Aster của "Trojan Horse": Làm thế nào để mượn BNB Chain lén lút, nhắm đến ngai vàng Hyperliquid?

Đối với các trader chuyên nghiệp, nó cung cấp lệnh chờ ẩn để phòng tránh tấn công MEV; đối với bán lẻ, nó cho phép mở 1001 lần đòn bẩy chỉ với một cú nhấp chuột để theo đuổi làn sóng Meme coin - Aster đã đáp ứng đồng thời hai thế giới hoàn toàn khác nhau thông qua một bộ mã. Thiết kế hai chế độ sáng tạo này và một loạt các phát triển và định vị sản phẩm đã giúp nó nổi bật giữa sự cạnh tranh khốc liệt của nền tảng sản phẩm phái sinh phi tập trung, nhanh chóng vươn lên trở thành một người chơi hàng đầu không thể bỏ qua.

mạnh mẽ xông vào vị trí hàng đầu của đường đua Perp DEX

Perpetual DEX đã trở thành một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất và có tiềm năng nhất trong thị trường DeFi. So với DEX giao ngay truyền thống, Perp DEX cho phép người dùng thực hiện các giao dịch mua và bán bằng cách sử dụng đòn bẩy, trải nghiệm giao dịch tương tự như sàn giao dịch tập trung (CEX), đồng thời vẫn giữ được những lợi thế chính của việc phi tập trung: không cần giấy phép, chống kiểm duyệt, không giám sát và không cần KYC (biết khách hàng của bạn)/AML (chống rửa tiền) v.v.

Đến tháng 9 năm 2025, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng của Perp DEX đã đạt 333,4 tỷ USD, tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai DEX/CEX cũng đã tăng lên gần 10%, điều này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của người dùng đối với giao dịch trên chuỗi Perp hiệu quả, minh bạch và an toàn.

Tuy nhiên, trong lĩnh vực này vẫn tồn tại một số thách thức vốn có, chẳng hạn như thanh khoản phân tán, trải nghiệm người dùng kém và hiệu suất của giao thức bị hạn chế bởi chuỗi công khai cơ sở. Chính vì bối cảnh này, Aster với giải pháp độc đáo của mình đã thu hút sự chú ý của thị trường.

Aster cung cấp giao dịch Perp và giao dịch giao ngay, cam kết tạo ra một nền tảng giao dịch trên chuỗi một điểm đến cho các trader tiền điện tử toàn cầu, triết lý sản phẩm của họ thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về nhóm người dùng, thông qua một bộ khung công nghệ, đồng thời đáp ứng nhu cầu của hai loại người dùng, đã tiên phong trong lĩnh vực DEX.

****Perpetual là bẫy săn mồi của những người chơi chuyên nghiệp, **** tập trung vào các nhà giao dịch chuyên nghiệp, các tổ chức lượng hóa và người dùng API, nó sử dụng sổ đặt hàng giới hạn tập trung (CLOB) giống như cơ chế chính của các nền tảng CEX, mang lại tính thanh khoản sâu, giảm thiểu tối đa độ trượt giá, đặc biệt là trong giao dịch các cặp coin chính như BTC/USDT.

Đối với những người giao dịch tần suất cao, Aster cũng cung cấp API truy cập, giao dịch lưới tự động hóa và các công cụ cao cấp khác. Đáng lưu ý là Aster đã tích hợp đầy đủ nguyên tắc "ưu tiên quyền riêng tư" vào quá trình xây dựng sản phẩm, phát triển tính năng "lệnh chờ ẩn" (Hidden Orders), hỗ trợ các nhà giao dịch thực hiện các đơn hàng lớn mà không tiết lộ chiến lược của họ, nhằm hiệu quả ngăn chặn việc chạy trước (Front-Run) và tấn công MEV (giá trị tối đa có thể khai thác). Tính năng này cung cấp cho các người chơi chuyên nghiệp một mức độ bảo vệ giao dịch tương tự như CEX trên chuỗi rất minh bạch.

****So với Perpetual, chế độ 1001x giống như một công viên giải trí lớn, ****cam kết phục vụ một nhóm bán lẻ rộng hơn. Chế độ này dựa trên ALP (Aster Liquidity Pool) để tạo ra trải nghiệm giao dịch mượt mà với một cú nhấp chuột và không cần tiền gửi trước. Ngoài ra, nó còn cung cấp đòn bẩy "Degen mode" lên đến 1001 lần, phù hợp với các tình huống giao dịch đòi hỏi xây dựng vị thế nhanh chóng và rủi ro cao, chẳng hạn như tham gia đặt cược ngay khi Meme coin tăng vọt.

