Hôm nay 4,3 tỷ USD tùy chọn BTC và ETH đang đối mặt với việc giao chuyển, thị trường có thể trải qua biến động ngắn.

Dưới sự dự đoán về việc giao chuyển tùy chọn vào thứ Sáu này, các nhà giao dịch trong thị trường tiền điện tử nên chuẩn bị sẵn sàng để đối mặt với những biến động ngắn hạn tiềm ẩn. Hôm nay, sẽ có hơn 4,3 tỷ đô la tùy chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn trên nền tảng Deribit. Trong đó, mức giá đau đớn nhất cho Bitcoin là 114,000 đô la, còn Ethereum là 4,500 đô la. Mặc dù sự kiện này có thể khiến giá cả tiến gần đến mức "đau đớn nhất", nhưng các nhà phân tích cho rằng, thị trường sẽ nhanh chóng ổn định sau khi tùy chọn hết hạn. Đáng chú ý, tuần tới sẽ có một sự kiện hết hạn tùy chọn lịch sử lớn hơn.

Ngày hết hạn Tùy chọn hôm nay: Các nhà giao dịch nên hiểu điều gì

Mặc dù Bitcoin (BTC) đã thể hiện mạnh mẽ trong vài ngày qua, nhưng do kỳ vọng về việc hết hạn Tùy chọn, các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên dự kiến sẽ có một số Biến động trong buổi sáng phiên giao dịch châu Âu. Tuy nhiên, với việc thị trường thường nhanh chóng điều chỉnh đến môi trường giao dịch mới sau khi sự kiện xảy ra, tác động có thể là ngắn hạn.

Dữ liệu từ nền tảng Deribit cho thấy hôm nay sẽ có hơn 4,3 tỷ USD tùy chọn Bitcoin và Ether (ETH) đến hạn. Trong đó, giá trị danh nghĩa của tùy chọn đến hạn của Bitcoin là 3,5 tỷ USD, tổng hợp đồng chưa thanh lý là 30.208 hợp đồng. Tỷ lệ put/call (PCR) của nó là 1,23, mức điểm đau tối đa là 114.000 USD.

Về Ethereum, giá trị danh nghĩa của tùy chọn hết hạn hôm nay là 806.75 triệu USD, tổng hợp đồng chưa thanh lý là 177,398 hợp đồng. Khác với Bitcoin, tỷ lệ put/call (PCR) của tùy chọn hết hạn của Ethereum thấp hơn 1, dữ liệu từ Deribit cho thấy là 0.99. Đồng thời, mức điểm đau lớn nhất của nó, tức là giá thực hiện, là 4,500 USD.

Điểm đau lớn nhất là một chỉ số quan trọng trong giao dịch tùy chọn tiền điện tử. Nó đại diện cho mức giá mà hầu hết các hợp đồng tùy chọn sẽ trở nên vô giá trị khi đáo hạn, tình huống này sẽ mang lại tổn thất tài chính lớn nhất cho các nhà giao dịch nắm giữ những tùy chọn này, tức là "nỗi đau".

Điều đáng chú ý là, giá trị danh nghĩa của các tùy chọn Bitcoin và Ethereum đến hạn hôm nay đều cao hơn một chút so với tuần trước. Vào ngày 12 tháng 9, BeInCrypto đã báo cáo rằng giá trị danh nghĩa của các tùy chọn đến hạn lúc đó gần 4.3 tỷ USD, trong đó bao gồm 29,651 hợp đồng BTC và 189,700 hợp đồng ETH, giá trị danh nghĩa lần lượt là 3.42 tỷ USD và 858.2 triệu USD. Tuy nhiên, sự khác biệt chính của các tùy chọn đến hạn trong tuần này so với tuần trước là giá trị PCR của các tùy chọn Ethereum lần này thấp hơn 1.

Tín hiệu thị trường Tùy chọn và lý thuyết điểm đau tối đa

Giá trị PCR thấp hơn 1 cho thấy khối lượng giao dịch của tùy chọn mua (mua vào) nhiều hơn tùy chọn bán (bán ra), do đó, điều này cho thấy tâm lý thị trường đối với Ethereum là lạc quan. Trong khi đó, Bitcoin do có nhiều tùy chọn bán hơn tùy chọn mua, tâm lý thị trường của nó thì nghiêng về tiêu cực. Tuy nhiên, giá trị PCR của Bitcoin là 1.23 và Ethereum là 0.99 cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược giữa các lệnh mua và bán gần như ở trạng thái cân bằng. Viễn cảnh cân bằng này xảy ra khi các nhà đầu tư đang đoán thị trường sẽ tiếp tục tăng hay đang phòng ngừa danh mục đầu tư của họ để tránh việc bán tháo.

