Circle 已在 Solana 上铸造了 5 亿 USDC，使其网络总发行量在 9 月份达到 12 亿 USDC。此次增发旨在增强 Solana 用户的流动性和可及性，支持 DeFi 中更快的交易速度和更低的费用。与此同时，拥有 7 亿美元总锁定价值 (TVL) 的去中心化交易所 Hyperliquid 正在考虑推出自己的稳定币 USDH，该稳定币可能通过与社区分享收益来挑战 USDC 的主导地位。Paxos 和 Ethena Labs 等竞争发行机构正在竞相为 HYPE 持有者提供高额回报，每年可能产生超过 10 亿美元的收益。这加剧了 Stripe 和 Tether 等主要参与者之间对支付渠道主导地位的争夺，预示着全球金融基础设施将发生更广泛的转变。

Paxos 计划为 Hyperliquid 推出 USDH，这是一款与美元挂钩的稳定币，旨在遵守美国和欧盟的法规。该计划将通过回购 HYPE 代币进行再分配，将 95% 的储备权益再投资于 Hyperliquid，旨在促进生态系统发展和利益相关者的忠诚度。USDH 将部署在 HyperEVM 和 HyperCore 上，利用 Paxos 的全球金融网络。Hyperliquid 以 70% 的市场份额和 1.06 亿美元的月收入主导去中心化永续期货市场，致力于减少对外部稳定币的依赖。该股票代码的治理投票将于 2024 年 9 月 14 日进行。

狗狗币 (DOGE) 引领山寨币上涨行情，瑞波币 (XRP)、波场 (Tron) 和 Solana 也在美国监管动态和机构投资者兴趣日益增长的背景下上涨。首只狗狗币 ETF DOJE 将采用 40-Act 框架下的衍生品发行，效仿 Solana ETF 的模式。彭博社的 Eric Balchunas 等分析师认为，主流山寨币 ETF 的获批几率很高，这与比特币和以太坊的成功如出一辙。比特币的主导地位已降至 58%，表明山寨币势头强劲，而 MemeCore 和 Polkadot 等代币的周涨幅超过 14%。尽管存在治理风险，但机构资金流入仍在推动这一趋势。

在 2025 台北区块链周（Taipei Blockchain Week, TBW）圆桌论坛《打造区块链支付的关键拼图：稳定币的机会与挑战》上，MyStonks 首席营销官 Keaton Hu 分享了他对稳定币未来发展的看法。他表示：“MyStonks 平台自上线以来仅用 5 个月便实现了最高超 2 亿美元日交易量，稳定币的增长在其中发挥了作用。与传统券商多法币兑换动辄 1%的高额成本不同，依托 USDT、USDC 等稳定币，链上交易几乎零摩擦，显着降低了成本。稳定币不仅提升了效率，更让全球投资者能够平等参与美股、美债及各国头部股票交易，真正实现全球资产链上化。垂直场景稳定币具备独特潜力，例如跨境贸易结算型稳定币或带有持币生息功能的创新稳定币，将在未来形成差异化竞争优势。多稳定币并存并非缺陷，而是去中心化生态的必然。”

以太坊的 Layer 2 解决方案目前处理着全网 60% 的交易量，其中 Arbitrum 和 Base 占据了 72% 的 Layer 2 交易量。Dencun 升级将 Layer 2 费用降低了 90% 至 98%，在 2025 年第二季度实现了 4600 万笔月交易量。专注于稳定币的 Layer 2 解决方案提供商 Codex 于 2025 年 9 月上线，已从 Dragonfly Capital、Coinbase 和 Circle 融资 1600 万美元。Codex 专注于非洲的跨境支付，支持 USDC、USDT 以及尼日利亚 cNGN 等区域性稳定币，同时强调合规性和互操作性。

