BitMine săn lùng 1.4 tỷ USD Ethereum, lượng nắm giữ tăng 3.3% tổng cung

BitMine Immersion Technologies trong tuần qua tiếp tục mua vào ETH, dữ liệu on-chain cho thấy công ty đã mua khoảng 48,049 ETH, trị giá khoảng 1.4 tỷ USD. Việc mua vào lần này đã đưa tổng lượng ETH nắm giữ của BitMine vượt mốc 4 triệu ETH, với giá trị theo hiện tại khoảng 118 tỷ USD, chiếm hơn 3.3% tổng cung lưu thông của ETH.

Chiến lược đằng sau việc mua vào ngược xu hướng

BitMine tăng cường mua vào ETH khi giá giảm, chiến thuật này trong đầu tư tổ chức cực kỳ hiếm gặp. Các nhà đầu tư tổ chức truyền thống thường theo chiến lược “đu đỉnh bán đáy”, tăng tỷ lệ khi giá tăng và giảm hoặc chờ đợi khi giá giảm. Nhưng BitMine lại đi ngược lại, mua vào mạnh mẽ trong thời điểm thị trường hoảng loạn, chiến lược đầu tư ngược này cho thấy họ hiểu rõ nền tảng của ETH rất sâu sắc.

Phân tích on-chain cho thấy, lần mua 48,049 ETH này là một trong những lần tăng dự trữ lớn nhất của ngân quỹ quốc gia ngoài các ETF tổ chức và phân bổ tài sản chủ quyền trong năm nay. Quy mô mua này thường cần thực hiện trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng theo từng đợt để tránh gây tác động quá lớn đến giá thị trường. Nhưng BitMine đã hoàn tất giao dịch trong vòng một tuần, cho thấy họ nhận định thị trường đã gần chạm đáy và cần nhanh chóng xây dựng vị thế.

Đối với BitMine, lần mua này phù hợp với chiến lược tích lũy rộng hơn mà công ty đã theo đuổi từ đầu năm 2025. Trước đó, BitMine nổi tiếng với các sáng kiến về staking ETH và đa dạng hóa dự trữ quốc gia, nay đã xây dựng được lượng ETH dự trữ đáng kể, điều này có thể giúp bổ sung vị thế staking ETH, các sản phẩm phái sinh staking và chiến lược lợi nhuận ẩn.

Giá ETH biến động liên quan chặt chẽ đến áp lực kinh tế vĩ mô. BitMine không rút lui trong thời kỳ không chắc chắn, mà tiếp tục tăng mua, cho thấy họ tự tin vào nền tảng của ETH, bao gồm sự phổ biến của hợp đồng thông minh và hỗ trợ mở rộng Layer 2, tin rằng các yếu tố này vẫn vững chắc, đủ để duy trì quy mô phân bổ vốn lớn ngay cả trong thời kỳ điều chỉnh giá.

Tầm nhìn ETH của Tom Lee và vị trí của BitMine

Mối liên hệ giữa BitMine và nhà chiến lược nổi tiếng Tom Lee đã làm tăng thêm sự chú ý cho lần mua vào này. Tom Lee từ lâu đã hỗ trợ các tài sản số dựa trên quan điểm vĩ mô, ông nhiều lần nhấn mạnh vai trò then chốt của ETH trong token hóa và lĩnh vực tài chính. Quan điểm của ông phù hợp với các ứng dụng ngày càng tăng của ETH trong thanh toán và hạ tầng. Số lượng ETH mà BitMine nắm giữ phản ánh niềm tin vào các quan điểm này.

Triết lý đầu tư của Tom Lee nhấn mạnh “tham lam khi người khác sợ hãi”. Khi thị trường bán tháo do bất ổn vĩ mô, đó chính là thời điểm tốt nhất để xây dựng vị thế dài hạn. Việc BitMine mua vào 1.4 tỷ USD lần này thể hiện rõ chiến lược đầu tư ngược này. Quan trọng hơn, sự ủng hộ của Tom Lee dành cho ETH không phải là lạc quan mù quáng, mà dựa trên nhận thức sâu sắc về giá trị dài hạn của nền tảng hợp đồng thông minh.

