Sách trắng tóm tắt của HumidiFi tiết lộ: 90% token do đội ngũ kiểm soát, “DEX lớn nhất Solana” liệu có đủ sức gánh FDV 69 triệu?

HumidiFi——giao thức dark pool lớn nhất trên Solana, chỉ sau nửa năm ra mắt đã trở thành DEX có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Solana hiện nay, chiếm hơn 50%, dự kiến TGE vào ngày 5 tháng 12.

Hãy cùng bàn về bản “light paper” mà HumidiFi đã công bố, xem HumidiFi đang làm gì.

Mọi người thường quen xếp HumidiFi vào đường đua “dark pool”, còn HumidiFi lại gọi mô hình DEX của mình là “Prop AMM” – nhà tạo lập thị trường tự doanh.

So với AMM truyền thống k = x * y ghép lệnh thụ động, Prop AMM chủ động hơn ở ba điểm:

1. Tính toán off-chain

Dùng máy chủ hiệu năng cao, độ trễ cực thấp, giám sát giá trên sàn tập trung như Binance, Coinbase… cũng như giá trên các DEX on-chain.

Dùng mô hình dự đoán để dự báo xu hướng tiếp theo.

2. Oracle tùy chỉnh

Cập nhật giá mới nhất, trạng thái thị trường và tồn kho lên HumidiFi trên chuỗi trong thời gian thực.

3. Thực thi on-chain

Kết nối trực tiếp với các validator lớn qua Nozomi, giảm độ trễ và hoàn tất giao dịch. Tất nhiên, smart contract on-chain vẫn phải quản lý tài sản.

Ví dụ minh họa:

1. AMM truyền thống

AMM truyền thống k = x * y, thực chất xác định giá dựa trên sự thay đổi tỷ lệ của hai token trong pool. Giao dịch mua lớn sẽ khiến đường giá biến động mạnh.

Ví dụ mua 10,000 USDC token TRUMP, trượt giá thực tế có thể lớn hơn 2%.

2. HumidiFi

Đầu tiên, máy chủ off-chain giám sát giá trên nhiều nền tảng, phát hiện sổ lệnh bán TRUMP trên Binance dồi dào, giá tương đối ổn định.

Oracle giao tiếp với smart contract, thông báo tình hình, hợp đồng on-chain không cần tăng giá bán quá nhiều. Nhờ đó, trader được hưởng trượt giá thấp hơn.

Ngoài ra, trong light paper còn nhắc đến hai kịch bản: “quản lý và cân bằng lại tồn kho on-chain” và “phát hiện, trừng phạt toxic arbitrage (toxic arbitrage) và bot chạy trước (informed bots)”.

Cụ thể, khi tỷ lệ hai token trong LP pool bị lệch quá mức, giả sử trong xu hướng giảm, pool SOL-USDC tích trữ quá nhiều SOL vì người dùng liên tục bán SOL lấy USDC.

HumidiFi phát hiện tồn kho lệch, rủi ro tăng, nên sẽ giảm giá bán ra SOL.

Giả sử giá SOL trên CEX hiện là 138 USDT, HumidiFi có thể báo giá 137,5 USDT để thu hút arbitrage, cân bằng lại tỷ lệ trong LP pool.

Để đối phó với arbitrage xấu và bot chạy trước, chủ yếu dựa vào kênh VIP của Nozomi, giúp hủy lệnh hiệu quả trước khi bị khớp.

Vậy nên, HumidiFi thực sự có thể “chuyển mình từ một DEX đơn lẻ thành lớp thanh khoản chung cho thị trường vốn Internet Solana”, đây cũng là câu được nêu trong light paper.

Tokenomics không có gì đáng nói, $WET tổng cung 1 tỷ, đội ngũ kiểm soát 90%, 10% mở khóa hết khi ICO TGE, ICO FDV 69 triệu đô, khá hời nhưng whitelist đã chốt snapshot rồi, đừng mong nữa.

Dark pool thực ra giống như prediction market, là một trong những xu hướng gần đây, nên chú ý nhiều hơn, CZ trước đây cũng từng nhắc đến.

HumidiFi hiện là dự án đáng chú ý nhất trong số này, có thể là điểm khởi đầu tốt để học hỏi.

Vậy thôi.