Три великі шифрувальні VC очолюють «зірковий» склад, інвестуючи 16,5 мільярда доларів, Forward Industries прагне стати SOL версією Strategy?

Автор: Янгз, Новини Techub

У той час як компанії Bitcoin Treasury на чолі зі Strategy та Ethereum Treasury, представлені BitMine, активно купують активи, 25 серпня Bloomberg випустила екстрену новину, яка стала потужною бомбою для концепції «SOL DAT». За словами інформаторів, Galaxy Digital, Multicoin Capital і Jump Crypto спільно працюють над фінансуванням приблизно на 1 мільярд доларів, метою якого є створення стратегії скарбниці з основним активом SOL через публічну компанію. Ця амбіційна ініціатива швидко розпалила ентузіазм на ринку, і була широко інтерпретована як «Solana-версія Strategy», яка незабаром має з'явитися. Під впливом цих очікувань, а також потужного входження таких компаній, як Pantera Capital і Sharps Technology, SOL з 26 серпня, коли його мінімальна ціна становила приблизно 187,2 USDT, поступово зміцнився, і на момент публікації вже перевищив 230 USDT, зростання склало 23%.

Сьогодні чутки офіційно підтвердилися, і фактичний масштаб значно перевищує початкові уявлення. 11 вересня компанія Forward Industries, що котирується на Nasdaq (біржовий код: FORD), оголосила про завершення приватного фінансування (PIPE) на суму до 1,65 мільярда доларів, які будуть в основному використані для покупки SOL. Це фінансування було завершено у формі готівки та стейблкоїнів, його очолили Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital, три установи в сумі підписалися на понад 300 мільйонів доларів. Серед інвесторів також численні відомі інвестиційні установи та ангельські інвестори, такі як Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Ribbit Capital, SkyBridge Capital, а також засновники проектів Drift, Ethena, Jito, Pudgy Penguins. Варто зазначити, що співзасновник Multicoin Capital Кайл Самані розкрив, що, окрім інституційних інвестицій, він також особисто інвестував додаткові 25 мільйонів доларів. Після публікації оголошення акції Forward Industries зросли на 15% у передторговій торгівлі.

Цей раунд фінансування Forward Industries не лише підтвердив раніше висловлені припущення ринку, але й з перевищенням очікувань обсягу залучених коштів і справжнім «зірковим» складом інвесторів став важливою віхою для SOL як корпоративного резервного активу. Але це також викликає питання: хто ж насправді Forward Industries? Чому трійка великих крипто VC обрала саме її?

Forward Industries: 30-річна історія上市у та тривале перебування акцій на низькому рівні "чистих оболонок" ресурсів

Forward Industries не є компанією, що спочатку опинилася в епіцентрі криптовалютного руху. Згідно з офіційною інформацією, компанія була заснована в 1961 році і є підприємством, яке має коріння в промисловості, основні послуги включають проектування «під ключ», консультації з програмного забезпечення та дизайну Інтернету речей, консультації з проектування медичних приладів, а також проектування та виробництво упаковки, м'яких товарів і аксесуарів. Серед партнерів компанії - такі великі компанії, як Steinway, Garmin, Google, Honeywell, Leica.

Проте, незважаючи на те, що Forward Industries накопичила значний досвід у своїй ніші, її результати на капітальних ринках не є вражаючими. Компанія була зареєстрована на біржі 16 червня 1995 року, а її акції швидко зросли до піку в 2005 році, після чого в наступному році різко впали, і протягом майже 20 років залишалися на низькому рівні.

Можливо, саме завдяки цим характеристикам Forward Industries стала ідеальною «пустою полотном» в очах Galaxy, Jump та Multicoin. На мою думку, її основні переваги полягають у наступних кількох аспектах:

Чисті та відповідні вимогам ресурси для виходу на ринок: Forward Industries, як публічна компанія з більш ніж 30-річним досвідом, має чітку та прозору структуру власності, зрілу систему фінансової звітності та перевірену відповідність регуляторним вимогам. Це уникнуло невизначеності, високих витрат та затримок у часі, пов'язаних з виходом на ринок через злиття SPAC або інші способи, надаючи трьом великим венчурним капіталістам відразу доступну платформу для публічної торгівлі з дуже низьким ризиком, що дозволяє швидко реалізувати їхні масштабні стратегії SOL Treasury.

Величезний потенціал для переоцінки вартості та ефект важеля: у порівнянні з великими компаніями, ринкова капіталізація Forward Industries становить менше 60 мільйонів доларів, а традиційний бізнес залишається на периферії уваги, і ціна акцій протягом тривалого часу залишалася на низькому рівні. Це означає, що після впровадження нової, надзвичайно привабливої наративи SOL DAT, ймовірно, значно розшириться премія ціни акцій від чистої вартості активів SOL, які вони мають. Цей величезний простір для переоцінки вартості пропонує раннім інвесторам потенційні прибутки, які значно перевищують просте утримання SOL, що може забезпечити потужний ефект фінансового важеля.

