Американські Bitcoin ETF протягом трьох днів поспіль зазнавали відтоку капіталу, зниження ризикової активності стримує відновлення BTC

З початку нового року оптимізм поступово згасає, і на ринку спотових американських Bitcoin ETF з’являються явні сигнали зниження ризиків. Дані показують, що американські Bitcoin ETF вже третій торговий день поспіль демонструють чистий відтік коштів, що свідчить про переоцінку інституційними інвесторами своїх ризикових позицій, а короткостроковий настрій на крипторинку явно охолоджується.

За даними Farside, у четвер чистий відтік коштів із спотового американського Bitcoin ETF склав приблизно 205,5 мільйонів доларів, а за останні три дні сукупний обсяг відтоку збільшився до 934,8 мільйонів доларів. З початку року лише два торгові дні закінчилися чистим притоком. Незважаючи на це, з урахуванням 7-денного періоду, загальні кошти в ETF залишаються з чистим притоком приблизно 240,7 мільйонів доларів, що свідчить про те, що середньостроковий попит ще не повністю змінився.

Зазвичай потоки коштів у ETF вважаються запізнілими індикаторами, але на даний момент їхній сигнал щодо настроїв ринку посилюється. З початку року зростання Bitcoin явно сповільнилося, з 8% до приблизно 4%. Дані показують, що за останні 24 години Bitcoin коливався біля рівня 91 100 доларів, раніше один раз опустившись нижче за 90 000 доларів, а імпульс відновлення обмежений.

Керівник досліджень на платформі on-chain опціонів Derive, Шон Доусон, зазначає, що відтік коштів із ETF більше схожий на стратегічне коригування позицій, а не на раптовий зникнення попиту. Він вважає, що переорієнтація капіталу на початку року, багаторазові перешкоди для Bitcoin біля ключової позначки 92 000 доларів, а також зростання макроекономічної невизначеності є важливими факторами короткострокового відтоку коштів.

З точки зору on-chain структури, тиск пропозиції також обмежує подальше зростання Bitcoin. Аналіз Glassnode показує, що раніше Bitcoin піднімався вище за 94 000 доларів і потрапляв у зону щільних закупівель для основних покупців, що знаходиться приблизно в діапазоні від 92 100 до 117 400 доларів. Оскільки ці інвестори отримують можливість “звільнитися”, ринок стикається з постійним тиском на баланс прибутків і збитків, і для поглинання нових пропозицій потрібен час.

Ринок опціонів також демонструє ознаки обережності. Короткострокова кривий опціонів коливань зростає у негативну зону, що свідчить про зниження очікувань трейдерів щодо продовження тренду на початку січня. Ринок схиляється до думки, що Bitcoin буде коливатися у високому діапазоні.

З точки зору сегменту ETF, відтік коштів не означає зміну тренду, але ясно показує, що ризикова політика інституцій знижується. Щоб Bitcoin знову почав зростати, потрібно час для поглинання двох тисків — з боку ETF і on-chain, а також для стабілізації на ключових рівнях витрат, що дозволить накопичити енергію для наступного етапу руху.