กระทรวงมหาดไทยญี่ปุ่นได้ประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับเดือนกุมภาพันธ์เมื่อวันอังคาร อัตราเงินเฟ้อโดยรวมลดลงเหลือ 1.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เป็นการลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ ต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ตั้งไว้ และยังลดลงจาก 1.5% ในเดือนมกราคมอีกด้วย
เงินเฟ้อหลักต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักคือราคาสินค้าอาหารที่เสถียร
Core CPI ที่ไม่รวมอาหารสดอยู่ที่ 1.6% ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ที่ 1.7% และชะลอตัวลงอย่างชัดเจนจาก 2.0% ในเดือนมกราคม นอกจากนี้ Core Core CPI ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานอยู่ที่ 2.5% ซึ่งต่ำกว่าที่เดือนมกราคมที่ 2.6% เล็กน้อย
สาเหตุหลักที่เงินเฟ้อชะลอตัวลงคือราคาสินค้าอาหารที่เริ่มเสถียรขึ้น นายกรัฐมนตรีชินโซ อาเบะ เคยให้คำมั่นสัญญาในช่วงหาเสียงว่าจะหยุดเก็บภาษีอาหารร้อยละ 8 เป็นเวลา 2 ปี รวมถึงนโยบายของรัฐบาลที่พยายามลดต้นทุนค่าครองชีพของประชาชน ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มราคาสินค้าทั่วไปลดลง
ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลายเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญ
ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไว้ที่ 0.75% พร้อมกับเตือนว่าการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานจากสงครามในตะวันออกกลางอาจผลักดันให้เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น นักวิเคราะห์จาก Moody’s ซึ่งเป็นหัวหน้าเศรษฐศาสตร์ญี่ปุ่น Stefan Angrick ชี้ว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็น “เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดและไม่เป็นที่นิยม” สำหรับญี่ปุ่น ซึ่งเป็นประเทศนำเข้าพลังงานและอาหารหลัก การกระทบจากอุปทานที่ขาดแคลนและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากการนำเข้านั้นไม่อาจมองข้ามได้
Angrick เสริมว่า หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางสิ้นสุดในระยะสั้น ผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะยังคงจำกัด แต่หากสงครามยืดเยื้อออกไป ผลกระทบจะรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
เศรษฐกิจเติบโตช้า ขอบเขตการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจำกัด
GDP ของญี่ปุ่นในไตรมาสที่ 4 ของปีมีอัตราการเติบโตเพียง 0.1% ต่อปี ซึ่งเป็นการหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทางเทคนิคได้อย่างหวุดหวิด ต่ำกว่าที่ไตรมาสที่ 3 ซึ่งอยู่ที่ 0.6% อย่างมาก ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่า Core CPI ในปีงบประมาณ 2026 (ตั้งแต่เดือนเมษายน) จะเติบโตเฉลี่ยที่ 1.9% และ Core Core CPI อยู่ที่ 2.2% โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งปีแรกอาจลดลงต่ำกว่า 2% ชั่วคราว ความอ่อนแอของแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง ทำให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ยิ่งจำกัดลงไปอีก ในระยะสั้น คาดว่ามาตรการนโยบายการเงินจะยังคงระมัดระวังและรอท่าทีต่อไป
บทความนี้รายงานว่า ดัชนี CPI ของญี่ปุ่นในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงเป็นเดือนที่สี่ ติดต่อกันเหลือ 1.3% ซึ่งต่ำกว่าความคาดหมาย และความเสี่ยงจากสงครามในตะวันออกกลางกลายเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจทำให้ราคาสินค้าและพลังงานพุ่งสูงขึ้นในอนาคต
