Làm thế nào để tham gia bán công khai Monad? Bán công khai Monad có đáng tham gia không?

Vào ngày 17 tháng 11, chuỗi công khai Layer 1 hiệu suất cao thế hệ mới Monad với tư cách là dự án ra mắt đầu tiên trên nền tảng phát hành token mới của Coinbase chính thức khởi động đợt phát hành công khai MON. Đợt phát hành này sẽ kéo dài đến ngày 22 tháng 11, token dự kiến sẽ được phân phối đồng thời vào ngày 24 tháng 11 khi lên mạng chính Monad. Là trường hợp phát hành token đầu tiên sau khi Coinbase ra mắt nền tảng phát hành công khai mới, Monad cũng được coi là một thử nghiệm quan trọng trong việc tìm kiếm con đường phát hành token công khai, minh bạch và tuân thủ của Coinbase.

Cần lưu ý rằng, khi bắt đầu bán công khai Monad, đang ở giai đoạn điều chỉnh chung của tài sản tiền điện tử, tâm lý thị trường thường yếu. Chỉ số hoảng loạn giảm xuống một chữ số, Bitcoin giảm xuống khoảng 90,000 USD, Ethereum dao động trong khoảng 3,000 USD. Trong bối cảnh này, Monad đã định giá bán công khai ở mức 0.025 USD và khoảng 25 tỷ USD FDV, nhanh chóng gây ra các cuộc thảo luận trên thị trường về định giá, tính thanh khoản và các khía cạnh khác. Dựa trên bối cảnh trên, Viện nghiên cứu CoinW sẽ tiến hành phân tích hệ thống về cơ chế bán công khai, tiến độ thực tế của việc đăng ký và tình hình phát triển của dự án trong phần tiếp theo, nhằm trình bày một góc nhìn toàn diện hơn.

Một. Cách tham gia bán công khai Monad

Đợt bán công khai này sẽ bán 7.5 tỷ Token MON với giá cố định 0.025 đô la Mỹ, tổng quy mô huy động vốn là 187.5 triệu đô la Mỹ, hơn 80 quốc gia/khu vực đủ điều kiện tham gia, bao gồm Hồng Kông, Trung Quốc. Dưới đây là quy trình và lưu ý đầy đủ cho các nhà đầu tư tham gia vào đợt bán công khai Monad trên nền tảng Coinbase:

Bước đầu tiên, xác thực tài khoản và danh tính: Nhà đầu tư phải có tài khoản Coinbase và hoàn thành KYC.

Danh tính đại lục không thể tham gia, có thể sử dụng danh tính từ Hồng Kông hoặc Singapore trong phạm vi cho phép (cần kèm theo sao kê ngân hàng hoặc hóa đơn điện nước cùng với ảnh ID cầm tay), đợt bán công khai này chỉ chấp nhận USDC làm phương thức thanh toán. Số tiền tối thiểu mà một người dùng có thể đăng ký là 100 USDC, tối đa là 100.000 USDC. Đồng thời, thành viên Coinbase One có thể trong thời gian phát hành token Monad này và mỗi lần phát hành sau đó, dựa theo cấp độ thành viên, xin thêm số lượng token gấp 1,5 đến 5 lần.

Bước thứ hai, tìm hiểu cơ chế phân bổ: Thời gian bán công khai của Monad là một tuần từ ngày 17 tháng 11 đến ngày 22 tháng 11 (.

1. Phân phối theo thuật toán “ưu tiên số nhỏ”

Coinbase áp dụng cơ chế phân phối thuật toán “từ dưới lên” nhấn mạnh tính công bằng. Ưu tiên thỏa mãn nhu cầu đăng ký của người dùng nhỏ lẻ, đảm bảo nhiều nhà đầu tư nhỏ có cơ hội tham gia; sau đó mới dần dần xử lý các đơn đăng ký số lượng lớn hơn, cho đến khi tất cả Token được phân phối hoàn tất. Quy tắc này tránh việc các nhà đầu tư lớn tập trung nhận được nhiều chỉ tiêu, từ khía cạnh hệ thống giảm bớt độ tập trung trong phân phối Token, làm cho việc bán Token trở nên công bằng hơn và thân thiện với nhà đầu tư nhỏ.

2.Cơ chế tham gia không phí

Trong toàn bộ quy trình bán token, người dùng không cần phải trả phí giao dịch, cũng không cần mua coin nền tảng, chỉ cần nắm giữ USDC là có thể tham gia.

3. Hạn chế bán tháo của các bên dự án

Coinbase đã đặt ra các yêu cầu tuân thủ và công bố nghiêm ngặt cho các bên phát hành, đồng thời, các bên phát hành và các bên liên quan không được phép bán token trong vòng sáu tháng sau khi niêm yết.

