PessimisticOracle

你有没有想过，为什么你几乎再也听不到关于持票人债券（bearer bonds）的消息了？我是在看到一些关于替代性金融工具的讨论后产生好奇的，结果发现这里确实有一个相当有意思的故事：现代的持票人债券是如何基本沦为金融遗物的。
先说说持票人债券的特点——它们本质上是未登记的债务证券：谁在物理上持有那张证书，谁就拥有它。无需注册，也不需要任何文书把你和发行人联系起来。你只要持有它，你就拥有它。这种机制和今天债券的运作方式相比，简直是不可同日而语。过去，每一张债券都会附带实体票面券（coupons），你要把它们 literally 撕下来，再用来兑换利息支付。等债券到期后，你再把整张证书拿去赎回，用来取回你的本金。
我能理解为什么在历史上它会吸引人。匿名性在当时意义重大，尤其是在跨境交易和财富转移方面。但也正是这个特性，正是为什么现代持票人债券如今几乎可以说是消亡了。政府意识到这种匿名性非常适合逃税和洗钱，于是开始加大打击力度。
美国在1982年通过 TEFRA——Tax Equity and Fiscal Responsibility Act（税收公平与财政责任法案）——彻底叫停了这类工具。之后，他们基本上停止在国内发行持票人债券。现在，所有 Treasury securities（财政部证券）都是电子化的。大多数发达国家也都效仿，采取了更严格的监管规定。监管环境让它们对主流用途来说变得

你是否曾经想过，为什么有些家庭能够将房产留在家族中，同时让父母终身居住在其中？这基本上就是生命产权的作用，老实说，这在遗产规划中相当聪明。
所以这里的设置是：你涉及两个当事方。持有生命产权的人被称为生命租户——通常是原始所有者，也许是父母。他们可以在房产中居住，只要他们还活着，并拥有一定的使用权。然后是另一方，剩余权益人，基本上等待轮到他们，最终在生命租户去世后获得全部所有权。
让这个机制变得有趣的是权益的实际划分。在生命租户居住期间，他们可以占用房屋并进行维护，但这里有个限制——他们不能擅自出售或抵押房产，必须得到剩余权益人的同意。没有房屋净值贷款，没有逆按揭，未经批准一概不行。但他们必须负责所有的维护、房产税和保险。所以这并不是免费使用。
与此同时，剩余权益人拥有自己的一套有限权益。他们不能在生命租户还在时强制出售整个房产，但如果愿意，他们可以将自己的权益出售给别人。有趣的转折，对吧？如果他们这样做，新买家就成为新的剩余权益人，继承相同的权益。
最大的优势之一是：你可以完全避免遗嘱认证程序。这个过程可能既昂贵又耗时，所以很多人会利用生命产权来特别规避它。生命产权实际上优先于遗嘱和其他遗产文件，因为房产转让发生在遗嘱认证之外。所以如果你的遗嘱和生命产权的规定不一致，生命产权的规定优先。
现在，如果双方决定在生命租户还在时出售房产，所得款项会根据生命租户的年龄和预期寿命进行分配。年

今天浏览到最活跃的看涨期权，注意到一些值得一提的交易量很大。APP有大量交易——大约3.5万份合约，几乎是其日均交易量的一半。2月份到期的$450 看涨期权是大多数人交易的对象，仅在那个行权价就交易了超过2600份合约。单一到期日的交易量相当惊人。BBWI也表现得非常活跃——交易了2万份合约，约占其日常交易量的44%。同一2月到期的$20 看涨期权也被大量交易，达8600份合约。今天你会看到类似的模式普遍存在。然后，ACN也加入了，交易了2.4万份合约，再次集中在几个月前的$250 看跌期权行权价上，单在这个行权价就交易了大约7200份合约。说实话，看到这种集中在旧到期或临近到期的合约上的交易量总是很有趣——让人不禁想知道是什么驱动人们关注这些特定的行权价。当你看到今天最活跃的看涨期权都集中在已到期或即将到期的合约上时，背后通常都有一些故事。

