Theo dữ liệu từ SoSoValue, ETF Giao ngay Ethereum đang trải qua đợt rút vốn nghiêm trọng nhất từ trước đến nay, với tổng số rút ra trên 1,04 tỷ USD trong sáu ngày giao dịch liên tiếp. Sự rút vốn kéo dài này đã hoàn toàn đảo ngược vị thế thống trị của các sản phẩm Ethereum vào mùa hè năm nay, gây ra mối lo ngại cho thị trường rằng xu hướng này có thể báo hiệu một đợt pullback sâu hơn.
Dòng tiền ETH ETF gia tăng rút lui, tương phản rõ rệt với Bitcoin
Dòng vốn ra khỏi quỹ ETF Ethereum đã tăng tốc đáng kể trong tuần qua. Vào thứ Sáu tuần trước, dòng vốn ròng ra trong một ngày đạt 446,7 triệu USD, vào thứ Hai tiếp theo, quỹ ETF Ethereum lại mất 96,7 triệu USD, trong đó, quỹ chủ lực ETHA của BlackRock bị ảnh hưởng nặng nề với số tiền rút lên đến 192,7 triệu USD. Mặc dù quỹ FETH của Fidelity và quỹ ETHE của Grayscale nhận được một lượng vốn nhỏ, nhưng vẫn không thể bù đắp áp lực dòng vốn ra tổng thể.
Điều này đối lập rõ ràng với hiệu suất mạnh mẽ của ETF Ethereum vào tháng 7 và tháng 8 năm nay. Trong khoảng thời gian đó, các sản phẩm Ethereum đã thu hút khoảng 9,5 tỷ USD dòng vốn ròng, vượt xa ETF Bitcoin với 5,4 tỷ USD. Tuy nhiên, bước vào tháng 9, dòng vốn đã đảo chiều:
Bitcoin ETF tiếp tục dòng tiền: Dữ liệu cho thấy, Bitcoin ETF vẫn đang thu hút vốn, chỉ trong ngày 8 tháng 9 đã ghi nhận 368.2 triệu USD dòng vốn ròng, trong đó FBTC của Fidelity đóng góp 156.5 triệu USD.
Tổng số tiền vào của Ethereum ETF: Mặc dù đã trải qua việc rút tiền lớn gần đây, tổng số tiền tích lũy vào của Ethereum ETF vẫn giữ ở mức 13.34 tỷ USD, nhưng so với tổng số tiền vào suốt đời của Bitcoin ETF vượt quá 54 tỷ USD, vẫn còn một khoảng cách lớn.
Tín hiệu cơ bản và kỹ thuật phân hóa, tâm lý thị trường rơi vào sự mơ hồ
Nguyên nhân đằng sau đợt bán tháo ETF Ethereum này rất phức tạp, thị trường đang nhận được tín hiệu hỗn hợp cả lạc quan lẫn bi quan.
Mối lo ngại về cơ bản: Mặc dù giá ETH đã đạt mức cao mới là 4,957 USD vào tháng 8, nhưng doanh thu trên chuỗi của mạng Ethereum đã giảm mạnh 44% xuống còn 14.1 triệu USD trong tháng 8. Sự sụt giảm này chủ yếu là do việc nâng cấp Dencun vào tháng 3 năm nay đã làm giảm chi phí của mạng lớp 2, trực tiếp làm giảm doanh thu của mạng chính, dẫn đến những tranh luận trên thị trường về tính bền vững của mô hình kinh tế dài hạn của nó.
Triển vọng kỹ thuật lạc quan: Các nhà phân tích chỉ ra rằng, từ góc độ phân tích kỹ thuật, giá ETH gần đây đã vượt qua một mô hình tam giác giảm, nếu có thể vượt qua mức kháng cự quan trọng, có thể tiếp tục tăng lên 4,500 USD thậm chí 4,956 USD.
Sự khác biệt giữa cái nhìn lạc quan và bi quan của các tổ chức: Joseph Lubin, đồng sáng lập Ethereum, tin rằng giá ETH trong tương lai có thể tăng "100 lần hoặc hơn", và ông so sánh điều này với khoảnh khắc lịch sử khi đồng đô la Mỹ rời khỏi chuẩn vàng vào năm 1971, cho rằng Ethereum sẽ trở thành cơ sở hạ tầng tài chính tương lai của Phố Wall. Tuy nhiên, "Chỉ số sợ hãi và tham lam" của thị trường tiền điện tử đã giảm xuống khu vực "sợ hãi", phản ánh tâm lý tổng thể đang thận trọng.
Ngoài ra, mặc dù ETF gặp phải việc hoàn tiền, lượng stablecoin trên Ethereum vẫn tăng vọt lên mức kỷ lục 165 tỷ USD, và một công ty được Vitalik Buterin ủng hộ cũng đã thành công huy động 40 triệu USD, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum như một nền tảng cơ sở không hề giảm sút.
Kết luận
Sự rút tiền quy mô lớn từ quỹ ETF Ethereum đánh dấu tâm lý thị trường chuyển từ sự cuồng nhiệt của mùa hè sang sự thận trọng. Mặc dù trong ngắn hạn, Ethereum đang phải đối mặt với áp lực bán lớn và doanh thu mạng của nó giảm đã gây ra những lo ngại về cơ bản, nhưng về lâu dài, sự tiến bộ của Ethereum trong việc áp dụng của các tổ chức và xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn rất mạnh mẽ. Điều này khiến thị trường rơi vào một ngã ba đường: sự biến động ngắn hạn và tiềm năng dài hạn đang cạnh tranh gay gắt, và hướng đi trong tương lai vẫn đầy bất định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giao ngay ETF Ethereum trong sáu ngày đã rút ròng hơn 1 tỷ USD, nhưng mặt kỹ thuật của ETH lại bullish lên tới 5000 USD?