4. Giới hạn bán tháo cho người dùng

Coinbase đồng thời áp dụng các ràng buộc đối với hành vi của người dùng, nếu người dùng chọn bán trong vòng 30 ngày sau khi token được ra mắt, thì mức độ ưu tiên tham gia các hoạt động bán token tương tự trên Coinbase trong tương lai có thể bị giảm.

Bước 3, phân phối Token: Sau khi bán công khai kết thúc

Coinbase sẽ xác định hạn ngạch cuối cùng của từng người dùng dựa trên kết quả của thuật toán. Nếu số tiền người dùng đăng ký vượt quá hạn ngạch được phân bổ, hệ thống sẽ hoàn lại phần USDC chưa được phân bổ. Mạng chính Monad sẽ được ra mắt vào ngày 24 tháng 11 và đồng thời phát hành token MON cho người tham gia, token MON sẽ được lưu vào ví Coinbase của người dùng.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4087cd045ad08fd27a0445475b28b48d.webp(

Nguồn：coinbase

) Hai. Tình trạng bán công khai Monad

Từ tình hình tham gia thị trường hiện tại, tâm lý của nhà đầu tư tương đối thận trọng. So với đó, MegaETH đã hoàn thành khoảng 300 triệu đô la trong giờ đầu tiên mở bán, tổng số vốn huy động đạt 1,39 tỷ đô la, vượt mức huy động 27,8 lần. Trong khi đó, sau 6 giờ khởi động bán công khai của Monad, tỷ lệ đăng ký khoảng 45%, số tiền huy động tích lũy chỉ đạt 90,05 triệu đô la, tốc độ rõ ràng chậm hơn. Tuy nhiên, tính đến thời điểm phát hành, tổng số tiền đăng ký đã vượt qua 100 triệu đô la. Một số quan điểm cho rằng sự khác biệt này liên quan đến việc thị trường tổng thể hiện đang trong chu kỳ điều chỉnh, hiện giá Bitcoin đã giảm xuống khoảng 90,000 đô la, tâm lý đối với tài sản rủi ro tự nhiên có xu hướng bảo thủ, do đó, việc Monad công khai trong giai đoạn đầu xuất hiện sự tham gia tương đối nhẹ nhàng cũng là điều dễ hiểu.

Dữ liệu từ thị trường dự đoán Polymarket phản ánh một cách trực quan tâm lý thị trường hiện tại. Hiện tại, phần lớn vốn đang đặt cược rằng quy mô bán công khai sẽ vượt quá 400 triệu đô la, với xác suất là 93%; xác suất cho rằng số tiền cuối cùng có thể vượt qua 600 triệu đô la là 65%. Khi khoảng mục tiêu huy động tăng lên, niềm tin của thị trường nhanh chóng giảm sút, xác suất cho rằng sẽ vượt qua 1 tỷ đô la khoảng 27%, trong khi xác suất vượt 2 tỷ đô la chỉ còn 2%. Nhìn chung, thị trường thường cho rằng công khai Monad cuối cùng có khả năng cao rơi vào khoảng từ 400 triệu đến 1 tỷ đô la.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64660af06055f58f4c491b217bea8aa3.webp(

Nguồn：polymarket

Một điểm quan sát rất thú vị khác là thị trường dự đoán phản ánh một cách nào đó sở thích rủi ro và kỳ vọng thực sự của những người tham gia bán công khai, nhiều người dùng sẽ coi kết quả dự đoán của thị trường Polymarket như một chiến lược giao dịch, và sẽ tiến hành phòng ngừa rủi ro trên Polymarket sau khi phát hành. Chẳng hạn, dựa trên kết quả dự đoán hiện tại của Monad, một số người dùng cho rằng tổng số tiền phát hành công khai của nó cuối cùng sẽ không vượt quá 1 tỷ USD, do đó họ sẽ mua trước hợp đồng No trị giá 1 tỷ USD và bán vị thế tương ứng gần thời điểm kết thúc bán công khai. Đồng thời, vì token Monad MON đã được niêm yết giao dịch trước, cũng có một số người dùng sẽ chọn thực hiện phòng ngừa rủi ro trong giao dịch trước, chiến lược này là một chiến lược giao dịch thông thường, không cần phải nhắc lại ở đây.