Thiết kế hai chế độ của Aster giải quyết hiệu quả vấn đề lâu dài về sự tăng trưởng người dùng của Perp DEX. Các Perp DEX truyền thống thường phải chọn một nhóm người dùng cụ thể, chẳng hạn như dYdX tập trung vào người dùng chuyên nghiệp, trong khi GMX lại tập trung vào người dùng bán lẻ. Aster thông qua việc kết hợp hai chế độ đã xây dựng một vòng lặp giữ chân người dùng: 1001x thu hút người dùng mới với rào cản thấp, một khi kỹ năng giao dịch của họ đã trưởng thành, họ có thể chuyển đổi liền mạch sang Perpetual. Thiết kế này không chỉ tối ưu hóa đáng kể trải nghiệm người dùng mà còn phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của dự án về sự đa dạng ngày càng tăng của hồ sơ người dùng DeFi.

Aster có thể trở thành Hyperliquid tiếp theo không?

Tại chiến trường của Perp DEX, Hyperliquid đã trở thành đầu tàu nhờ vào sự kiên trì về hiệu suất, bí mật nằm ở chiến lược "L1 chủ quyền". Hyperliquid chọn xây dựng một L1 từ đầu áp dụng cơ chế đồng thuận HyperBFT, TPS (Giao dịch mỗi giây) có thể đạt 200.000, có khả năng xác nhận giao dịch trong vòng dưới một giây.

Mô hình "tích hợp dọc" của Hyperliquid thông qua việc kiểm soát toàn bộ công nghệ từ đồng thuận đến sổ lệnh, đã đạt được sổ lệnh trên chuỗi với độ minh bạch cao, mỗi lần đặt lệnh, hủy lệnh, giao dịch và thanh toán đều có thể được xác minh công khai.

《孙子兵法》 có câu, người giỏi chiến tranh, tìm kiếm từ thế, chiến lược của Aster đã thể hiện sự khôn ngoan trong việc tận dụng thế, họ hiểu rõ việc xây dựng một L1 mới và thuyết phục người dùng di cư là rất khó khăn. Do đó, Aster đã áp dụng một chiến lược thông minh được gọi là "Trojan Horse", chọn khởi đầu trong hệ sinh thái BNB Chain với lượng người dùng lớn và thanh khoản sâu.

Lựa chọn này đã mang lại cho Aster một lợi thế lớn về GTM (Go-To-Market): Thứ nhất, họ có thể ngay lập tức nhận được sự hỗ trợ lưu lượng truy cập, không cần trải qua giai đoạn khởi động lạnh khó khăn cho người dùng; Thứ hai, thông qua việc hợp tác với các giao thức hàng đầu trong hệ sinh thái BNB Chain như PancakeSwap, SafePal, Aster đã nhanh chóng xây dựng được niềm tin thương hiệu và kênh phân phối. Ví dụ, token staking lưu động asBNB và stablecoin gốc USDF của họ đã trực tiếp tận dụng cơ sở hạ tầng có sẵn của BNB Chain. Aster đã giảm đáng kể khó khăn trong việc xây dựng ban đầu của họ bằng cách "mượn sức".

Vào ngày 31 tháng 7, Aster đã thông báo sẽ ra mắt ZK L1 hiệu suất cao ưu tiên bảo mật - Aster Chain, một lần nữa tiết lộ chiến lược ẩn giấu của mình: BNB Chain thực sự là một "nền tảng ươm tạo" tạm thời, và đợt airdrop token quy mô lớn sắp tới sẽ là chìa khóa để thực hiện "hành động con ngựa thành Troy", điều này sẽ cung cấp động lực kinh tế phong phú cho người dùng chuyển từ BNB Chain sang Aster Chain trong tương lai, từ đó nội hóa lưu lượng và tính thanh khoản "vay mượn" thành tài sản cơ sở của giao thức "chủ quyền" của chính mình. Nếu thành công, nó có thể được coi là một trong những chiến lược GTM khéo léo nhất trong lịch sử DeFi.

Hyperliquid và Aster đại diện cho hai con đường phát triển Perp DEX hoàn toàn khác nhau. Hyperliquid là "người tiên phong công nghệ", tranh giành các nhà giao dịch chuyên nghiệp thông qua hiệu suất tối ưu. Trong khi đó, Aster là "người tiên phong chiến lược", thâm nhập cộng đồng kết hợp với đổi mới sản phẩm, trước tiên xây dựng căn cứ trong hệ sinh thái trưởng thành, sau đó tìm kiếm sự đột phá về hiệu suất.

Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy TVL của Aster gần 670 triệu USD, bao gồm lượng khóa của stablecoin gốc USDF, tài sản đa chuỗi và các loại pool thanh khoản khác nhau. Hiện tượng này cũng phản ánh tầm chiến lược cao của Aster: tham vọng của họ không chỉ dừng lại ở việc trở thành đầu ngành trong lĩnh vực Perp DEX, mà còn cam kết trở thành một "nền tảng" tổng hợp thanh khoản.

sản phẩm đổi mới và liên minh sinh thái

Hiệu suất vốn thấp là vấn đề chung mà hầu hết các giao thức DeFi phải đối mặt. Thường thì, khi người dùng mở vị thế trên Perp DEX, ký quỹ của họ sẽ ở trạng thái bị khóa, không thể tạo ra lợi nhuận bổ sung.

Aster thông qua thiết kế đột phá đã giải quyết vấn đề này một cách có mục tiêu, cho phép người dùng sử dụng các token staking có tính thanh khoản (như asBNB) và stablecoin sinh lời gốc USDF trực tiếp làm ký quỹ, có nghĩa là người dùng có thể thực hiện "một cá nhiều món": trong khi kiếm được lợi nhuận staking, họ cũng có thể sử dụng tài sản sinh lợi để thực hiện giao dịch đòn bẩy. Ví dụ, người dùng nắm giữ asBNB để kiếm phần thưởng staking trong hệ sinh thái, trong khi vẫn có thể sử dụng nó làm ký quỹ để mở vị thế. Sự theo đuổi cực độ về hiệu quả vốn của Aster đã mở khóa cho các nhà giao dịch một chiều lợi nhuận khác.

USDF như một stablecoin thu nhập trung lập Delta, đã củng cố thêm TVL của BNB Chain. Aster đã phát triển đặc biệt chức năng Trade & Earn, khuyến khích người dùng sử dụng USDF như một khoản ký quỹ, cung cấp cho họ một vòng khép kín hoàn chỉnh cho giao dịch tài chính. Theo dữ liệu mới nhất từ nền tảng, APY gửi USDF là 4.5%, APY tham gia hoạt động giao dịch bằng USDF là 12.2%, tổng cộng lên tới 16.7%. Dưới các điều kiện thị trường hiện tại, tỷ suất lợi nhuận này rõ ràng là rất hấp dẫn. Về lý thuyết, người dùng giao dịch càng nhiều, lợi nhuận họ kiếm được càng cao, hiệu ứng của sự giàu có cũng kích thích sự tăng trưởng ổn định của Aster TVL.

Sự đổi mới này một lần nữa phản ánh vị trí chiến lược của Aster như là "tầng thanh khoản" của hệ sinh thái DeFi, nó kết hợp sâu sắc Perp DEX với LSD-Fi (tài chính sản phẩm phái sinh staking thanh khoản) và stablecoin lợi suất, khiến nó trở thành một nút giao thông, cung cấp thanh khoản sâu cho các giao thức khác và các trường hợp sử dụng phong phú. Hơn nữa, USDF như một loại stablecoin lợi suất, thông qua các vị thế trung lập Delta để tạo ra lợi nhuận, không chỉ tạo ra nguồn thu nhập mới cho người dùng mà còn trao quyền cho Aster về cơ sở hạ tầng cốt lõi, tăng cường tính độc lập và ổn định của hệ sinh thái của nó.

Một tính năng độc đáo khác của Aster là Perp cổ phiếu 24/7, cho phép người dùng giao dịch các sản phẩm phái sinh trên chuỗi của các cổ phiếu vốn hóa lớn trên thị trường tài chính truyền thống (như Nvidia, Tesla). Tính năng này đã loại bỏ những hạn chế về thời gian giao dịch của thị trường cổ phiếu truyền thống, cung cấp cho người dùng gốc crypto nhiều lựa chọn giao dịch đa dạng hơn, đồng thời mở ra một cánh cửa giao dịch trên chuỗi cho người dùng tài chính truyền thống.

Aster đã đưa tài sản tài chính truyền thống vào chuỗi, mở ra một con đường mới cho sự hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, đổi mới này mặc dù chứa đựng những cơ hội lớn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về sự tuân thủ quy định, đây cũng là thách thức tiềm năng trong sự phát triển tương lai của Aster và tất cả các nền tảng tương tự.

Aster trong giai đoạn "ươm mầm" của hệ sinh thái BNB Chain, đã thâm nhập sâu sắc vào cộng đồng thông qua một loạt các hợp tác chiến lược, và đã thành lập liên minh mạnh mẽ với các dự án nổi bật khác. Ngay khi thị trường giao ngay của Aster ra mắt, đã đạt được thỏa thuận hợp tác với giao thức tín dụng trên chuỗi Creditlink, là nền tảng duy nhất để nhận airdrop token CDL, và qua đó thiết lập liên kết chặt chẽ với lĩnh vực tín dụng trên chuỗi mới nổi. Thêm vào đó, Aster cũng đã tham gia vào chương trình hỗ trợ token của Four.meme, cung cấp lưu lượng và hỗ trợ kênh cho các dự án Meme, và ba bên dự án lớn đã cùng nhau tổ chức cuộc thi giao dịch.