那么你想用你的支票账户号码在网上购买东西，而不是使用信用卡吗？事实证明，你并不孤单，老实说，确实有合理的理由让人偏好这种方式。
首先，并不是每个人都有信用卡或借记卡，而且很多人就是不想用它们。也许你在试图避免债务，或者担心你的卡片信息被泄露。不管出于什么原因，在一些零售商那里直接用支票账户支付其实是可行的——比如亚马逊就支持这种方式。问题是，大多数网店仍然不接受这种支付方式，所以你需要了解你的选择。
如果你打算用支票账户信息在网上购物，以下是你真正需要的。拿出你的支票账户号码和你的银行的路由号码(那个识别你银行的九位数字代码)。你可以通过登录你的网上银行并查看账单找到这两个信息。非常简单。然后在结账时，寻找标有“ACH”或“eCheck”或类似“添加银行账户”的选项。输入这些号码，仔细核对一切是否匹配，然后就可以了。最多几分钟。
那么，为什么要这么做呢？嗯，你可以避免大部分支付处理费用。你直接用你实际拥有的资金进行支付，这可以帮助你避免超支。而且如果你不想在线分享卡片信息，这样做感觉更安全一些。缺点是？大多数零售商不支持这种支付方式。如果你的资金不足，可能会被拒绝。而且你会失去现金返还奖励和信用卡提供的购买保护。
但事情是这样的——如果你购物的商店不接受直接用支票账户支付，你还有其他方式用你的银行余额消费。PayPal可能是最简单的。将你的支票账户连接到PayPal，免费，而且像沃

过去十年里，我一直在研究股息基金的业绩表现，并发现了一些确实扎实、值得深入拆解的策略。
所以，吸引我注意的是——最好的股息共同基金并不只是为了单纯追逐收益率。T. Rowe Price 股息增长基金就是一个完美的例子。该基金的经理汤姆·胡伯（Tom Huber）在长达10年的时间里，一直都以每年约136个基点的幅度，持续跑赢大型混合型基准。他的洞察其实很直观：从历史来看，股息占总回报的40-50%，但当市场热度上升时，投资者往往会忽略这一点。
胡伯的方法之所以有意思，在于他关注的是股息增长型（dividend growers）而不只是高收益（high-yield）的机会。他寻找那些能够在一段时间里确实持续提高股息的公司——这是一种企业质量与长期性（durability）的信号。像丹纳赫（Danaher）、辉瑞（Pfizer）和通用电气（General Electric）这类股票，都呈现出这种特征。该基金的换手率维持在约19%，这意味着税务摩擦更小，同时复利带来的收益会更充分。
接下来是哥伦比亚股息收入基金（Columbia Dividend Income Fund），由斯科特·戴维斯（Scott Davis）、迈克尔·巴克莱（Michael Barclay）和彼得·桑托罗（Peter Santoro）共同管理。就同一时期而言，他们的表现相较大型价值基金（large value fu

刚刚查看了美国最富裕地区在美国的最新细分榜单，一些有趣的模式就跳了出来。纽约的斯卡斯代尔（Scarsdale）再次在富裕郊区中夺回榜首，但我注意到的是：加州现在在榜单上的占比有多么强势。加州在前50个最富裕的郊区中占了17个，这比去年的情况有了显著提升。
不过，这里的真正亮点是新晋者。加州的阿拉莫（Alamo）不知从哪儿突然冲进了前5名，而德克萨斯的Southlake则从第13名大幅跃升到第7名。德州整体看起来也相当强势：前50名里有5个郊区，其中包括3个位于前10名。看看像靠近休斯顿和达拉斯的West University Place以及University Park这样的地方，就说得通了。
最疯狂的是房屋价值的差距。棕榈滩（Palm Beach）每套房的平均价格超过1000万美元；而湾区的洛斯阿尔托斯（Los Altos）和阿拉莫（Alamo）都在250万到450万美元之间。与此同时，美国一些按收入计算最富的地方并不一定拥有最高的房价。收入和房地产价格并不总是同步变化，这对于一直关注这些市场的人来说很有意思。
在以财富为导向的郊区里，家庭平均收入正处于26万到60万美元之间。斯卡斯代尔以约60.1万美元领先，但在东北、加州、德州以及佛罗里达部分地区也分布着相当坚实的财富。数据来自2025年年中，所以这都是对资金在美国最富裕社区中集中在哪里的相对最新快照。