) Ba. Tình trạng của chuỗi công khai Monad

Monad là một chuỗi công cộng Layer 1 tương thích EVM, mục tiêu là nâng cao hiệu quả xử lý giao dịch và tốc độ xác nhận. Dữ liệu chính thức cho thấy, Monad hỗ trợ khoảng 10.000 giao dịch mỗi giây và đã nén thời gian xác nhận khối xuống còn khoảng 0,8 giây. Theo dữ liệu gmonads, mạng thử nghiệm Monad đã phủ sóng 25 quốc gia và 53 thành phố, hiện đang vận hành 174 nút xác thực. Token MON đã đạt giá cao nhất 0,07 đô la trước khi mở cửa và hiện đã giảm xuống khoảng 0,04 đô la.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-925bf74df9f1838cdc0c4b1969a1c48a.webp(

Nguồn：gmonads

Trong tiến trình phát triển hệ sinh thái, Monad đã có hơn 300 dự án gia nhập hệ sinh thái, trong đó có 78 dự án độc quyền của hệ sinh thái này. Hệ sinh thái của nó bao gồm các lĩnh vực DeFi, Gaming, ứng dụng tiêu dùng, AI và NFTs. Khi Mạng chính gần kề, số lượng dự án trong hệ sinh thái tiếp tục tăng lên, mức độ hoạt động của người dùng, tỷ lệ giữ chân nhà phát triển và hiệu suất thực tế sau khi ra mắt Mạng chính sẽ quyết định xem hệ sinh thái Monad có thể mở rộng bền vững hay không.

) Bốn. Tóm tắt

Hiện tại, đợt bán công khai Monad vẫn đang diễn ra, ý kiến thị trường xuất hiện sự phân hóa rõ rệt, trọng tâm thảo luận chủ yếu tập trung vào cấu trúc phân phối token, sắp xếp thanh khoản ban đầu và tình hình tham gia vốn trong giai đoạn bán công khai. Một phần người dùng cho rằng, cấu trúc token của Monad thiên về mô hình VC truyền thống, với sự phát triển hệ sinh thái chiếm 38.5%, đội ngũ chiếm 27%, nhà đầu tư chiếm 19.7%, và đợt phát hành công khai chỉ chiếm 7.5%. Tỷ lệ của đội ngũ và nhà đầu tư tổng cộng vượt quá 46%, do đó một số nhà đầu tư có thái độ thận trọng đối với kỳ vọng áp lực bán sau khi token được mở khóa, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý thị trường hiện tại đang yếu.

Tính thanh khoản là một mối quan tâm khác, theo thông tin công khai, Monad đã hợp tác với năm nhà tạo lập thị trường, trong đó bốn nhà sử dụng khoản vay 1 tháng và gia hạn theo tháng, chỉ có Wintermute cung cấp cam kết trong suốt năm. Trong tổng cung 100 tỷ Token, chỉ có 160 triệu Token được cho vay để làm thị trường, quỹ có thể cung cấp tối đa thêm 0,2% cho tính thanh khoản DEX ban đầu, quy mô tổng thể thấp hơn khoảng 2% đầu tư làm thị trường thường thấy trong ngành. Do đó, một số người dùng cho rằng quy mô làm thị trường cẩn thận như vậy có thể không đủ để chịu đựng áp lực bán lớn trong giai đoạn đầu ra mắt, từ đó ảnh hưởng đến sự ổn định giá.

Tuy nhiên, mặc dù nhịp độ đăng ký trong giai đoạn đầu của bán công khai tương đối ổn định, Monad vẫn có ý nghĩa đặc biệt trong bối cảnh ngành rộng lớn hơn. Kể từ khi mô hình ICO bị SEC Mỹ quản lý chặt chẽ và rút lui vào năm 2018, gần như không có kênh phát hành token công khai, minh bạch và hướng tới công chúng ở Mỹ. Coinbase, sau khi mua lại nền tảng Echo do Cobie sáng lập, đã thử nghiệm lại việc xây dựng khung bán công khai tuân thủ, và dự định sẽ tiếp tục ra mắt các dự án mới theo hình thức hàng tháng. Đáng chú ý là, hiện tại giới thiệu trên tài khoản X của Coinbase đã đổi thành ngày 17 tháng 12, vì vậy thị trường suy đoán đồng coin tiếp theo có thể là Base. Monad được chọn làm dự án ra mắt đầu tiên, đại diện cho bước đầu tiên của Coinbase trong việc tái xây dựng thị trường phát hành công khai ở Mỹ, và cũng được một số chuyên gia trong ngành coi là tín hiệu cho việc phát hành token tuân thủ trở lại sân khấu chính. Đối với thị trường, Monad không chỉ là một lần phát hành token mới, mà giống như một thử nghiệm của Coinbase nhằm khởi động lại thị trường phát hành công khai, thúc đẩy ngành trở lại quỹ đạo tuân thủ, và do đó, được kỳ vọng sẽ mở ra một chu kỳ mới.