彭博 ETF 分析师 James Seyffart 表示，目前的市场已经进入 “山寨季”，但并非以往那种由单个代币价格暴涨主导，而是通过加密资产财库公司（DATCO）实现，即将到来的 ETF 批准潮难以复制比特币的机构级成功。Seyffart 认为，包含多种加密资产的组合型 ETF 将比单一山寨 ETF 更具吸引力，能获得更多机构资本流入。Seyffart 强调，机构资金更偏好通过受监管产品获得加密货币敞口，而非直接持有代币，这种结构性转变可能会永久改变山寨币的上涨模式。（ Cryptoslate）

Michael Saylor 在承诺不会稀释 MSTR 股东价值后仅两周，就稀释了 Strategy（前身为 MicroStrategy）普通股东价值 7.352 亿美元。 此前消息，2025 年 7 月 31 日，Saylor 及其高管在 Strategy 第二季度财报会议上向股东保证，公司不会在 1 倍到 2.5 倍的净资产价值（mNAV）之间稀释 MSTR 以购买比特币（BTC），除非是为了支付利息或股息。然而，到了 8 月 18 日，Saylor 完全撤销了这一指导方针，并从演示文稿中删除了这一承诺。 截至 9 月 1 日，Strategy 已在 1 到 2.5 倍 mNAV 之间稀释了 MSTR 4.253 亿美元。上周，Strategy 又稀释了 MSTR 3.099 亿美元，同样在 1 到 2.5 倍 mNAV 之间。目前 MSTR 的基础 mNAV 为 1.38 倍，企业价值 mNAV 为 1.59 倍。

Crypto首席执行官Kris Marszalek预计，美联储若在9月降息将推动数字资产在第四季度上涨，公司今年营收有望提升。他透露公司具备上市条件但暂未决定，同时计划进军预测市场，并成为美国流动性中心。此外，CRO代币因与特朗普媒体合作一度飙升近150%。

美国财长贝森特周一透露，他计划起草一份法律简报，为总统特朗普政府的关税政策辩护，准备向美国最高法院上诉。贝森特表示，美国贸易逆差越来越庞大，相信正在接近临界点，可能导致金融不稳定及贸易平衡不可持续，总统正在动用他的紧急权力来遏制这种疯狂行为。联邦上诉法院上周五裁定，特朗普超越其根据《国际紧急经济权力法》(IEEPA)所拥有的权力，对外国征收关税。特朗普则敦促上诉法院，阻止上周五第二宗关税败诉的判决结果执行，因为关税败诉将影响美国与贸易对手进行中的谈判。贝森特预测，法院最终将作出有利于政府的裁决。提起上诉的截止日期是10月14日。

9 月 1 日，《华尔街日报》对顶级经济学家的调查显示，上月新增就业岗位预计仅为 7.5 万个，失业率可能从 4.2% 升至 4.3%，达到近四年高点。美国联合银行首席经济学家 Bill Adams 表示，对金融市场而言，最好的情况是即将出炉的就业报告显示就业人数温和增长，失业率小幅上升。这将表明经济并未陷入衰退，但也表明劳动力市场有足够的疲软，足以证明美联储降息是合理的。另一方面，最糟糕的情况是，就业报告显示就业人数下降，劳动力参与率下降，失业率下降。这将意味着劳动力供给下降，同时劳动力需求也在减弱，这可能是美联储无法应对的问题。随着美联储 9 月份很可能降息，投资者将重新开始努力判断何时「坏消息是好消息」，何时「坏消息就是坏消息」。也就是说，疲软的经济数据何时会给美联储提供进一步降息的空间（利好股市），而疲软的经济数据何时会引发增长恐慌（利空股市）？这可能归结为美联储为什么要降息，以及降息后会发生什么。