Стратегічна гнучкість та фокус: у порівнянні з традиційними технологічними гігантами, первісний обсяг бізнесу Forward Industries менший, що зменшує опір до повної стратегічної трансформації, що дозволяє швидше та зосередженіше стати «тематичним» інвестиційним інструментом, що чисто відстежує вартість SOL та прагне до отримання прибутку в мережі.

Природна ліквідність та шляхи виходу: як публічна компанія, її акції самі по собі надають усім інвесторам (включаючи учасників PIPE та майбутніх покупців на вторинному ринку) готову ліквідність та чіткі канали виходу. Це є ключовою перевагою, яку не можуть зрівняти приватні підприємства чи офшорні фонди.

Отже, цінність Forward Industries полягає в тому, що вона має 30-річну історію на фондовому ринку, але акції тривалий час перебувають на низькому рівні, що є «чистим черевцем» ресурсів. По суті, вона пропонує готову, високо регульовану платформу для капітальних операцій. Три основні крипто VC не цінують сам традиційний бізнес, а величезний потенціал перетворення на «провідну публічну компанію екосистеми Solana».

Чому Solana? Стратегічні ставки трьох великих венчурних капіталістів та екосистема віри.

Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital спільно обрали Solana як основний актив стратегії фінансового резерву Forward Industries, що не є спонтанним рішенням, а базується на тривалому оптимізмі та глибокій участі в її технологічній основі, економічній моделі та екологічному потенціалі. Ці три установи не лише інвестори Solana, вони також є будівельниками її екосистеми та важливими рушіями.

По-перше, три великі установи мають глибокі зв'язки з Solana і вже давно здійснили систематичне планування. Galaxy Digital не тільки є одним з основних покупців заблокованих SOL з активів, що залишилися після банкрутства FTX (дочка Galaxy Digital Galaxy Trading минулого квітня спеціально створила фонд на 620 мільйонів доларів для придбання SOL за зниженою ціною; Pantera також минулого березня заснувала фонд на 250 мільйонів доларів для придбання SOL FTX), але й у квітні цього року виконала масштабну заміну активів, обмінявши ETH на понад 100 мільйонів доларів на SOL, демонструючи сильну рішучість у розподілі; Jump Crypto протягом тривалого часу надає ключову ліквідність і підтримку інфраструктури для Solana, а розроблений ними новий клієнт перевірки Firedancer значно підвищить пропускну здатність і надійність мережі. Multicoin Capital з 2018 року, коли вона очолила початкове фінансування Solana, продовжує інвестувати в кілька раундів та глибоко вкладати в багато провідних проєктів в екосистемі, будучи одним з перших і найвпливовіших інституційних спонсорів Solana.

По-друге, унікальна економічна модель і здатність приносити доходи SOL є ключовими факторами його вибору. Як підкреслив партнер з управління Multicoin Capital і новий голова ради директорів Forward Industries Кайл Самані, SOL має властивість "реального доходу", якої немає у біткоїна та ефіру. Завдяки стейкінгу, участі в DeFi та захопленню MEV (вартості, яку можуть витягти майнери), SOL не тільки може насолоджуватися зростанням активів, але й постійно генерувати грошовий потік. Станом на вересень 2025 року середня річна прибутковість стейкерів SOL становила 8,05%, з яких близько 1,86% походить з реальної економічної діяльності та MEV, що значно перевищує 0,41% ефіру. Кайл Самані прямо заявив: "SOL є найкращим активом для підтримки DAT."

Більше того, як кажуть, щоб кувати залізо, потрібно бути сильним, Solana на даний момент встановила значні технічні та екологічні бар'єри. За даними звіту, опублікованого Galaxy, у другому кварталі 2025 року Solana обробила понад 8,9 мільярда транзакцій, середньоденний обсяг торгів на DEX наблизився до 3 мільярдів доларів, а дохід на ланцюгу перевищив 1,1 мільярда доларів, що більше ніж у 2,5 рази перевищує Ethereum. Крім того, її частка на ринку також вражає: з початку року Solana займає 46% від загального обсягу всіх ланцюгових транзакцій, тоді як Ethereum займає 22%. Що стосується продуктивності, середня комісія за транзакцію в Solana складає лише 0,00025 долара, теоретична пропускна здатність досягає 65 000 TPS, що значно перевищує Ethereum та інші L1.

Крім того, екологічне процвітання проявляється не лише в торгових даних, але й у високій активності розробників. У 2024 році Solana стала блокчейном з найбільшою кількістю нових розробників за рік, залучивши понад 7600 нових розробників, що на 83% більше в порівнянні з попереднім роком, тоді як більшість конкурентних ланцюгів показали скорочення. Здорове середовище для розробників є основою для тривалого зростання вартості мережі та надає Forward Industries багато можливостей для використання активів скарбниці в DeFi, стейкінгу та інших стратегіях отримання доходу на ланцюзі.

