Що саме спричинило те, що цього циклу булран Біткойн постійно оновлює рекорди, а альткоїни — постійно падають?

Автор: Блокчейн-Рицар

Цикл криптовалютного ринку, хоча й визначається як булран, насправді був зовсім іншим. Біткойн, хоча й встановив кілька історичних максимумів, зростання було монотонним і нудним, а відкаті — надзвичайно жорстокими, альти зазвичай падали більш ніж на 90 %, і роздрібні інвестори масово виходили з ринку.

Навіть ядерні прихильники сумнівалися у справжності «булрану», що вважається найскладнішою за всю історію галузі. Біткойн знизився до мінімумів 2023 року і подвоїв свою ціну, але душа ринку вже була порожньою.

Цей стан зумовлений трьома основними причинами.

По-перше, інституції повністю переформатували ринок. Гіганти Уолл-стріт, такі як Бейлорд і Фідія, не прийшли для спекуляцій, а взяли під контроль інфраструктуру шифрування, мережі Відповідності та токенізовані активи реального світу, купивши всі канали ліквідності та відповідності, які потрібно орендувати учасникам.

Такий «фундаментальний впровадження» закріпив основи галузі, але позбавив її життєвої енергії, і конфліктує з культурою спекуляцій, яку домінують роздрібні інвестори.

По-друге, Мем викрив значення галузі. Спочатку як форма сатири, Мем став головною нарративою 2023–2025 років. Різноманітні «community-коіни» та «тваринні коіни» через вірусний розповсюдження знову і знову піднімали ціну, а потім різко падали, перетворюючи ринок у безвихідний DU-ринок.

Навіть досвідчені гравці галузі потрапили у пастку спекуляцій, а жадібність роздрібних інвесторів і іронія Web 3 стикнулися, і в підсумку обидві сторони зазнали збитків.

По-третє, макроекономічне середовище пригнічує ризиковий апетит. Тарифна політика Трампа викликала корекцію фондового ринку і висмоктала ліквідність, у поєднанні з високими ставками, що підвищили вартість капіталу і призвели до застою ризикових активів, таких як криптовалюти. Це мало б стати часом повернення роздрібних інвесторів до багатства, але в підсумку перетворилося на довгий тест терпіння.

І зрештою, Біткойн став єдиним вижившим. Завдяки інституційним інвестиціям і регуляторному визнанню він зберіг стабільність під час краху ринку, підтверджуючи здатність криптовалют існувати.

Цей булран став зрілішим — замість ейфорії і великих пампів, він став більш стриманим, як і має бути у фінансовій системі, але водночас виснажує тих, хто прагне швидкої вигоди.

У цьому «порожньому булрані» втрачають свою креативність, життєву енергію і оптимізм, що є побічними наслідками прогресу.

Загалом, це — самопокарання галузі за вибір популярності понад практичність, і нагадування нам: не всі цикли приходять для збагачення, деякі — щоб нагадати про початкову мету входу.