethereum.

Quan điểm của Lee dựa trên suy nghĩ chiến lược sâu hơn. Ông xem việc nắm giữ Ethereum như một “biện pháp cần thiết trên bảng cân đối kế toán”, chứ không chỉ là một cược đầu cơ. Ông giải thích: “Mua một tài sản có khả năng tăng giá 10 lần hoặc hơn, đối với bất kỳ doanh nghiệp hiện đại nào, đều là một bước chiến lược quan trọng.” Cách diễn đạt này nâng tầm tiền mã hóa từ một khoản đầu cơ bên lề thành một phần quan trọng trong chiến lược tài chính của doanh nghiệp, phản ánh tư duy tổ chức đang ảnh hưởng sâu sắc đến logic đầu tư tiền mã hóa.

Dù dự đoán của Lee về Ethereum đạt 15.000 USD vào tháng 12/2025 năm ngoái chưa thành hiện thực (giá cao nhất của Ethereum năm 2025 là 4.830 USD, giá giao dịch tháng 12 khoảng 3.300 USD), ông vẫn giữ vững luận điểm cốt lõi. Ông cho rằng, giá trị hiện tại của Ethereum chưa phản ánh đầy đủ các yếu tố như hiệu ứng mạng, hệ sinh thái nhà phát triển, và vị trí dẫn đầu trong các lĩnh vực như tài chính phi tập trung (DeFi), token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Khi chính phủ Mỹ dần làm rõ khung pháp lý cho ngành tiền mã hóa, và Wall Street chấp nhận stablecoin cùng token hóa tài sản, định giá của Ethereum như một hạ tầng cốt lõi đang được điều chỉnh lại.

Dữ liệu nắm giữ Ethereum quan trọng của Bitmine Immersion

Tổng lượng nắm giữ: 4.143.500 ETH

Tỷ lệ so với tổng cung: khoảng 3,43% (tổng cung Ethereum khoảng 120,7 triệu ETH)

Số ETH đã staking: khoảng 659.219 ETH (tương đương 2,1 tỷ USD, tính theo 3.196 USD/ETH)

Tăng trưởng gần đây: trong vòng một tuần tăng thêm 32.977 ETH

Tổng tài sản công ty: tổng giá trị tiền mã hóa và tiền mặt khoảng 14,2 tỷ USD

Các khoản nắm giữ khác: 192 Bitcoin, 915 triệu USD tiền mặt

Chiến lược táo bạo của Bitmine: Từ nhà nắm giữ lớn nhất đến nhà xây dựng hệ sinh thái

Quan điểm tích cực của Tom Lee phù hợp hoàn hảo với trách nhiệm của ông tại Bitmine Immersion Technologies. Thông báo mới nhất cho biết, Bitmine đã trở thành công ty niêm yết sở hữu lượng Ethereum lớn nhất toàn cầu, với 414,35 triệu ETH, chiếm khoảng 3,43% tổng cung toàn mạng. Lượng nắm giữ khổng lồ này không chỉ là dự trữ tài sản tĩnh, mà còn là trung tâm của một loạt chiến lược chủ động.

Mục tiêu của công ty không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ. Bitmine dự kiến ra mắt mạng xác thực “MAVAN” (Mỹ sản xuất xác thực viên) vào năm 2026 để staking lượng Ethereum của mình. Lee tiết lộ, chỉ riêng việc staking Ethereum dự kiến mang lại khoảng 374 triệu USD doanh thu hàng năm cho công ty (dựa trên tỷ lệ phần thưởng đồng thuận 2,81%). Mục tiêu của MAVAN là trở thành giải pháp staking hàng đầu ngành, giúp Bitmine từ một nhà nắm giữ thụ động trở thành nhà duy trì và hưởng lợi từ mạng Ethereum, gắn kết sâu sắc với thành công của hệ sinh thái này.

Để hỗ trợ kế hoạch mở rộng, Lee đang tích cực thúc đẩy các điều chỉnh trong quản trị công ty. Ông kêu gọi các cổ đông ủng hộ dự thảo sửa đổi tăng hạn mức cổ phiếu phổ thông được ủy quyền tại cuộc họp thường niên ngày 15/1. Mục đích là tạo điều kiện cho các hoạt động thị trường vốn trong tương lai (như huy động vốn), chia tách cổ phiếu và mua lại cổ phần có chọn lọc. Lee nhấn mạnh, mục tiêu cốt lõi của tất cả các biện pháp này là “tạo giá trị cho cổ đông”, cụ thể qua việc tăng lượng Ethereum tương ứng trên mỗi cổ phiếu, tối ưu hóa lợi nhuận từ bảng cân đối tài sản số, và đầu tư vào các dự án có tiềm năng đột phá (moonshots).

Ví dụ của Bitmine cung cấp một mô hình quan sát cách tổ chức tham gia vào nền kinh tế mã hóa. Nó kết hợp quản lý trái phiếu chính phủ (giữ dài hạn các tài sản cốt lõi), chiến lược lợi nhuận (staking) và đầu tư mạo hiểm (đầu tư dự án hệ sinh thái), đồng thời qua thị trường công khai (trung bình giao dịch hàng ngày đạt 9,8 tỷ USD) cho các nhà đầu tư truyền thống gián tiếp hưởng lợi từ tăng trưởng của ngành mã hóa. Mô hình pha trộn này ngày càng được nhiều công ty niêm yết bắt chước.

Triển vọng 2026: Biến động tạo cơ hội, hai chủ đề đáng chú ý

Tom Lee dùng phép ẩn dụ “bán cầu trên dưới” để định nghĩa thị trường tiền mã hóa 2026. Ông cho rằng nửa đầu năm “bấp bênh” chủ yếu do các tổ chức điều chỉnh lại vị thế, đây là quá trình chốt lời và tái cơ cấu lành mạnh, tạo nền tảng cho đà tăng nửa cuối năm. Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc hiểu và thích nghi với biến động này, thay vì hoảng loạn, là chìa khóa thành công trong cả năm.

Ngoài xu hướng của Bitcoin và Ethereum, Lee còn chỉ ra một số xu hướng vĩ mô và ngành hỗ trợ cho dự đoán lạc quan của ông. Thứ nhất là sự bùng nổ nhu cầu xác thực và truy xuất dữ liệu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), đúng là các ứng dụng tự nhiên của công nghệ blockchain. Thứ hai là sự chấp nhận ngày càng cao của thế hệ trẻ đối với tiền mã hóa, tạo nền tảng cầu dài hạn và tâm lý tích cực cho thị trường. Các xu hướng cấu trúc này có thể thúc đẩy sự ra đời của các ứng dụng phi tập trung thế hệ mới vượt ra ngoài giá cả đơn thuần.

Về mặt hoạt động, quan điểm của Lee ngụ ý một chiến lược “mua thấp, giữ dài hạn”. Đối với các nhà đầu tư tin vào lý thuyết “siêu chu kỳ”, đợt điều chỉnh do các tổ chức tái cân bằng có thể là cơ hội tích lũy Bitcoin và Ethereum. Đồng thời, chú ý đến các công ty như Bitmine, tham gia sâu vào xây dựng hệ sinh thái, có mô hình kinh doanh rõ ràng và dự trữ tài sản lớn, cũng là cách tham gia gián tiếp nhưng có thể an toàn hơn. Dù sao, như Lee tổng kết: “Về năm 2026, chúng ta có nhiều lý do để duy trì sự lạc quan.”