Від технічної бази до економічної моделі, від ринкової позиції до екологічної активності, Solana демонструє чіткий шлях до сталого розвитку, що робить її ідеальним вибором для інституційного розміщення активів. Три великі венчурні капіталісти не лише позитивно оцінюють SOL, але й бачать майбутнє всього екосистеми Solana. А реалізація стратегії фінансування через Forward Industries є ключовим кроком у перетворенні їхньої довгострокової віри на масштабну капітальну практику.

Стан SOL DAT та можливості прориву, які можуть принести Forward Industries

Хоча екосистема Solana демонструє сильні показники в плані технічного впровадження та активності розробників, загальний ринковий виступ SOL DAT все ще відстає. Дані, зібрані Blockworks, показують, що на момент написання статті публічно торговані компанії, які володіють SOL, мають в загальному 6,448,740 монет SOL, що при ціні приблизно 235 USDT на момент написання статті становить близько 1,5 мільярда доларів. Серед них Upexi займає перше місце з понад 2 мільйонами монет, а Sharps Technology та DeFi Development займають відповідно друге та третє місця.

В той час як біткойн і ефіріум досягли історичних максимумів завдяки концепції DAT, ціна SOL, хоча і відскочила на понад 110% від мінімуму в квітні, все ще не змогла подолати попередній максимум, що відображає недостатній вплив поточної стратегії SOL DAT на довіру до ринку та ціну монети. Автор вважає, що основними причинами цього є два фактори:

По-перше, існуюча компанія SOL DAT має обмежений масштаб. У кількісному відношенні зараз кількість публічних компаній, які володіють біткоїном, становить 174, а ефіром — 19, в той час як компаній SOL DAT менше 10. По-друге, в компаніях SOL DAT також не вистачає потужних лідерів наративу та брендової консенсусу. Наприклад, у біткоїна є Майкл Сейлор і Strategy, у ефіру — Том Лі і BitMine. Що стосується Solana, незважаючи на спроби таких компаній, як Upexi, до сих пір не з'явилася компанія, яка могла б закріпити свою позицію на ринку під назвою «лідер SOL резерву», що ускладнює формування широкого брендової премії та інвестиційного консенсусу.

Однак, ця різниця також надає Forward Industries чітку можливість для прориву.

Завдяки фінансуванню в 1,65 мільярда доларів Forward Industries має шанси стати найбільшою публічною компанією за обсягом резервів SOL, а її потенційний обсяг володіння SOL навіть може перевищити сумарний обсяг усіх компаній, які наразі публічно розкривають свої дані. Такий стрибок у масштабах не лише значно підвищить загальний обсяг екосистеми Solana DAT, але й, ймовірно, переосмислить ринкові очікування щодо вартості акцій «резервів SOL».

Більш важливо, що за підтримки Galaxy, Jump та Multicoin, Forward Industries має ключові елементи для формування довіри на ринку: провідну капітальну підтримку, професійні можливості з розподілу активів та глибоке підкріплення від основних будівельників екосистеми Solana. Кайл Самані, як голова правління, може ще більше використати свій вплив у галузі, виконуючи роль наративу, подібну до «Michael Saylor у версії Solana», щоб надати проєкту більшої брендової привабливості.

Отже, незважаючи на те, що екосистема SOL DAT наразі ще перебуває на початковій стадії і ще не реалізувала свій ринковий потенціал, вхід Forward Industries має потенціал стати ключовою змінною для зміни ситуації. Чи зможе вона успішно виконати роль «MicroStrategy для Solana», залежить не лише від ефективності управління її резервами, але й від того, чи зможе вона згуртувати ринковий консенсус і справді встановити стандарт для корпоративних резервів Solana.

підсумок

Коли ринок все ще активно обговорює блискучі досягнення біткойна та ефіру, група чутливих до змін інституційних інвесторів вже звернула увагу на наступну потенційну вартісну висоту — Solana. Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограц у інтерв'ю CNBC заявив, що крипторинок входить у «Сезон Solana», оскільки зростають очікування затвердження спотових ETF, а також продовжує надходити значний обсяг капіталу та триває розподіл корпоративних активів. SOL має шанси повторити шлях зростання біткойна та ефіру. Ця думка збігається з поглядом головного інвестиційного директора Bitwise Мета Хоґана, який також очікує, що покупка корпоративних активів та стимулювання ETF принесуть Solana безпрецедентний інституційний попит.

На цьому фоні трансформація Forward Industries є вкрай своєчасною. Ринок уважно спостерігає: чи зможе ця компанія справді виконати провідну роль у «SOL версії стратегії», успішно об'єднавши капітал і ринкову довіру, ставши справжнім еталоном екосистеми Solana? Оскільки процес ETF стабільно просувається, а інституційні кошти продовжують надходити, відповідь на це питання, можливо, незабаром буде відома.