Aster tận dụng lợi thế khi nằm ở "đại bản doanh" của BNB Chain, thông qua việc kết hợp hai phân khúc có tiềm năng và sự gắn kết cộng đồng cao nhất là tín dụng trên chuỗi và văn hóa Meme, từ đó thực hiện một bộ "đòn tấn công" để chính xác thu hút lưu lượng và người dùng. Chiến lược thâm nhập và phân phối cộng đồng sâu sắc của họ cũng sẽ tích lũy một nền tảng người dùng quý giá cho việc di chuyển L1 trong tương lai.

TGE thành công lớn: Cộng đồng là trên hết và phát triển lâu dài

Sự kiện TGE (sự kiện phát sinh token) của Aster đã hoàn thành vào ngày 17 tháng 9, với hiệu suất ngày đầu tiên khá ấn tượng. Dữ liệu chính thức trên chuỗi cho thấy, $ASTER được niêm yết chưa đầy 24 giờ, tổng khối lượng giao dịch vượt 340 triệu đô la, số lượng địa chỉ ví độc lập mới tăng thêm hơn 330.000. Token mở cửa ở mức 0,03015 đô la, trong phiên giao dịch cao nhất đạt 0,528 đô la, mức tăng trong ngày khoảng 2.154%.

Mô hình kinh tế token của Aster thể hiện cam kết vững chắc đối với cộng đồng. Đội ngũ dự định phân bổ 53.5% tổng cung token cho airdrop cộng đồng, để thưởng cho những người đóng góp và giao dịch sớm. Trong đó, lên đến 8.8% (704 triệu đồng) token sẽ được airdrop cho những người dùng đủ điều kiện tham gia hoạt động tích điểm trong ngày.

Trong thời đại airdrop tràn lan, CEO Aster Leonard từng nói "tín hiệu quan trọng hơn sự kỳ diệu (signal over spectacle)" trở nên đặc biệt hơn bao giờ hết, điều này có nghĩa là Aster cố gắng xây dựng một cộng đồng hữu cơ và phát triển bền vững thông qua việc phản hồi "người tham gia thực sự". Triết lý kinh doanh lấy cộng đồng làm trung tâm của Aster có thể trở thành nền tảng hỗ trợ cho chiến lược L1 của họ. Airdrop quy mô lớn không chỉ là động lực, mà còn là "yếu tố kinh tế" quan trọng để thu hút người dùng chuyển sang Aster Chain, trong đó token chính là "vé vào" cho việc chuyển nhượng L1.

Mặc dù đội ngũ Aster khá khiêm tốn, nhưng bối cảnh của những người ủng hộ lâu dài của họ không thể bị xem nhẹ. Aster đã nhận được sự đầu tư từ YZi Labs, một tổ chức có danh mục đầu tư trải rộng qua nhiều dự án trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và DeFi. Sự hỗ trợ đáng kể từ các nhà đầu tư trong quá trình ươm tạo về tài chính, chiến lược và mạng lưới tài nguyên cũng rất quan trọng cho sự phát triển trong tương lai của Aster.

TGE của Aster có thể là ngòi nổ cho chiến lược dài hạn, với chiến lược GTM thông minh, khả năng đổi mới xuất sắc, tiềm năng thương hiệu đáng kể và sức mạnh hợp lực của hệ sinh thái, tất cả đã tích lũy tiềm năng tăng trưởng khổng lồ.

Tuy nhiên, mặt khác của cơ hội chính là thách thức, hiện tại sự không chắc chắn lớn nhất thực sự nằm ở việc di chuyển L1. Nếu hiệu suất, độ an toàn và trải nghiệm người dùng của Aster Chain không đáp ứng được kỳ vọng hoặc cộng đồng bị chia rẽ do việc di chuyển, chiến lược "ngựa thành Troia" của Aster sẽ đối mặt với rủi ro thất bại. Hơn nữa, do việc bố trí sản phẩm của Aster liên quan đến các tài sản nhạy cảm cao như stablecoin lợi nhuận và Perp cổ phiếu, nhà đầu tư và người dùng cần chú ý đến các vấn đề công bố thông tin của nó, và quan sát sự cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ trong tương lai của các hoạt động liên quan.

Liệu Aster có thể duy trì sức nóng trong cuộc đua Perp DEX ngày càng khốc liệt, thậm chí đánh bại Hyperliquid hay không, vẫn là một câu hỏi cần thời gian để có câu trả lời, nhưng có thể chắc chắn rằng nó sẽ mang đến cho cộng đồng DeFi một bản báo cáo ấn tượng về chiến lược, sản phẩm và hệ sinh thái.