最近我一直在想一件事，这件事最近一直在困扰着很多比特币社区的人。你知道，每次减半都应该是这般重大的催化剂吗？嗯，2024 年的减半结果……说实话，有点不太给力。
让我来拆解一下到底发生了什么。自 2024 年 4 月以来，比特币上涨了大约 56%，从纸面上看还不错。但把它和之前的周期相比，就会发现简直是天差地别。2012 年，比特币从$12 涨到了$964 ——那是 8,000% 的涨幅。2016 年，它从$663 涨到了 $2,500。然后 2020 年简直疯狂：$8,500 到 $69,000。所以吧，大家这次都在期待类似的走势。
结果呢？唉，算了吧。这个“2024 年减半之后”的比特币价格预测情景，让不少投资者摸不着头脑。2020 年我们得到了刺激支票以及疫情时期的货币政策——这可能比实际的减半带来的影响还更大。现在我们却面临关税的不确定性、宏观逆风，以及新的 spot Bitcoin ETFs，完全改变了局面。
但关键在于——我觉得人们从根本上误解了减半到底在做什么。减半并不是把总比特币供应量减半。它削减的是新比特币被创造出来的速度。说实话？等到 2028 年迎来下一次减半时，未来最终会存在的所有比特币中，几乎 98% 已经在流通中了。我们目前是 19.86 million 枚，比总量 21 million 枚中的 21 million 才是全部。真正的数学就是这样。
那么

你是否曾经好奇过，持票人债券究竟是如何运作的，以及为什么它们几乎从金融体系中消失了？在网上看到一些旧的债券证书漂浮流传之后，我对此产生了兴趣，所以让我来把这些东西是什么、以及它们在历史上为何重要讲清楚。
先抓住核心概念：持票人债券是一种未登记的债务证券，其所有权完全由实物持有来决定。与普通登记债券不同——普通登记债券会把你的姓名记录在发行人那里——持票人债券不在乎你是谁；持有实际证书的人就拥有它，仅此而已。以上就是持票人债券最基础的运作方式。每张证书上都附有实体息票券，你需要把它们逐张撕下并拿出来，以便收取利息。当债券到期时，你用证书本身去兑换本金。机制看起来很直观，但其影响却极其巨大。
从19世纪末到20世纪的大部分时间里，这种匿名性使得持票人债券异常受欢迎。富裕个人之所以喜欢它们，是因为它们带来隐私、国际交易便利以及遗产规划方面的好处。政府和公司也把它们作为标准的资本筹集工具来发行。但正是这种让它们看起来更有吸引力的匿名性？最终却成了它们的致命弱点。逃税、洗钱、非法融资——由于没有任何可追踪的所有权记录，持票人债券成了这些目的的“完美载体”。
美国在1982年通过《Tax Equity and Fiscal Responsibility Act》（TEFRA）基本上终结了国内市场。它们开始被逐步淘汰，如今所有财政部证券都以电子方式发行。其他国家也采取了类似的做法，并实施更严格的

我刚刚意识到关于亿万富翁和社会保障的一个有趣的事情。大多数人都以为超高净值人群不需要政府福利，但事实完全不是这样。所以，亿万富翁能领取社会保障吗？结果是——可以，而且他们绝对能。
关键在于：在社会保障的资格方面，财富根本不重要。你就算银行里有10亿美元，也一样符合条件。这个体系只看两件事：你的年龄和你的工作经历。你至少要满62岁才能开始领取，而且你需要在工作中完成40个日历季度(，也就是在那些会缴纳社会保障税的岗位上工作)，基本上相当于10年$61k 。
更疯狂的是：你越晚去申请，拿到的就越多。等到70岁，2025年的最高福利大约是每月5,108美元。这相当于超过一年。对亿万富翁来说当然不算多，但如果你符合条件，这就是免费的钱。
现在，重点来了，事情变得更有意思了。亿万富翁能拿到最高水平的社会保障吗？有些人当然能。那些通过真正的劳动收入积累财富的人，尤其是工作了几十年的人，完全可以把福利领到上限。很多人会一直等到70岁，正是因为他们不需要这笔钱，并且想要更高的领取金额。这简直就是终极炫耀——拿到最高的政府福利。
但并不是每个亿万富翁都符合条件。这是大多数人忽略的部分。社会保障只计算劳动收入——来自工作，或是主动参与经营的收入。如果你是通过被动投资、房地产持有，或者投资回报赚到你的亿万财富，这些都不算进社会保障。因为这类收入没有缴纳工资税，所以系统对它是看不见的。很多亿万富翁都属于这

