Khối lượng giao dịch Stablecoin Ethereum hàng tháng đạt 2.8 triệu USD, tăng vọt 45% lập kỷ lục lịch sử!

Theo dữ liệu từ The Block, tổng khối lượng giao dịch trên chuỗi của stablecoin Ethereum trong tháng 10 đạt 2.82 triệu USD, vượt qua kỷ lục lịch sử 1.94 triệu USD được thiết lập vào tháng 9, với mức tăng 45% so với tháng trước. USDC thuộc sở hữu của Circle dẫn đầu với khối lượng giao dịch hàng tháng 1.62 triệu USD, tiếp theo là USDT với 895.5 tỷ USD.

Khối lượng giao dịch stablecoin Ethereum đạt mức cao kỷ lục

（Nguồn: The Block）

Vào tháng 10, tổng khối lượng giao dịch của stablecoin Ethereum đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong lịch sử, khi mà trong thời gian thị trường tiền điện tử chững lại, các nhà giao dịch ngày càng tìm kiếm cơ hội lợi nhuận. Tổng khối lượng giao dịch trên chuỗi của stablecoin Ethereum trong tháng 10 đạt 2.82 triệu USD, con số này vượt qua kỷ lục cao nhất lịch sử 1.94 triệu USD được thiết lập vào tháng 9, với mức tăng hàng tháng đạt 45%. Sự tăng trưởng bùng nổ này cho thấy vị thế của Ethereum như là lớp thanh toán chính của stablecoin đang được củng cố.

USDC thuộc Circle dẫn đầu với khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 1.62 triệu USD, theo sau là USDT với khối lượng giao dịch tháng trước là 895.5 tỷ USD. Khối lượng giao dịch của cả hai stablecoin đều tăng so với tháng trước. Vị thế dẫn đầu của USDC phản ánh sự tích hợp sâu sắc của nó trong hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là trong các giao thức DeFi và sàn giao dịch phi tập trung. Mặc dù khối lượng giao dịch của USDT hơi thấp, nhưng vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ, cho thấy ảnh hưởng của Tether trên mạng lưới Ethereum đang mở rộng.

Trong khi đó, stablecoin DAI của MakerDAO xếp thứ ba với giá trị thị trường 136 tỷ USD, giảm so với 141,2 tỷ USD vào tháng 9 và cũng thấp hơn nhiều so với 470,7 tỷ USD vào tháng 5. Sự giảm liên tục của khối lượng giao dịch DAI cho thấy stablecoin phi tập trung đang mất thị phần khi đối mặt với các đối thủ stablecoin tập trung. Xu hướng này có thể phản ánh sự ưu tiên của người dùng đối với tính thanh khoản và hiệu quả, trong khi stablecoin tập trung có lợi thế rõ rệt trong những lĩnh vực này.

Ethereum Stablecoin dữ liệu giao dịch tháng 10

Tổng khối lượng giao dịch：2.82 triệu USD (cao kỷ lục)

Tăng trưởng hàng tháng: 45% (so với 1.94 triệu vào tháng 9)

USDC khối lượng：1.62 triệu USD (đứng thứ nhất)

USDT khối lượng：8,955 tỷ USD（第二名）

Khối lượng giao dịch DAI：1,360 tỷ USD (thứ ba, xu hướng giảm)

Những con số này không chỉ là sự tích lũy đơn giản của khối lượng giao dịch, mà còn phản ánh vai trò quan trọng của mạng lưới Ethereum như một cơ sở hạ tầng thanh toán ổn định toàn cầu. Khối lượng giao dịch hàng tháng 2,82 nghìn tỷ USD tương đương với việc xử lý khoảng 91 tỷ USD mỗi ngày, quy mô này đã gần sát với GDP hàng năm của một số quốc gia nhỏ.

Quỹ phòng ngừa trong thời gian chốt lời

Tháng trước, khi thị trường tiền điện tử giảm từ mức cao kỷ lục của thị trường tăng giá, giá cả có xu hướng tăng khối lượng giao dịch stablecoin. Bitcoin đã giảm 11,5% trong tháng qua, xuống còn 108,229 USD, trong khi Ether giảm 16,4%, xuống còn 3,754 USD. Mối quan hệ nghịch đảo giữa giá cả và khối lượng giao dịch stablecoin này đã tiết lộ chiến lược phòng ngừa rủi ro của những người tham gia thị trường.

