COINVOICE（链声）

Pump Fun 在 2025 年随着川普发币走向巅峰，单日收入约落在 700 - 500 万美元区间，而随着大盘经历大幅下跌、 AI 叙事终结，迷因无新热点，种种利空因素也直接反映在 Pump Fun 的营收表现，在今年三月达到谷底，单日收入经常不到 100 万美元，至此宣布 Solana 迷因盛事已经被按下了暂停键。
然而在近期 Pump Fun 营收增长，虽不及先前迷因盛况，但逐步上升，与低点相比约有着 30%~50% 的成长。营收增长代表新的「金狗」诞生，而 RFC 在市况不明的情形下市值突破 1 亿美元，带动 solana 迷因风气回暖。就让 WOO X

你可能没注意，Avalanche 的 C 链最近又热了。
在大部分生态 TVL 缓慢下滑、市场话题被 AI、Restaking 和 Meme 挤满的时候，C 链却悄悄逆势回升：活跃地址连续三周上涨，主流协议 TVL 重新走高，甚至连“被忘记的”老项目 BENQI 也强势回归。
与此同时，Avalanche 推出了 Visa 虚拟卡、Core 钱包支持免

作者： Bitcoin Magazine Pro
2025年比特币并未如许多人预期的那样迎来爆发式开局。在价格突破10万美元后，出现了大幅回调，投资者和分析师们开始质疑我们在比特币整体周期中所处的位置。
本文将透过市场噪音，深入分析一系列关键的链上数据和宏观指标，以评估比特币的牛市是否仍然完好，或者是否将面临更深的调整。

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健康回调还是周期终结？

一个很好的起点是MVRV-Z分数，这是一个长期使用的估值指标，用于比较市场价值与已实现价值。在达到约3.36的峰值后，MVRV-Z分数已降至约1.43，与比特币从10万美元以上跌至7.5万美元的低点相吻合。乍看之下，这

比特币可能迎来大规模突破，因全球环境变化带来流动性增加；比特币合法化、机构积极参与，价格稳定是积累阶段；韧性体现长期潜力；市场周期阶段特征明显，散户撤离，机构积累后价格暴涨。成功者需耐心持有。

加密货币行业在成熟发展中面临创新和挑战，投机仍是主导力量。稳定币市场或迎转折，Token溢价衰退，风险投资面临清算。长期愿景构建消费者应用需予以重视。加密与AI融合潜力大，加密游戏和筹得股权将影响行业发展。创意产业结合加密技术有潜力。着眼长远战略，应对新挑战，是塑造加密货币未来的关键。

全球市场受美国股市暴涨影响，随后暴跌，引发市场震荡。此外，美国3月CPI数据低于预期，促使投资者重新评估美联储政策前景。降息预期加密市场价值重估，流入加密资产。降息周期或加速机构资本流入加密市场，提升DeFi复苏，NFT和GameFi市场热度。加密市场将迎来新的结构性上涨，需要关注政策周期和市场节奏。