กำลังขุด Bitcoin ทั่วโลกลดลงเหลือประมาณ 920 EH/s ในสัปดาห์นี้ ซึ่งลดลงประมาณ 8% จากสัปดาห์ก่อน คาดว่าจะมีการปรับลดความยากประมาณ -8% ในช่วงวันที่ 20 มีนาคม หากการคาดการณ์เป็นจริง นี่จะเป็นการปรับลดความยากครั้งใหญ่เป็นอันดับสองในรอบห้าปี ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้นประมาณ 61% ต่อเดือน ราคากำลังขุดลดลงต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 27.89 ดอลลาร์/TH/s/วัน เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ สภาพแวดล้อมของผู้ขุดกำลังแย่ลงอย่างรวดเร็ว
สถานะของกำลังขุด: 252 EH ถูกถอดออนไลน์หรือถูกจำกัด
ในต้นเดือนมีนาคม ปีนี้ กำลังขุดที่ใช้งานอยู่ทั่วทั้งเครือข่ายอยู่ที่ประมาณ 1,040 EH/s ขณะที่อุตสาหกรรมประมาณการว่าความจุของเครื่องขุด ASIC ได้ถึง 1,292 EH ซึ่งความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นว่าประมาณ 252 EH ของอุปกรณ์กำลังขุดอยู่ในสถานะออฟไลน์หรือถูกจำกัด เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของกำลังขุดทั่วทั้งเครือข่ายในเดือนตุลาคม 2025 ที่ประมาณ 1,100 EH ซึ่งระดับกำลังขุดในปัจจุบันลดลงประมาณ 16-20%
ราคาซื้อขาย Bitcoin ปัจจุบันต่ำกว่า 72,000 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงประมาณ 5% จากจุดสูงสุดในสัปดาห์จันทร์ และต่ำกว่าระดับ 90,000 ดอลลาร์ในปลายปี 2025 ซึ่งการบีบอัตราผลตอบแทนของผู้ขุดยังคงดำเนินต่อไป ความยากในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง 11.16% เมื่อวันที่ 7 และเพิ่มขึ้น 14.73% เมื่อวันที่ 19 แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของกำลังขุดกลายเป็นเรื่องปกติ
ผลกระทบด้านพลังงาน: วิกฤตในอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น รายได้ของผู้ขุดแตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์
เมื่อวันที่ 18 มีนาคม ราคาน้ำมันเบรนท์อยู่ที่ 108.78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 5.80 ดอลลาร์ในวันเดียว ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 61% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน สาเหตุหลักมาจากสถานการณ์ในอิหร่านและความกังวลเกี่ยวกับการส่งออกผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ยังคงรุนแรงขึ้น
ราคากำลังขุด (รายได้ต่อหน่วยกำลังขุดต่อวัน) ได้รับผลกระทบโดยตรง: ค่าเฉลี่ยในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่เพียง 32.31 ดอลลาร์/TH/s/วัน ลดลง 17.9% จากเดือนก่อน และแตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 27.89 ดอลลาร์/TH/s/วัน เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ค่าใช้จ่ายด้านไฟฟ้าทั้งเครือข่ายเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง
การวิเคราะห์ของ Luxor Technology ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นต่อผู้ขุดมาจาก “รายได้ที่ลดลง” มากกว่าที่จะเป็น “ต้นทุนไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น” เนื่องจากแหล่งพลังงานไฟฟ้าสำหรับกำลังขุดส่วนใหญ่ของโลกมีความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันน้อยมาก
กลยุทธ์ของผู้ขุดรายใหญ่: ขาย Bitcoin เร่งเปลี่ยนเป็น AI ขุด
เพื่อรับมือกับอัตรากำไรที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ผู้ขุดรายใหญ่ได้ดำเนินกลยุทธ์ร่วมกันอย่างชัดเจน — ขาย Bitcoin และลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังขุด AI:
- Core Scientific: ถือ Bitcoin ลดลงจาก 2,537 เหรียญ เหลือประมาณ 630 เหรียญ; ได้รับเงินกู้ 500 ล้านดอลลาร์เพื่อขยายการลงทุนด้าน AI และ HPC
- Bitdeer: สำรอง Bitcoin จาก 2,470 เหรียญเป็นศูนย์; ระดมทุน 3.25 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการ AI
- Bitfarms: ถือ Bitcoin ลดลงจาก 3,301 เหรียญ เหลือ 1,827 เหรียญ
- MARA Holdings: ถือ Bitcoin จำนวน 53,822 เหรียญ (ยังคงถือครองสูง) พร้อมทั้งขยายธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI
แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นว่าอุตสาหกรรมเหมืองกำลังเร่งเปลี่ยนจาก “การเก็บเหรียญ” ไปสู่ “โครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังขุด AI” เพื่อแสวงหาแหล่งรายได้ใหม่ในสภาพแวดล้อมที่รายได้จาก Bitcoin ถูกกดดันอย่างหนัก
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมกำลังขุด Bitcoin ถึงลดลงอย่างมากในช่วงนี้?
สาเหตุหลักคือความสามารถในการทำกำไรของผู้ขุดถูกกดดัน: ราคาบิทคอยน์ต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2025 ราคากำลังขุดในเดือนกุมภาพันธ์แตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 27.89 ดอลลาร์/TH/s/วัน สถานการณ์วิกฤตในอิหร่านทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดพลังงาน ทำให้ผู้ขุดจำนวนมากเลือกปิดเครื่องขุดหรือจำกัดขนาดการขุด
การปรับลดความยากประมาณ 8% ในช่วงวันที่ 20 มีนาคม จะส่งผลต่อผู้ขุดอย่างไร?
การปรับลดความยากประมาณ 8% ถือเป็นการปรับลดครั้งใหญ่ในรอบห้าปี ซึ่งหมายความว่าเครื่องขุดที่มีความสามารถเท่าเดิมจะมีโอกาสได้รับรางวัลมากขึ้นหลังการปรับ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงรายได้ของเครื่องขุดที่ยังทำงานอยู่ และเป็นการบรรเทาผลกระทบต่อผู้ขุดที่ยังคงดำเนินการอยู่ในช่วงเวลาที่ตลาดอยู่ในภาวะกดดัน
ทำไมผู้ขุดรายใหญ่จำนวนมากถึงขาย Bitcoin และเปลี่ยนไปลงทุนใน AI?
ภายใต้แรงกดดันจากราคากำลังขุดที่แตะระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์และราคาบิทคอยน์ที่ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง รายได้จากการขุดแบบดั้งเดิมจึงลดลงอย่างมาก โครงสร้างพื้นฐานด้านกำลังขุด AI ให้รายได้ที่เสถียรกว่า และมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาดบิทคอยน์น้อยกว่า จึงกลายเป็นทางเลือกสำคัญในการสร้างรายได้ในช่วงเปลี่ยนผ่านของอุตสาหกรรม