Giám đốc đầu tư của Kronos Research, Vincent Liu, chỉ ra rằng sự gia tăng khối lượng giao dịch Stablecoin cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực quản lý tính thanh khoản, chuẩn bị mua vào Stablecoin khi giá giảm trong bối cảnh các loại tiền điện tử chính tiếp tục chốt lời. “Họ đang huy động vốn để luân chuyển giữa các câu chuyện mới nổi, sử dụng Stablecoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro và tạo ra lợi nhuận trước khi triển khai.” Chiến lược này phản ánh nhận thức quản lý rủi ro của các nhà giao dịch trưởng thành, những người không đơn giản là rời khỏi thị trường, mà thay vào đó giữ vốn trong Stablecoin chờ đợi cơ hội tiếp theo.

Nhà nghiên cứu Min Jung của Presto Research cho biết: “Trong vài tháng qua, với việc Circle IPO và thông qua Đạo luật Thiên tài, stablecoin đã trở thành một trong những lĩnh vực nóng nhất trên thị trường. Việc canh tác lợi nhuận, đặc biệt là xung quanh “token lợi nhuận thanh khoản”, rất sôi động, trong khi các stablecoin mới với ý tưởng đổi mới đang thu hút người dùng tìm kiếm lợi nhuận.”

Token lợi suất thanh khoản (Liquid Yield Tokens) là lĩnh vực đổi mới hàng đầu trong DeFi. Loại token này cho phép người dùng giữ thanh khoản của vốn trong khi cung cấp thanh khoản, không giống như việc staking truyền thống yêu cầu khóa vốn. Ví dụ, người dùng có thể gửi USDC vào giao thức lợi suất, nhận được chứng thư token hóa đại diện cho quyền lợi suất, sau đó giao dịch những chứng thư này trên thị trường thứ cấp mà không ảnh hưởng đến lợi suất ban đầu. Thiết kế này nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, thu hút một lượng lớn các nhà giao dịch tìm kiếm lợi suất.

Kế hoạch IPO của Circle và sự thông qua của “Đạo luật Thiên tài” đã mang lại niềm tin mới cho lĩnh vực stablecoin. Circle, với tư cách là đơn vị phát hành USDC, sẽ trở thành công ty stablecoin niêm yết đầu tiên, điều này mang lại sự chắc chắn về quy định và sự công nhận từ các tổ chức cho toàn ngành. “Đạo luật Thiên tài” đã thiết lập một khung quy định rõ ràng cho stablecoin, giúp giảm thiểu đáng kể rủi ro pháp lý trong việc phát hành và sử dụng stablecoin.

Nhà phát hành stablecoin trở thành vua doanh thu giao thức tiền điện tử

（Nguồn: The Block）

Dữ liệu cho thấy, sự gia tăng khối lượng đã khiến các nhà phát hành stablecoin trở thành nguồn thu nhập chính trong các giao thức tiền điện tử. Trong suốt tháng 10, các nhà phát hành stablecoin liên tục chiếm khoảng 65% đến 70% tổng doanh thu hàng ngày trong các hạng mục giao thức tiền điện tử chính, vượt qua các hạng mục khác, bao gồm nền tảng cho vay, sàn giao dịch phi tập trung, vị thế nợ thế chấp và cơ sở hạ tầng blockchain. Mức độ tập trung doanh thu này cho thấy stablecoin đã trở thành một trong những mô hình kinh doanh sinh lời nhất trong nền kinh tế tiền điện tử.

Doanh thu chính của các nhà phát hành Tether và Circle chủ yếu đến từ tài sản được hỗ trợ bởi stablecoin của họ. Họ đầu tư tiền gửi của người dùng vào các công cụ có rủi ro tương đối thấp, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Mỹ, và giữ lại lãi suất tích lũy, vì vậy doanh thu từ dự trữ là nguồn lợi nhuận cốt lõi của họ. Lấy Tether làm ví dụ, giả sử họ quản lý dự trữ USDT trị giá 120 tỷ USD, đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn Mỹ với tỷ lệ lợi suất hàng năm 5%, mỗi năm có thể tạo ra khoảng 6 tỷ USD thu nhập lãi suất. Sau khi trừ đi chi phí hoạt động, tỷ suất lợi nhuận của mô hình kinh doanh này là rất cao.