Xét lại, điều đáng chú ý là trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư, giá tùy chọn đã được định giá lại. Do đó, độ biến động ngầm của hợp đồng tùy chọn đã tăng lên, trong khi khối lượng giao dịch lại giảm, cho thấy thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng.

“Trước cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các Tùy chọn đang được định giá lại, với Biến động ẩn của các Tùy chọn sẽ hết hạn vào ngày mai tăng đáng kể. Biến động thực tế gần đây cũng rất lớn, đã có sự gia tăng đáng kể so với tháng trước, nhưng khối lượng giao dịch thực tế lại giảm,” các nhà phân tích của Greeks.live chỉ ra.

Glassnode nhấn mạnh, sau khi tăng lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), thị trường thể hiện một "sự kiên nhẫn sau khi hạ lãi suất", giá giao dịch Bitcoin cao hơn 115,200 USD, 95% nguồn cung đang trong trạng thái có lợi nhuận. "Thị trường hợp đồng tương lai xuất hiện tình trạng siết chặt vị thế bán, hợp đồng quyền chọn chưa thanh toán đạt kỷ lục 500,000 BTC trước khi hết hạn vào ngày 26 tháng 9. Giữ vững mức trên 115,200 USD là rất quan trọng, nếu giảm xuống dưới mức đó sẽ có rủi ro quay lại 105,500 USD," nhà phân tích của Glassnode viết.

Tuần này và tuần tới: So sánh thời hạn kết thúc Tùy chọn chính

Trong khi đó, đáng lưu ý rằng vào thứ Sáu tới (26 tháng 9) sẽ có đợt hết hạn tùy chọn Bitcoin hàng tuần lớn nhất trong lịch sử. Lúc đó, hơn 18 tỷ USD giá trị danh nghĩa của các tùy chọn sẽ hết hạn. Khi giá Bitcoin ở mức 118,000 USD, hơn 2.4 tỷ USD tùy chọn đang ở trong "vùng tiền" với điểm đau lớn nhất là 110,000 USD. Các hợp đồng mở của tùy chọn bán cho đến 110,000 USD rất ít.

Vì vậy, tuần tới có thể sẽ rất thú vị. Mặc dù tâm lý thị trường lạc quan, nhưng đòn bẩy thường sẽ điều khiển xu hướng giá ngắn hạn, do đó thị trường không nên ngạc nhiên trước khả năng giảm giá có thể xảy ra.

Tuy nhiên, trong khi đó, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động, vì khái niệm điểm đau tối đa thường ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Theo lý thuyết điểm đau tối đa, khi các tùy chọn gần đến hạn, giá tài sản có xu hướng tiến gần đến mức đó. Khi các tùy chọn gần đến thời gian hết hạn của Deribit (UTC 8:00), giá Bitcoin (giá giao dịch tại thời điểm viết bài là 117.147 USD) có thể giảm về mức điểm đau tối đa là 114.000 USD. Đồng thời, Ethereum (giá giao dịch là 4.590 USD) cũng có thể giảm về mức 4.500 USD. Tuy nhiên, thị trường thường sẽ nhanh chóng ổn định sau khi các nhà giao dịch thích ứng với môi trường giá mới. Với nhiều tùy chọn đến hạn vào hôm nay, các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể mong đợi một kết quả tương tự, điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường vào cuối tuần.

Kết luận

Sự kiện đến hạn tùy chọn hôm nay là một minh chứng điển hình cho sự biến động chu kỳ của thị trường tiền điện tử. Điều này một lần nữa nhắc nhở chúng ta rằng, mặc dù các yếu tố cơ bản và tín hiệu vĩ mô cung cấp hướng đi dài hạn cho thị trường, nhưng trong ngắn hạn, động lực phức tạp của thị trường phái sinh, đặc biệt là ảnh hưởng của lý thuyết điểm đau tối đa, có thể gây ra những biến động giá có thể dự đoán. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu những sự kiện chu kỳ này và thực hiện quản lý rủi ro là vô cùng quan trọng. Nhìn về tuần tới, việc giao chuyển tùy chọn quy mô lớn lịch sử sắp tới cho thấy thị trường có thể phải đối mặt với những thử thách biến động lớn hơn, và đây cũng sẽ là thời điểm then chốt để kiểm tra độ bền ngắn hạn và xu hướng tăng dài hạn của nó.