สั้น ๆ
- ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นไปที่ประมาณ 4.42% ทำให้ตลาดต้องประเมินมุมมองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและสภาวะทางการเงินใหม่
- Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงที่คับแคบใกล้ $68,000 ลดลงน้อยกว่าหุ้นในระหว่างการขายที่ขับเคลื่อนโดยมหภาคล่าสุด
- ตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงซื้อการป้องกันด้านลบ สัญญาณความระมัดระวังแต่ไม่ถึงกับตื่นตระหนก ตามที่ QCP Capital กล่าว
Bitcoin กำลังซื้อขายใกล้ $68,000 ยังคงอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างแคบแม้ว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะส่งสัญญาณถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในตลาดทั่วโลก
ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่เป็นเกณฑ์พุ่งขึ้นไปที่ประมาณ 4.42% ในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้นประมาณ 46 จุดฐานตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ข้อมูลแสดงให้เห็น
“อัตราการเพิ่มขึ้นในผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีในปัจจุบัน และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโดยทั่วไป สอดคล้องกับสิ่งที่เราเห็นในเดือนเมษายน 2025 ในช่วงวันปลดปล่อย” นักวิเคราะห์จาก The Kobeissi Letter เขียนเมื่อวันพฤหัสบดีใน X
“อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้พื้นหลังมีความซับซ้อนมากขึ้น และการควบคุมตลาดพันธบัตรไม่ง่ายอย่างที่เห็น” พวกเขาเสริม “นี่จะเป็นเรื่องใหญ่ที่สุดของตลาดในเร็วๆ นี้”
การเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรมักจะมีความหมายเพราะผลตอบแทนมีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจ ตั้งแต่การจำนองไปจนถึงเงินกู้ของบริษัท ขณะเดียวกันก็เป็นตัวกำหนดโทนเสียงสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงหุ้นและคริปโต
การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนที่กินเวลานานหนึ่งเดือนได้รับแรงขับเคลื่อนส่วนหนึ่งจากราคาน้ำมันและความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลาง ขณะที่สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลกับอิหร่านเข้าสู่สัปดาห์ที่ห้าหลังจากผู้นำสูงสุดถูกลอบสังหาร
ราคาพลังงานที่สูงขึ้นมักจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อ และเมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น นักลงทุนพันธบัตรจะเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อตอบแทนต่อการลดค่าซื้อของเงิน การปรับราคาใหม่นี้บังคับให้นักลงทุนต้องพิจารณามุมมองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใหม่
ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยตอนนี้แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังว่า Federal Reserve จะรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากปลายปี 2025 เมื่อตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราหลายครั้งในปี 2026
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะมีผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุน ทำให้สินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาล มีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นและคริปโต
แม้จะมีพื้นหลังดังกล่าว Bitcoin ลดลงน้อยกว่าหุ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและโดยส่วนใหญ่ซื้อขายอยู่ระหว่างประมาณ $68,000 ถึง $71,000 สินทรัพย์ลดลง 3.3% ในวันนี้ที่ $68,400 แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 3.9% นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในอิหร่าน
นักวิเคราะห์กล่าวว่าคริปโตขณะนี้ถูกดึงในทิศทางตรงกันข้ามโดยแรงกดดันทางมหภาค
ในหมายเหตุของตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี บริษัทการค้าสินทรัพย์ดิจิทัล QCP Capital กล่าวว่า การเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin ยังคง “อยู่ในช่วงที่จำกัดและขับเคลื่อนโดยข่าว” โดยตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ต่อเนื่องสำหรับการป้องกันด้านลบ แต่ไม่อยู่ในระดับความเครียดที่รุนแรง
อีกนัยหนึ่ง นักลงทุนกำลังจ่ายเพื่อป้องกันการลดลงเพิ่มเติม แต่ตลาดยังไม่ได้ตั้งราคาสำหรับการขายที่รุนแรง
ยังมีสัญญาณว่าบางนักลงทุนกำลังสะสม Bitcoin ในช่วงที่ราคาตก
การไหลออกสุทธิจากการแลกเปลี่ยนล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเหรียญกำลังถูกย้ายเข้าสู่การจัดเก็บแทนที่จะถูกตั้งใจขายทันที QCP เขียน ในขณะที่ส่วนแบ่งของ Bitcoin ในตลาดคริปโตทั้งหมดกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังเลือกคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน
ในตอนนี้ ผู้ค้าได้จับตามองตลาดพันธบัตรซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญที่ต้องจับตามอง
หากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปียังคงเพิ่มขึ้นไปที่ช่วง 4.5% สภาพการเงินอาจจะตึงตัวมากขึ้น เพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นและคริปโตที่มีมูลค่าสูง
นั่นจะทำให้ Bitcoin ซื้อขายน้อยลงในเรื่องของการพัฒนาที่เฉพาะเจาะจงในคริปโตและมากขึ้นในเรื่องของแรงกดดันทางมหภาค ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าว
