Selon le dernier rapport de la banque d’investissement de Wall Street, Jefferies, Tether a lancé un mode de «疯狂扫货» au cours des derniers mois, avec des réserves d’or dépassant 23 milliards de dollars, entrant officiellement dans le «Top 30 mondial des détenteurs d’or», laissant derrière de nombreux États souverains.
Les analystes de Jefferies indiquent qu’au 31 janvier, les réserves d’or de Tether étaient estimées à 148 tonnes, d’une valeur d’environ 23 milliards de dollars. Parmi celles-ci, la société a acheté environ 26 tonnes d’or au cours du quatrième trimestre 2025, et a encore renforcé ses positions en janvier de cette année avec 6 tonnes supplémentaires, ce qui a rapidement fait grimper ses avoirs en or.
Le rapport précise en outre que, en termes de volume d’achats trimestriels, l’achat d’or de Tether dépasse celui de la plupart des banques centrales nationales, étant seulement inférieur à ceux de la Pologne et du Brésil.
Les analystes estiment qu’à ce rythme, la détention d’or de Tether dépasse celle de pays comme l’Australie, les Émirats arabes unis, le Qatar, la Corée du Sud et la Grèce. Non seulement elle devient l’un des 30 plus grands détenteurs d’or au monde, mais elle figure également parmi les rares acheteurs d’or « non étatiques » pouvant rivaliser avec des États souverains.
Ces 148 tonnes d’or servent principalement de réserve pour deux produits phares de Tether, notamment le stablecoin USDT indexé sur le dollar américain, et le token adossé à l’or Tether Gold (XAUT). Cependant, les analystes rappellent que la quantité réelle d’or détenue par Tether pourrait être supérieure aux chiffres publics.
Étant une société privée, Tether n’a pas la même transparence financière qu’une société cotée en bourse, et ses données comptables ne reflètent que la « valeur minimale estimée », sans exclure la possibilité que des positions en or non divulguées figurent également dans son bilan.
Selon le rapport d’audit des réserves de USDT du quatrième trimestre de l’année dernière, à la fin de l’année, environ 17 milliards de dollars de ses réserves étaient investis dans l’or, ce qui, au prix de l’or à l’époque, représentait environ 126 tonnes ; à la fin janvier, l’offre de XAUT a augmenté à 712 000 pièces, d’une valeur de 3,2 milliards de dollars, ce qui correspond à une augmentation de 6 tonnes d’or en tant que support pour le token.
Le moment où Tether a massivement acheté de l’or coïncide avec une période historique pour le prix de l’or. Le mois dernier, le prix de l’or a brièvement dépassé 5 000 dollars l’once, enregistrant une hausse de près de 50 % depuis septembre de l’année dernière. La forte demande des banques centrales mondiales, la hausse des rendements des obligations à long terme, ainsi que la recherche par les investisseurs d’un refuge « dédolarisé » ont tous contribué à cette « nouvelle marché haussière de l’or ».

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