Theo dữ liệu từ SoSoValue, ETF Giao ngay Ethereum đang trải qua đợt rút vốn nghiêm trọng nhất từ trước đến nay, với tổng số rút ra trên 1,04 tỷ USD trong sáu ngày giao dịch liên tiếp. Sự rút vốn kéo dài này đã hoàn toàn đảo ngược vị thế thống trị của các sản phẩm Ethereum vào mùa hè năm nay, gây ra mối lo ngại cho thị trường rằng xu hướng này có thể báo hiệu một đợt pullback sâu hơn.
Dòng tiền ETH ETF gia tăng rút lui, tương phản rõ rệt với Bitcoin
Dòng vốn ra khỏi quỹ ETF Ethereum đã tăng tốc đáng kể trong tuần qua. Vào thứ Sáu tuần trước, dòng vốn ròng ra trong một ngày đạt 446,7 triệu USD, vào thứ Hai tiếp theo, quỹ ETF Ethereum lại mất 96,7 triệu USD, trong đó, quỹ chủ lực ETHA của BlackRock bị ảnh hưởng nặng nề với số tiền rút lên đến 192,7 triệu USD. Mặc dù quỹ FETH của Fidelity và quỹ ETHE của Grayscale nhận được một lượng vốn nhỏ, nhưng vẫn không thể bù đắp áp lực dòng vốn ra tổng thể.
Điều này đối lập rõ ràng với hiệu suất mạnh mẽ của ETF Ethereum vào tháng 7 và tháng 8 năm nay. Trong khoảng thời gian đó, các sản phẩm Ethereum đã thu hút khoảng 9,5 tỷ USD dòng vốn ròng, vượt xa ETF Bitcoin với 5,4 tỷ USD. Tuy nhiên, bước vào tháng 9, dòng vốn đã đảo chiều:
Tín hiệu cơ bản và kỹ thuật phân hóa, tâm lý thị trường rơi vào sự mơ hồ
Nguyên nhân đằng sau đợt bán tháo ETF Ethereum này rất phức tạp, thị trường đang nhận được tín hiệu hỗn hợp cả lạc quan lẫn bi quan.
Mối lo ngại về cơ bản: Mặc dù giá ETH đã đạt mức cao mới là 4,957 USD vào tháng 8, nhưng doanh thu trên chuỗi của mạng Ethereum đã giảm mạnh 44% xuống còn 14.1 triệu USD trong tháng 8. Sự sụt giảm này chủ yếu là do việc nâng cấp Dencun vào tháng 3 năm nay đã làm giảm chi phí của mạng lớp 2, trực tiếp làm giảm doanh thu của mạng chính, dẫn đến những tranh luận trên thị trường về tính bền vững của mô hình kinh tế dài hạn của nó.
Triển vọng kỹ thuật lạc quan: Các nhà phân tích chỉ ra rằng, từ góc độ phân tích kỹ thuật, giá ETH gần đây đã vượt qua một mô hình tam giác giảm, nếu có thể vượt qua mức kháng cự quan trọng, có thể tiếp tục tăng lên 4,500 USD thậm chí 4,956 USD.
Sự khác biệt giữa cái nhìn lạc quan và bi quan của các tổ chức: Joseph Lubin, đồng sáng lập Ethereum, tin rằng giá ETH trong tương lai có thể tăng "100 lần hoặc hơn", và ông so sánh điều này với khoảnh khắc lịch sử khi đồng đô la Mỹ rời khỏi chuẩn vàng vào năm 1971, cho rằng Ethereum sẽ trở thành cơ sở hạ tầng tài chính tương lai của Phố Wall. Tuy nhiên, "Chỉ số sợ hãi và tham lam" của thị trường tiền điện tử đã giảm xuống khu vực "sợ hãi", phản ánh tâm lý tổng thể đang thận trọng.
Ngoài ra, mặc dù ETF gặp phải việc hoàn tiền, lượng stablecoin trên Ethereum vẫn tăng vọt lên mức kỷ lục 165 tỷ USD, và một công ty được Vitalik Buterin ủng hộ cũng đã thành công huy động 40 triệu USD, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum như một nền tảng cơ sở không hề giảm sút.
Kết luận
Sự rút tiền quy mô lớn từ quỹ ETF Ethereum đánh dấu tâm lý thị trường chuyển từ sự cuồng nhiệt của mùa hè sang sự thận trọng. Mặc dù trong ngắn hạn, Ethereum đang phải đối mặt với áp lực bán lớn và doanh thu mạng của nó giảm đã gây ra những lo ngại về cơ bản, nhưng về lâu dài, sự tiến bộ của Ethereum trong việc áp dụng của các tổ chức và xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn rất mạnh mẽ. Điều này khiến thị trường rơi vào một ngã ba đường: sự biến động ngắn hạn và tiềm năng dài hạn đang cạnh tranh gay gắt, và hướng đi trong tương lai vẫn đầy bất định.