ฮ่องกงรัฐบาลในงบประมาณการคลังประจำปีงบประมาณ 2026-2027 ฉบับล่าสุดที่ประกาศออกมา ได้นำการออกและการชำระบัญชีของพันธบัตรโทเคไนซ์ (tokenized bonds) เข้าสู่ระบบการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลักของฮ่องกงอย่างเป็นทางการ
แพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลของ CMU OmniClear ซึ่งเป็นบริษัทลูกภายใต้ Hong Kong Monetary Authority (HKMA) จะเป็นผู้ดำเนินการชำระบัญชีและการออกของหลักทรัพย์ที่โทเคไนซ์โดยตรง ฮ่องกงกำลังก้าวไปสู่การสร้างสภาพแวดล้อมตลาดทุนดิจิทัลที่ปรับขยายได้และสอดคล้องกับมาตรฐานการกำกับดูแลระดับสากล
CMU OmniClear Holdings บริษัทในเครือของ HKMA รับผิดชอบการจัดการพันธบัตรโทเคไนซ์
พันธบัตรโทเคไนซ์ถูกสร้างขึ้นบนการโทเคไนซ์ของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มูลค่าของสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิมที่มีระดับหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ และกองทุน ในที่สุดอาจถูกโอนย้ายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานบนพื้นฐานบล็อกเชนได้
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เฉิน หม่าโบ่ (Paul Chan) กล่าวว่า CMU OmniClear Holdings ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ HKMA ถือหุ้นทั้งหมด จะพัฒนาแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลเฉพาะทาง เพื่อจัดการการออกและการชำระบัญชีของพันธบัตรโทเคไนซ์โดยตรง และนำพันธบัตรดิจิทัลเข้าสู่กรอบงานการชำระราคาหลังการซื้อขาย (clearance and settlement post-trade) ที่มีอยู่แล้ว รัฐบาลฮ่องกงได้ขยายขนาดการออกพันธบัตรรัฐบาลโทเคไนซ์อย่างต่อเนื่อง จนถึงไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 รัฐบาลได้ออกพันธบัตรโทเคไนซ์รุ่นที่ 3 แล้ว มีขนาด 10,000 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 1.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) สร้างสถิติการออกพันธบัตรดิจิทัลระดับโลก กลยุทธ์การออกแบบปกติช่วยยกระดับความคุ้นเคยของนักลงทุนต่อผลิตภัณฑ์ดิจิทัล และดึงดูดบริษัทจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมให้เข้ามามีส่วนร่วม
ในหลายตลาด การชำระบัญชีพันธบัตรแบบดั้งเดิมมักต้องใช้เวลาสองวันทำการ (T+2) ข้อได้เปรียบของพันธบัตรโทเคไนซ์คือสามารถทำให้การชำระบัญชีเกิดขึ้นเกือบจะทันที ลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญา ปล่อยเงินได้เร็วขึ้น และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงิน
ฮ่องกงผลักดันตลาดคริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลให้ลึกขึ้น
ในช่วงต้นปีนี้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ได้ออกแนวทางใหม่ อนุญาตให้โบรกเกอร์สินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตให้บริการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยในระยะแรก กรอบดังกล่าวเน้นที่ Bitcoin BTC และ ETH โดยมอบความคุ้มครองให้แก่ลูกค้าที่มีชื่อเสียงดี ล่าสุด SFC ได้ออกกรอบระดับสูง อนุญาตให้แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตให้บริการ Perpetual Futures Contracts (สัญญาถาวรแบบมีเลเวอเรจ)
เพื่อสนับสนุนตลาดโทเคไนซ์ ฮ่องกงกำลังนำระบบการกำกับดูแลแบบครบวงจรเข้ามา HKMA คาดว่าจะออกใบอนุญาตสำหรับ stablecoin ที่ตีราคาเป็นเงินตรา (fiat) ชุดแรกในต้นปี 2026 โดยจุดเน้นการประเมินรวมถึงความแข็งแกร่งของเงินสำรองสินทรัพย์และการจัดการความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน รัฐบาลมีแผนจะยื่นเสนอกฎหมายในปี 2026 เพื่อกำหนดข้อกำหนดด้านใบอนุญาตสำหรับผู้ค้าสินทรัพย์ดิจิทัลและสถาบันที่ให้บริการดูแลทรัพย์สิน เพื่อให้มั่นใจว่าการจัดการกุญแจส่วนตัวและการแยกสินทรัพย์ของลูกค้าเป็นไปตามมาตรฐานที่เข้มงวด นอกจากนี้ เพื่อให้สอดคล้องกับความโปร่งใสด้านภาษีในระดับโลก ฮ่องกงจะนำกรอบการรายงานสินทรัพย์คริปโตขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) หรือ CARF มาใช้ในปี 2027 และเริ่มตั้งแต่ปี 2028 จะแลกเปลี่ยนข้อมูลด้านภาษีกับคู่ความร่วมมือระหว่างประเทศ มาตรการเหล่านี้ร่วมกันสร้างระบบนิเวศที่ได้รับการคุ้มครองทางกฎหมายตั้งแต่การออกจนถึงการดูแลทรัพย์สิน
แม้กรอบด้านฮาร์ดแวร์และกฎระเบียบจะค่อย ๆ เริ่มเข้าที่ แต่ฮ่องกงยังคงเผชิญความท้าทายในกระบวนการเปลี่ยนผ่านสู่การเป็นศูนย์กลางการเงินดิจิทัลระดับโลก โดยงานเร่งด่วนที่สุดคือการแก้ปัญหาความสามารถในการเชื่อมต่อระหว่างโปรโตคอลบล็อกเชนและสมุดบัญชีที่แตกต่างกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้สภาพคล่องแตกกระจายจนทำให้ความลึกของตลาดไม่เพียงพอ ประการต่อมา การออกและการชำระบัญชีข้ามพรมแดนจำเป็นต้องทำให้แน่ใจว่าจะเชื่อมต่อกับระบบกฎหมายของเขตอำนาจศาลหลัก เพื่อให้กรอบ AML (ต่อต้านการฟอกเงิน) และ KYC ก้าวทันความเร็วของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี
บทความนี้ ฮ่องกงจะนำพันธบัตรโทเคไนซ์เข้าสู่ระบบการชำระบัญชีการเงินแบบปกติ และผลักดันระบบการกำกับดูแลคริปโตแบบครบวงจร เป็นครั้งแรกที่ปรากฏใน 链新闻 ABMedia
