Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đang nỗ lực phát hành stablecoin USDH của riêng mình để thoát khỏi sự phụ thuộc vào USDC của công ty Circle. Động thái này đã gây ra sự cạnh tranh khốc liệt giữa các ông lớn trong lĩnh vực mã hóa (bao gồm Ethena Labs, Paxos và Frax Finance). Tuy nhiên, khi ngày bỏ phiếu 14 tháng 9 đang đến gần, các chuyên gia trong ngành như đối tác Dragonfly Haseeb Qureshi đã công khai nghi ngờ tính công bằng của quy trình, ám chỉ rằng cuộc đấu thầu này có thể là một trò hề được "may đo" cho các thực thể cụ thể, tạo ra một bóng đen cho cuộc cạnh tranh rủi ro cao này.
Hyperliquid phát hành USDH: Đánh bại sự phụ thuộc vào USDC
Mục tiêu chiến lược: Mục đích cốt lõi của Hyperliquid trong việc phát hành USDH là giảm sự phụ thuộc vào stablecoin USDC của công ty Circle. Hiện tại, USDC chiếm phần lớn trong 5 tỷ USD dự trữ của Hyperliquid, mang lại khoảng 200 triệu USD doanh thu cho Circle mỗi năm.
Hệ sinh thái tự xây dựng: Bằng cách tạo ra USDH, Hyperliquid có thể giữ lại phần lớn lợi nhuận trong hệ sinh thái của mình, đồng thời có quyền kiểm soát lớn hơn về quản lý tính thanh khoản và dự trữ, và cho phép người dùng đóng vai trò trực tiếp hơn trong quản trị nền tảng.
Các thế lực tranh giành: Đề xuất từ các người chơi khác nhau
Cuộc đấu thầu này thu hút nhiều người tham gia nặng ký, mỗi công ty đều đưa ra những chiến lược độc đáo:
Ethena Labs: Đề xuất USDH hoàn toàn được hỗ trợ bởi stablecoin USDtb gắn với quỹ BUIDL của BlackRock, và cam kết trả lại 95% lợi nhuận ròng cho hệ sinh thái Hyperliquid, đồng thời chịu chi phí di chuyển của các cặp giao dịch USDC hiện có. Các nhà phân tích cho rằng, đề xuất này nổi bật nhờ sự đổi mới của nó.
Paxos: Là nhà phát hành Stablecoin của PayPal, Paxos tập trung vào sự tuân thủ và có kế hoạch tích hợp mạng lưới thanh toán PayPal và Venmo vào hệ sinh thái USDH.
Frax Finance: Kế hoạch gắn kết USDH với token gốc frxUSD và trái phiếu Chính phủ Mỹ, đồng thời chuyển trực tiếp tất cả lợi nhuận từ trái phiếu cho người dùng Hyperliquid, nhấn mạnh lợi thế của cơ chế DeFi.
Sky Ecosystem: Được dẫn dắt bởi đội ngũ trước đây của MakerDAO, đề xuất phát hành USDH thông qua mô hình phi tập trung, cung cấp lợi suất 4.85% và sở hữu bảng cân đối 80 tỷ USD làm hỗ trợ.
Agora và Native Markets: Cả hai đều nhấn mạnh sự nhất quán sâu sắc với hệ sinh thái Hyperliquid và đưa ra các mô hình phân phối lợi nhuận khác nhau, mặc dù Native Markets thiếu kinh nghiệm phát hành Stablecoin, điều này làm tăng sự không chắc chắn cho đề xuất của họ.
Nghi ngờ về tính công bằng của quy trình: Tin đồn được chỉ định xuất hiện
Tin nội bộ: Đối tác của Dragonfly, Haseeb Qureshi, công khai đặt câu hỏi về tính công bằng của cuộc đấu giá USDH lần này. Ông chỉ ra rằng đề xuất của Native Markets gần như được công bố ngay sau khi thông báo đấu giá USDH được phát hành, điều này gợi ý rằng họ có thể đã nhận được thông tin trước.
Cuộc tranh cãi "kịch tính": Qureshi cho rằng, quy trình đấu thầu lần này có thể là một "kịch tính", được thiết kế riêng cho Native Markets. Ông tiết lộ, hơn một nửa số người tham gia đấu thầu đồng ý với quan điểm này một cách kín đáo, nhưng giữ im lặng để tránh bị loại bỏ.
Kết luận
Chiến lược ra mắt stablecoin riêng của Hyperliquid có ý nghĩa lớn, nó thể hiện tham vọng của tài chính phi tập trung trong việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào tài sản tập trung. Tuy nhiên, cuộc chiến đấu giá được chú ý này cũng đã phơi bày những thách thức mà quản trị phi tập trung có thể phải đối mặt trong thực tiễn, đó là cách cân bằng giữa hiệu quả và công bằng. Kết quả bỏ phiếu cuối cùng không chỉ quyết định ai sẽ giành quyền phát hành USDH, mà còn là một thử thách nghiêm ngặt đối với uy tín quản trị của nền tảng Hyperliquid.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin USDH của Hyperliquid đang cạnh tranh gay gắt: Đằng sau cuộc đua giữa các thế lực ẩn chứa nghi vấn "sắp xếp".
Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đang nỗ lực phát hành stablecoin USDH của riêng mình để thoát khỏi sự phụ thuộc vào USDC của công ty Circle. Động thái này đã gây ra sự cạnh tranh khốc liệt giữa các ông lớn trong lĩnh vực mã hóa (bao gồm Ethena Labs, Paxos và Frax Finance). Tuy nhiên, khi ngày bỏ phiếu 14 tháng 9 đang đến gần, các chuyên gia trong ngành như đối tác Dragonfly Haseeb Qureshi đã công khai nghi ngờ tính công bằng của quy trình, ám chỉ rằng cuộc đấu thầu này có thể là một trò hề được "may đo" cho các thực thể cụ thể, tạo ra một bóng đen cho cuộc cạnh tranh rủi ro cao này.
Hyperliquid phát hành USDH: Đánh bại sự phụ thuộc vào USDC
Mục tiêu chiến lược: Mục đích cốt lõi của Hyperliquid trong việc phát hành USDH là giảm sự phụ thuộc vào stablecoin USDC của công ty Circle. Hiện tại, USDC chiếm phần lớn trong 5 tỷ USD dự trữ của Hyperliquid, mang lại khoảng 200 triệu USD doanh thu cho Circle mỗi năm.
Hệ sinh thái tự xây dựng: Bằng cách tạo ra USDH, Hyperliquid có thể giữ lại phần lớn lợi nhuận trong hệ sinh thái của mình, đồng thời có quyền kiểm soát lớn hơn về quản lý tính thanh khoản và dự trữ, và cho phép người dùng đóng vai trò trực tiếp hơn trong quản trị nền tảng.
Các thế lực tranh giành: Đề xuất từ các người chơi khác nhau
Cuộc đấu thầu này thu hút nhiều người tham gia nặng ký, mỗi công ty đều đưa ra những chiến lược độc đáo:
Ethena Labs: Đề xuất USDH hoàn toàn được hỗ trợ bởi stablecoin USDtb gắn với quỹ BUIDL của BlackRock, và cam kết trả lại 95% lợi nhuận ròng cho hệ sinh thái Hyperliquid, đồng thời chịu chi phí di chuyển của các cặp giao dịch USDC hiện có. Các nhà phân tích cho rằng, đề xuất này nổi bật nhờ sự đổi mới của nó.
Paxos: Là nhà phát hành Stablecoin của PayPal, Paxos tập trung vào sự tuân thủ và có kế hoạch tích hợp mạng lưới thanh toán PayPal và Venmo vào hệ sinh thái USDH.
Frax Finance: Kế hoạch gắn kết USDH với token gốc frxUSD và trái phiếu Chính phủ Mỹ, đồng thời chuyển trực tiếp tất cả lợi nhuận từ trái phiếu cho người dùng Hyperliquid, nhấn mạnh lợi thế của cơ chế DeFi.
Sky Ecosystem: Được dẫn dắt bởi đội ngũ trước đây của MakerDAO, đề xuất phát hành USDH thông qua mô hình phi tập trung, cung cấp lợi suất 4.85% và sở hữu bảng cân đối 80 tỷ USD làm hỗ trợ.
Agora và Native Markets: Cả hai đều nhấn mạnh sự nhất quán sâu sắc với hệ sinh thái Hyperliquid và đưa ra các mô hình phân phối lợi nhuận khác nhau, mặc dù Native Markets thiếu kinh nghiệm phát hành Stablecoin, điều này làm tăng sự không chắc chắn cho đề xuất của họ.
Nghi ngờ về tính công bằng của quy trình: Tin đồn được chỉ định xuất hiện
Tin nội bộ: Đối tác của Dragonfly, Haseeb Qureshi, công khai đặt câu hỏi về tính công bằng của cuộc đấu giá USDH lần này. Ông chỉ ra rằng đề xuất của Native Markets gần như được công bố ngay sau khi thông báo đấu giá USDH được phát hành, điều này gợi ý rằng họ có thể đã nhận được thông tin trước.
Cuộc tranh cãi "kịch tính": Qureshi cho rằng, quy trình đấu thầu lần này có thể là một "kịch tính", được thiết kế riêng cho Native Markets. Ông tiết lộ, hơn một nửa số người tham gia đấu thầu đồng ý với quan điểm này một cách kín đáo, nhưng giữ im lặng để tránh bị loại bỏ.
Kết luận
Chiến lược ra mắt stablecoin riêng của Hyperliquid có ý nghĩa lớn, nó thể hiện tham vọng của tài chính phi tập trung trong việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào tài sản tập trung. Tuy nhiên, cuộc chiến đấu giá được chú ý này cũng đã phơi bày những thách thức mà quản trị phi tập trung có thể phải đối mặt trong thực tiễn, đó là cách cân bằng giữa hiệu quả và công bằng. Kết quả bỏ phiếu cuối cùng không chỉ quyết định ai sẽ giành quyền phát hành USDH, mà còn là một thử thách nghiêm ngặt đối với uy tín quản trị của nền tảng Hyperliquid.