Ba chiến lược chính đằng sau khoản nắm giữ 4 triệu ETH của BitMine

Tối đa hóa lợi nhuận staking: nhận lợi nhuận ổn định từ staking ETH, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 3-5%, 4 triệu ETH có thể tạo ra hàng trăm triệu USD lợi nhuận mỗi năm

Tham gia hệ sinh thái DeFi: sử dụng ETH cung cấp thanh khoản trong các giao thức tài chính phi tập trung, kiếm phí giao dịch và quyền quản trị

Lưu trữ giá trị dài hạn: xem ETH như “dầu mỏ kỹ thuật số”, khi ứng dụng hợp đồng thông minh mở rộng, nhu cầu sẽ tiếp tục tăng

Chiến lược của BitMine không chỉ đơn thuần tích trữ ETH, mà còn kết hợp staking, tham gia DeFi và giữ dài hạn trong quản lý dự trữ quốc gia đa dạng. Phương thức phân bổ tài sản chuyên nghiệp này giúp họ tạo ra dòng tiền ổn định ngay cả trong thị trường giảm giá, không cần dựa vào tăng giá để sinh lợi.

Hiệu ứng hai lưỡi của tỷ lệ tập trung cung 3.3%

Việc nắm giữ hơn 3.3% tổng cung ETH có ý nghĩa quan trọng. ETH có cấu trúc sở hữu rộng rãi và phi tập trung, bất kỳ tổ chức nào nắm giữ vượt quá ngưỡng này đều có ảnh hưởng đáng kể. Số lượng ETH mà BitMine nắm giữ hiện là một trong những cổ phần tư nhân lớn nhất được biết đến, điều này làm thay đổi cuộc thảo luận về mức độ tập trung cung của ETH.

Tập trung cung là con dao hai lưỡi. Phía tích cực là, các nhà nắm giữ lớn có thể giảm áp lực bán khi thị trường giảm, giúp duy trì ổn định giá trong biến động. Khi 4 triệu ETH bị khóa trong tay các nhà nắm giữ dài hạn, lượng cung lưu thông trên thị trường thực tế giảm đi, điều này khi nhu cầu tăng sẽ làm tăng đà tăng giá.

Phía tiêu cực là rủi ro thanh khoản. Số lượng token có thể giao dịch tự do giảm sẽ làm tăng biến động giá. Nếu vì lý do nào đó BitMine cần bán tháo quy mô lớn (ví dụ khó khăn tài chính hoặc điều chỉnh chiến lược), thị trường có thể thiếu lực mua đủ lớn để hấp thụ, dẫn đến sụp đổ giá. Ngoài ra, sở hữu quá tập trung cũng gây ra các câu hỏi về mức độ phi tập trung, điều này mâu thuẫn với các nguyên lý cốt lõi của ETH.

Dù có tín hiệu tăng giá, chiến lược này vẫn tồn tại các rủi ro cố hữu, bao gồm biến động giá, rủi ro thanh khoản thị trường và rủi ro thoái lui. Vì vậy, BitMine cần liên tục thể hiện niềm tin chiến lược vào vai trò dài hạn của ETH như một tài sản nền tảng blockchain, đồng thời giảm thiểu các rủi ro trong quá trình này. Hiện tại, hành động của BitMine là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất về việc các tổ chức tăng cường nắm giữ ETH đến năm 2025, đồng thời nhắc nhở chúng ta về xu hướng phát triển của các tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử.

Nếu các tổ chức khác bắt chước, ETH có thể sẽ thu hút lại sự chú ý của các tổ chức, từ đó tăng tính thanh khoản, làm sâu sắc thị trường và mở rộng sức hút ra ngoài các lĩnh vực DeFi hay cộng đồng blockchain thuần túy. Các nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi, hành động tích trữ này có ý nghĩa gì đối với tương lai của ETH, câu trả lời có thể sẽ dần rõ ràng trong những tháng tới.