所以我在研究公司如何处理资产负债表上的利息时，发现大多数人会混淆资本化利息和应计利息。它们实际上在实践中是完全不同的，尽管两者都涉及利息。
让我先讲解一下资本化利息。当一家公司借款用来建设像建筑物或重大基础设施这样的长期资产时，建筑贷款的利息会直接加入到资产的成本中，反映在资产负债表上。它的处理方式和用于建设的材料和人工一样。这里的逻辑是，利息是建造资产成本的一部分，因此会在该资产的使用寿命内进行折旧。这符合会计中的匹配原则——你在产生收入的同一时期记录相关的费用。
应计利息则完全不同。假设一家公司借了10万美元，年利率为10%，按月支付。每一天，贷款都在累积利息。一天下来，大约需要支付27.40美元。两天后，累计54.79美元。三天后，82.19美元。这些都不是理论上的数字——它们是真实的费用，即使还没有实际支付现金，也必须在损益表上体现出来。这就是应计利息的作用。它追踪已经计入费用但尚未用现金支付的利息。
有趣的是，在资产负债表上，应计利息作为“应付利息”负债出现，直到公司实际开支支票支付。一旦在月末支付，财务会计会同时减少应付利息和现金余额。然后这个循环又开始了。
根本的区别在于：资本化利息和应计利息代表两种不同的会计原则。资本化利息与匹配原则相关，将成本与它们创造的资产捆绑在一起。应计利息则与应计原则相关，即你在费用发生时记录，而不是在支付时。理解这个区别对于分析公司的财务

深入了解严肃投资者实际上如何操作，有一个SEC工具实际上没有受到足够的关注。理解13F申报真正显示的内容，能彻底改变你进行投资组合研究的方式。
所以关于13F申报的事情——它们基本上是主要机构资金管理者的季度快照。SEC在1975年引入这一要求，专门为了增加大玩家资金操作的透明度。任何管理$100 百万美元或以上合格证券的机构投资经理都必须提交。
什么算合格？我们说的是在美国交易所上市的股票、纳斯达克股票、期权、认股权证、封闭式基金份额，以及某些可转换债务。外国证券和开放式共同基金不在范围内。申报截止日期是每个季度结束后45天，所以你总能看到近期的持仓情况。
那么，为什么你应该关心13F申报？实际应用角度非常有说服力。你可以字面上追踪像伯克希尔·哈撒韦或桥水基金这样的基金，从季度到季度的持仓变化。比如，雷·达利奥的申报，显示了他具体在哪些行业轮换——这种信号可以用来指导你自己的行业配置策略。
真正的关键在于研究那些长期表现优异基金的持仓情况。他们的买入活动、退出策略、行业集中度——这些都一目了然。你实际上在免费学习机构投资思维的精髓。
不过，也要承认一些实际的限制。45天的滞后意味着数据在公布时已经过去一个半月了。基金知道这一点，所以有些会故意等到截止日期才提交，保持策略的隐秘。此外，申报只反映多头仓位——空头和对冲策略不会显示出来。所以你无法看到这些管理者实际赚钱的全部方式。
尽

刚刚回顾了一下2010年的一些旧市场笔记，注意到那一年的IPO类别有一些有趣的地方。那时候市场相当低迷——我们说的少于100笔交易，而繁荣时期通常会有300到400笔。一些想上市的公司根本无法成功，因为银行家们都不愿碰任何带有市场不确定性的项目。
但让我注意到的是：尽管环境艰难，那些2010年成功上市的公司表现却非常出色。我们说的涨幅超过50%、100%、甚至200%——从发行价算起。最奇怪的是？它们大多并没有立即涨起来。它们悄悄地上市，几周或几个月后才开始大幅上涨。
以Motricity为例——一家在移动软件浪潮中稳健发展的公司。8月时股价在7.50美元左右，我觉得它可能涨到10美元。结果它涨到了$17 ，看起来完全被高估了。大家都把它当作高增长股，实际上2011年的销售增长可能只有30%，而且市场基本上已经成熟。
Molycorp也是一个被趋势交易带起来的例子。自7月以来，由于中国限制稀土出口，股价翻倍。但问题是——这些金属其实无处不在。澳大利亚、蒙古、拉丁美洲都拥有矿藏。中国只是低成本的生产国。一旦出口限制生效，其他矿山自然会重新上线。然而市场却给Molycorp估值达25亿美元，却没有实际收入可言。
Qlik Technologies也有类似的故事。这家企业软件公司看起来很棒，直到你真正看了财务数据。销售增长在IPO前就开始放缓，而且还会继续减速。以60倍的未来盈利比率交易

