Récemment, le marché du Bitcoin a connu une baisse continue depuis octobre dernier, avec le prix passant d’un sommet historique de 126 000 dollars à environ 62 800 dollars, soit une chute d’environ 50 %. Selon les données de marché les plus récentes, jusqu’à 45 % de l’offre en circulation de Bitcoin est en situation de perte non réalisée, reflétant objectivement la pression de dévaluation que subissent la majorité des investisseurs. Contrairement aux ventes paniques souvent observées auparavant, cette baisse s’est faite de manière progressive, ce qui a créé une dynamique où chaque achat entraîne des pertes, influençant structurellement la psychologie des acheteurs.
Comment acheter en perdant, le Bitcoin en baisse modérée frappe durement la psychologie des investisseurs
Les données du marché indiquent que près de 9 millions de Bitcoins (environ 45 % de l’offre totale) ont un coût d’acquisition supérieur au prix actuel, atteignant même lors du récent creux près de la moitié de l’offre. Au cours des 22 premiers jours de négociation en février, 19 ont montré des « pertes réalisées nettes » (Net Realized Losses). Ce phénomène montre que le marché n’a pas connu de « capitulation » permettant de liquider rapidement la surabondance d’actifs, mais est plutôt entré dans un cycle de baisse progressive. Cela a conduit à une attitude plus prudente chez les investisseurs, chaque rebond à court terme étant perçu par certains comme un « événement de liquidité » pour sortir du marché, ce qui a freiné la reprise globale et limité l’espace de hausse des prix.
Dynamique des fonds ETF au comptant et pression sur les coûts
Depuis le début de l’année, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu près de 3 milliards de dollars de sorties nettes de capitaux. Les données montrent que le coût d’achat moyen de ces investisseurs ETF est d’environ 83 956 dollars, ce qui signifie qu’ils subissent en moyenne une perte comptable d’environ 23 %. La dynamique d’afflux de capitaux qui avait auparavant soutenu la hausse des prix s’est inversée, reflétant une approche plus défensive de la part des investisseurs utilisant des instruments financiers traditionnels dans cette correction. Bien que la détention totale des ETF ait diminué modérément d’environ 6 % par rapport à son pic, cette pression potentielle de correction reste un facteur à surveiller dans un contexte d’incertitude économique globale.
(13F : Les institutions vendent massivement des ETF Bitcoin au Q4, plus de 25 000 BTC vendus)
Tendances des grands détenteurs et pression de distribution
Outre les investisseurs particuliers et institutionnels, les « baleines » (Whales), grands détenteurs de Bitcoin, ont également récemment été en situation de vente nette. Selon Glassnode, ces grands acteurs ont libéré plus de 43 000 Bitcoins au cours de la dernière semaine. Les analystes soulignent que cette reprise accompagnée de pressions vendeuses reflète une phase de « pression de distribution » (Distribution Pressure). Les grands investisseurs ayant accumulé à faible coût lors des phases initiales ou ayant acheté à des prix élevés profitent de la remontée pour ajuster leurs positions. Cela modifie davantage la dynamique du marché, faisant passer les acheteurs potentiels, qui espéraient soutenir la hausse, à une stratégie axée sur la gestion des risques à court terme.
Le prix du Bitcoin pourrait trouver un support à 54 900 dollars
Selon les données de Glassnode, après avoir franchi le prix réel du marché d’environ 79 000 dollars (True Market Mean, ligne verte ci-dessous), la structure globale est devenue défensive. Cependant, le prix bénéficie d’un support dans la zone de 60 000 à 69 000 dollars, absorbant efficacement la pression vendeuse récente.
En l’absence de catalyseurs macroéconomiques inattendus, la moyenne réelle du marché à 79 000 dollars et le prix réalisé à 54 900 dollars (Realized Price, ligne bleue ci-dessous) constituent les principales résistances et supports à moyen terme pour le marché.
Cet article, « Bitcoin en baisse modérée, comment acheter en perdant, frappe la volonté d’entrée des acheteurs », a été initialement publié par Chain News ABMedia.
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