มูลค่าการจัดการสินทรัพย์กว่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ Franklin Templeton ประกาศความร่วมมือกับ Ondo Finance เพื่อทำโทเคนสินทรัพย์ ETF และผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบดั้งเดิมของบริษัทให้เป็นโทเคนบนบล็อกเชนและให้บริการแก่ผู้ใช้บนเครือข่าย การร่วมมือนี้เป็นสัญลักษณ์สำคัญของการผสมผสานอย่างลึกซึ้งระหว่างสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานคริปโตเคอร์เรนซี
โครงสร้าง: SPV ถือครอง ETF โทเคนติดตามมูลค่าทรัพย์สินพื้นฐาน
แพลตฟอร์มหลักของความร่วมมือคือ Ondo Global Markets ซึ่งเป็นตลาดโทเคนบนบล็อกเชนที่เปิดตัวโดย Ondo Finance ในเดือนกันยายน 2025 วิธีการดำเนินงานคือ Ondo จัดตั้ง Special Purpose Vehicle (SPV) เพื่อซื้อ ETF ของ Franklin แล้วออกโทเคนบนบล็อกเชนที่ติดตามมูลค่าทรัพย์สินพื้นฐาน ผู้ถือโทเคนสามารถเก็บโทเคนไว้ในกระเป๋าเงินดิจิทัลโดยไม่จำเป็นต้องเปิดบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม ก็สามารถรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจของ ETF ได้
ปัจจุบัน TVL ของ Ondo Global Markets เกินกว่า 620 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายสะสมกว่า 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีผู้ใช้มากกว่า 60,000 ราย ความต้องการหลักมาจากผู้ใช้ที่ต้องการเข้าถึงตลาดแบบดั้งเดิมแต่ถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดด้านการเปิดบัญชีข้ามประเทศ ค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยน หรือเวลาการซื้อขาย
นักวิเคราะห์ ETF: โทเคนเป็นกลไกการส่งมอบ ETF ไม่ใช่ภัยคุกคาม
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าวว่า การทำโทเคนไม่ใช่การแข่งขันโดยตรงต่อ ETF แต่เป็นกลไกการส่งมอบใหม่—ช่วยให้ผู้ใช้บนเครือข่ายสามารถเข้าถึงการลงทุนแบบดัชนีแบบ passive ด้วยต้นทุนต่ำ ตลาดแบบดั้งเดิมมีข้อจำกัดด้านเวลาทำการและตัวกลาง ขณะที่ระบบบล็อกเชนทำงานตลอด 24 ชั่วโมง ช่วยให้สามารถถือครองสินทรัพย์โดยตรงผ่านกระเป๋าเงิน
กลุ่มการจัดการสินทรัพย์รายใหญ่แข่งขันกันวางกลยุทธ์ การกำกับดูแลยังคงต้องชัดเจน
ความร่วมมือนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ของ BlackRock และสถาบันอื่น ๆ ที่วางแผนสร้างกองทุนโทเคน แสดงให้เห็นว่าสถาบันการจัดการสินทรัพย์ชั้นนำกำลังทดสอบช่องทางการส่งมอบผ่านบล็อกเชน บริษัททั้งสองวางแผนเปิดคอร์สการศึกษาเพื่อช่วยให้ผู้ใช้คริปโตเข้าใจกลยุทธ์การลงทุนระยะยาว
อย่างไรก็ตาม โครงสร้างการกำกับดูแลของหลักทรัพย์โทเคนยังไม่สมบูรณ์ เมื่อโทเคนเคลื่อนย้ายข้ามพรมแดนระหว่างกระเป๋าเงินโดยไม่ผ่านโบรกเกอร์ หน่วยงานกำกับดูแลในแต่ละประเทศยังไม่ชัดเจนในสถานะทางกฎหมาย ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อการนำโทเคนไปใช้ในวงกว้าง Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock ก็ได้กล่าวไว้ว่า การทำโทเคนจะทำให้การลงทุนง่ายเหมือนการชำระเงิน แต่ความเร็วในการปรับกฎระเบียบจะเป็นตัวกำหนดว่าวิสัยทัศน์นี้จะเป็นจริงในระยะใกล้หรือไม่
บทความนี้เป็นการนำเสนอความร่วมมือของ Franklin กับ Ondo ซึ่งเป็นการลงทุนในพลังการจัดการสินทรัพย์มูลค่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเน้นการเปิดตัวความร่วมมือด้านโทเคน ETF บนเครือข่าย 24 ชั่วโมง ซึ่งเป็นยุคใหม่ของการซื้อขายบนบล็อกเชน เริ่มแรกปรากฏใน Chain News ABMedia