最近一段时间我一直在关注一些有趣的趋势，说实话，奢侈烈酒市场正以我未曾预料的方式吸引我的注意力。尽管大多数人会把艺术、手表或加密货币当作另类投资来讨论，但有一整个超高端龙舌兰的世界，正悄然成为一种身份象征，也正在成为超富人群严肃的投资工具。
问题在于，龙舌兰作为一种投资品类，真是“很疯狂”。你先是看到价格低于 $50 的标准瓶装，然后你突然就跳到价值数万美元的瓶子。世界上最昂贵的龙舌兰酒是什么？我们说的是 Ley Tequila 925 Diamante，售价 $3.5 million。没错，是带 M 的百万。瓶子本身几乎就是珠宝——重达五磅的纯铂金，上面镶嵌着 4,100 颗白钻。瓶内的龙舌兰要经过七年桶陈，并且由 100% 蓝色龙舌兰制成，但说实话，你为这器皿付的钱，几乎和为酒付的钱一样多。
接着是 Tequila Ley Ultra Premium，售价 $225,000。依旧离谱得惊人，但如果 Diamante 你够不着，这款用的是白金和黄金沙金，同时用铂金代替钻石。类似品质的龙舌兰，不同的价格标签。
Clase Azul 的 15th Anniversary Edition 每瓶 $30,000，重点来了——仅有 15 瓶存在。手绘陶瓷，镶嵌 24-carat gold。限量供应总会推高收藏价值，这也正是为什么在这个市场里，稀缺性几乎才是最大的价格驱动因素。
就连那些“更

刚刚深入研究人们真正想在哪里退休的资料，发现一些数据还挺有趣的。Motley Fool 进行了这项大规模调查，涵盖了2000名退休人员，并根据实际重要的因素对全国各县进行了排名——生活质量、医疗、住房成本、安全、天气、税收以及整体负担能力。
所以让我感到惊讶的是：佛罗里达完全占据了前几名。佛罗里达的三个县进入了前五名，老实说，考虑到这些因素，这也很合理。温暖的天气、没有州所得税、以及大量已经在那里退休的人意味着基础设施是围绕这种生活方式建立的。布劳沃德县、圣约翰斯县和加兹登县都得分很高。但说实话——佛罗里达也有问题。房价变得疯狂上涨，租金持续攀升，而且考虑到飓风风险，获得房主保险也不容易。
不过吸引我注意的是第4和第5名。俄亥俄州的库亚霍加县和阿肯色州的普拉斯基县入选了。这些都不是炫目的退休目的地，但它们确实很实惠。比如，比大多数其他地方便宜得多。折衷之处？俄亥俄的冬天很严酷，阿肯色则要面对炎热的夏天，加上一些犯罪率较高的区域和较低的中位收入，这些都影响公共服务。
我觉得这真正突显了寻找最佳退休城市的核心矛盾——实际上没有完美的地方。你可以享受极佳的天气，但要付出高昂的价格，或者省钱但要面对更严酷的气候。哪里都是一样。真正的关键是弄清楚对你个人来说最重要的是什么，然后寻找那些能满足这些条件又不破坏预算的地点。
还有人一直在研究退休地点吗？我很好奇，在做决定时，人们最看重哪些因素。

刚刚有人问 Elon Musk 到底每天赚多少钱，老实说，拆开来看，数学真的有点疯狂。
不过事情是这样的——Musk 没有一份正常的薪水。他的财富几乎完全被绑定在股票持仓和公司的估值上。所以他的日收入基本上就是他的净资产变化值，而这会随着市场条件剧烈波动。
让我们看一下数字。到 2024 年底，他的净资产增长了大约 $203 billion，达到了大约 $486.4 billion。也就是说，约等于每天 $584 million。每天。如果你想再更细一点，大约是每小时 $24 million，$405,000 每分钟，或者直接回答这个问题——大约每秒 $6,750。对，就是每一秒。
现在，时间快进到 2025 年年末，情况发生了变化。他的净资产实际上在年初至今减少了大约 $48.2 billion，当时平均每天大约 $191 million。依然非常惊人，但也说明了他的财富到底有多么波动。
那他是怎么走到这一步的呢？Musk 基本上就是那种“在正确的时间出现在正确的地点”的人。Zip2 以 $307 million 的价格卖给了 Compaq。然后 PayPal 以 $180 million 的价格卖给了 eBay。但真正的财富来自 Tesla——他大约持有公司 21% 的股份，不过其中超过一半被锁定为贷款抵押。Tesla 的市值大约在 $1.28 trillion 左右，股价交易