Mô hình doanh thu của Circle tương tự, nhưng có độ minh bạch và tuân thủ cao hơn. Circle định kỳ công bố báo cáo kiểm toán dự trữ, cho thấy tỷ lệ trái phiếu chính phủ Mỹ và tiền mặt mà họ nắm giữ. Độ minh bạch này khiến USDC trở nên phổ biến hơn trong số các khách hàng tổ chức, đặc biệt là trong các doanh nghiệp và tổ chức tài chính cần đáp ứng yêu cầu tuân thủ. Với sự cải thiện của môi trường quản lý và sự gia tăng áp dụng của các tổ chức, lợi thế dẫn đầu về khối lượng giao dịch của USDC trên Ethereum có thể tiếp tục mở rộng.

Các nhà phát hành stablecoin có thu nhập cao cũng đã dấy lên cuộc thảo luận về việc phân bổ giá trị. Người dùng gửi tiền nhưng không thể nhận được lãi suất, trong khi bên phát hành lại kiếm được toàn bộ lãi suất. Mô hình này rất phổ biến trong ngành ngân hàng truyền thống, nhưng lại bị nghi ngờ trong thế giới tiền điện tử nhấn mạnh vào phi tập trung và phân bổ công bằng. Một số dự án stablecoin mới nổi bắt đầu khám phá mô hình chia sẻ lợi nhuận, hoàn trả một phần lãi suất cho người nắm giữ, điều này có thể trở thành điểm cạnh tranh trong tương lai.

Sự gia tăng các trường hợp không đầu cơ cho thấy thị trường đã trưởng thành

Giám đốc LVRG Research, Nick Ruck, cho biết: “Khối lượng giao dịch trong tháng 10 đã làm nổi bật sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử, hoạt động của stablecoin đã gia tăng trong các trường hợp sử dụng phi đầu cơ như thanh toán và giao dịch xuyên biên giới.” Quan sát này chỉ ra nguyên nhân sâu xa của sự gia tăng khối lượng giao dịch stablecoin, không chỉ là hành vi phòng ngừa của các nhà đầu cơ khi thị trường điều chỉnh, mà còn phản ánh sự tăng trưởng của stablecoin trong ứng dụng thực tế.

Thanh toán và giao dịch xuyên biên giới là lĩnh vực ứng dụng tiềm năng nhất của stablecoin. Chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống thường mất từ 3 đến 5 ngày làm việc, với phí dịch vụ lên tới 5% đến 10% số tiền chuyển. Sử dụng stablecoin Ethereum, giao dịch tương tự có thể hoàn thành trong vài phút, với phí dịch vụ chỉ vài đô la. Sự hiệu quả và lợi thế về chi phí này đã khiến ngày càng nhiều doanh nghiệp và cá nhân chọn sử dụng stablecoin cho giao dịch xuyên biên giới.

Thanh toán cho thương nhân là một lĩnh vực đang tăng trưởng nhanh chóng. Một số nền tảng thương mại điện tử và nhà xử lý thanh toán đã bắt đầu chấp nhận USDC và USDT như một phương thức thanh toán, cho phép thương nhân nhận ngay lập tức stablecoin và lựa chọn giữ lại hoặc đổi sang tiền tệ pháp định. Phương thức thanh toán này đặc biệt phù hợp với thương mại quốc tế, vì nó loại bỏ rủi ro tỷ giá và phí ngân hàng trung gian. Khi ngày càng nhiều thương nhân áp dụng thanh toán bằng stablecoin, nhu cầu cơ bản về khối lượng giao dịch sẽ tiếp tục tăng trưởng.

Quản lý tài chính doanh nghiệp cũng bắt đầu áp dụng Stablecoin. Một số công ty đa quốc gia sử dụng Stablecoin làm công cụ chuyển tiền nội bộ, nhanh chóng chuyển tiền giữa các công ty con ở các khu vực khác nhau. Mặc dù trường hợp sử dụng này không nổi bật như thanh toán và chuyển tiền, nhưng số lượng giao dịch thường lớn hơn, và đóng góp của nó vào khối lượng giao dịch tổng thể là không thể bỏ qua.