刚刚遇到一些事情，让我开始思考沃伦·巴菲特是如何看待财富积累的，说实话，这比大多数人想象的要简单得多。
所以重点是——如果你是Z世代甚至更年轻的千禧一代，试图弄清楚如何真正变得富有，沃伦·巴菲特有一些非常扎实的基本原则值得关注。这个人不是偶然成为世界上最富有的人之一的，对吧？
首先，投资自己。这不仅仅是一些激励的话语。巴菲特说的是实际的东西——沟通技巧、知识、提升你的赚钱潜力。你的思想和身体也很重要，可能比大多数人意识到的还要重要。如果你精疲力尽或不健康，就无法清楚地思考金钱。
你的圈子比你想象的更重要。如果你被那些促使你成长、挑战你的想法、真正关心自己发展的人的包围——这会产生影响。高质量的人脉关系不是收集联系人，而是自然吸引机会。
现在说说投资部分。不要冲动行事。这是沃伦·巴菲特真正将自己与噪音区分开的地方。他不是追逐趋势或押注于标普500的炒作。他做的是基本面分析，理解自己真正购买的是什么。在动钱之前要了解事实。投机是喜欢输钱的人做的事。
人们常犯的错误是：他们认为投资只是把钱扔进去然后忘记它。不对。你需要真正关心你投资的东西。保持关注。观察事态的发展。对你的资产有真正的兴趣，这才是让人们从运气中脱颖而出、建立真正财富的关键。
不要付出过高的价格。即使是好的企业也不值得任何价格。在这里，耐心和纪律至关重要。等待合适的入场点。也要理解股票和债券的区别——它们根据你的风险承受能力

刚刚看了一些关于 Elon Musk 每分钟赚多少钱的疯狂信息，说实话，这些数字几乎让人难以理解。
事情是这样的——Musk 不像我们大多数人那样拿传统工资。他的财富基本都与他在 Tesla、SpaceX 以及其他业务中的股票持有捆绑在一起。这也意味着他的日收益会根据市场走势疯狂起伏。
让我把我们到底在谈什么讲清楚。回到 2024 年，他的净资产大约增加了 $203 billion，到年底时大约达到了 $486 billion。算一算，你每天大约有 $584 million。每天。这样换算下来，大约相当于每小时 $24 million，或者如果你想精确到 Elon Musk 每分钟到底赚多少——那就是 $405,000。每一分钟。
换句话说，他每秒大约赚 $6,750。老实说，当你把它这样换算之后，Elon Musk 每分钟赚多少钱几乎就没那么重要了，因为每秒的数字才是最让人直观冲击的那部分。
最疯狂的是，这并不是工资收入。Tesla 也不会给他发固定的薪水。相反，他的财富累积来自股票增值，以及他大约持有 21% 的 Tesla，而该公司目前的股价大约在 $408 per share，市值达到 $1.28 trillion。只是我得提一句：他的 Tesla 股权中有一半以上实际上是被锁定作为贷款抵押品的。
然后是 SpaceX——它是他在 2002 年创立的，而且至今仍由他在运营。

所以我最近一直在关注金融行业，说实话，如果你有$500 to deploy的话，可能会有一些很有意思的机会。大多数人都痴迷于追逐AI和那些一如既往的科技宠儿，但目前确实有一些扎实的银行业务值得关注。
让我把我注意到、值得买入的两只股票拆给你看。首先是SoFi Technologies。这家公司最早可以追溯到2011年，当时它还是斯坦福的学生贷款平台，但后来已经发展成一个完整的线上银行应用程序。令人印象深刻的是，尽管身处一个从金融媒体那里得不到多少炒作的行业，他们仍然设法持续增长。
他们的移动端应用确实非常好用，而且他们的产品线也很完善——包括个人贷款、信用卡以及投资类产品。到2025年底，他们的客户基础达到13.7 million，这代表着同比增长35%。客户越多，就意味着更多人会尝试能带来收入的产品。收入同样爆发式增长——过去五年增长了2,900%，在过去十二个月里达到$4.77 billion。真正关键的是：他们现在实际上已经盈利了，在2025年录得超过$500 million的税前收入。
接下来是Nu Holdings，也就是Nubank的母公司。这是一家覆盖拉丁美洲的庞大移动银行业务——包括巴西、墨西哥、哥伦比亚。他们做的事情，和SoFi在美国做的完全一样，只是发生在“边境以南”。他们没有传统的高费用网点分行银行，而是把一切都通过移动应用和卡片来提供。这种方式很受客户欢迎—