以太坊社区基金会宣布上线 BETH 代币化，BETH 是以太坊新的销毁证明代币，旨在将销毁 ETH 的基本机制转化为链上代币化形式。每个 BETH 代币代表已被验证移出流通的 ETH，建立了透明且可审计的销毁记录，并为开发者设计基于可验证销毁的应用提供了新机会。当用户将 ETH 发送至合约时，该 ETH 会立即转发至销毁地址，确保其永久移除流通。成功转发后，合约会铸造等量的 BETH 代币并发送回发送者，保持销毁 ETH 与铸造 BETH 之间 1:1 的对应关系。以太坊联合创始人兼 Consensys 首席执行官 Joseph Lubin 转发表示，其对该团队的工作表示高度赞赏，并指出将会在 BETH、BBETH、BBBeth 等代币上进行开发。Lubin 表示，销毁 ETH 将成为一种非常有利可图的活动，能够催生出新产业，同时这也是 Web3 游戏中一种有趣的机制，玩家将通过这种方式获得报酬。

Fundstrat创始人Tom Lee在独家采访中表示，加密货币将成为新金融体系的核心，并预测比特币价格将达到100万美元，ETH目标价为6万美元。 他认为机构和主权资金的涌入将为市场提供支撑，并提出稳定币可能通过购买美国国债为财政稳定提供长期支持。此外，Lee指出，比特币和以太坊已成为类似于“全民基本收入”（UBI）的案例，早期投资者无需额外工作即可获得经济收益。他还提到，AI与金融创新的结合将推动加密货币进入更广泛的实际应用领域，改变传统市场周期。 此前消息，Tom Lee：ETH未来几周将涨至5500美元，年底前达到1万至1.2万美元。

新加坡区块链技术公司THE GROWHUB LIMITED（GrowHub）宣布将在纳斯达克启动首次公开募（IPO），发行总额为3,750,000股A类普通股，按每股4.00美元发行定价总计募资1500万美元，本次IPO将于当地时间8月28日登陆NASDAQ Stock Market，股票代码为“TGHL”，据悉该公司构建的区块链技术平台主要用于验证供应链中产品真实性和可追溯性。

8 月 28 日，近日，Bitget 首席运营官 Vugar 受邀出席《经济时报》世界领袖论坛，在会上分享了加密货币在全球金融体系中不断演变的角色与价值。为期两天的论坛汇聚了政策制定者、创始人及科技领袖，共同探讨加密领域如何重塑宏观经济格局。 Vugar 表示：“我从未想过能与印度总理莫迪（ Narendra Modi ） 和美国第 68 任国务卿约翰·克里（John Kerry） 同台交流。这说明加密领域已不再是边缘话题，而是关乎未来金融的核心议题，特别是在引领全球节奏的发展中经济体和新兴市场中。”

8 月 27 日，据《华尔街日报》报道，在出现了一些关于用户在情绪崩溃时向聊天机器人求助的报道后，OpenAI 宣布将改进 ChatGPT，以便更恰当地识别和回应用户的心理和情绪困扰信号。OpenAI 发布博文称：「最近发生的几起令人心痛的案例中，用户在极度崩溃的状态下使用了 ChatGPT，这让我们深感沉重，我们认为现在有必要分享更多信息。」OpenAI 表示，即将到来的更新将帮助用户回归现实，即使他们没有表现出严重自残的迹象。该公司还在探索如何在用户陷入严重危机前帮助他们联系到心理治疗师。这与当前模式的工作方式有着重要区别：当有人表达自残的欲望时，聊天机器人会建议他们联系自杀热线。

国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。意见提出，强化智能算力统筹，支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用，加大数、算、电、网等资源协同。加强智能算力互联互通和供需匹配，创新智能算力基础设施运营模式，鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务，推动智能算力供给普惠易用、经济高效、绿色安全。

8月25日，在日本举行的WebX2025活动现场，日本首相石破茂的发现围绕 Web3 释放多重信号。提及大阪世博会正运用 Web3；强调 Web3 在助力解决地方发展难题上的实践，如尝试借其邀请外部力量参与岛根县隐岐诸岛 “海之武士” 小镇治理，以本地币作为回报 。同时，明确日本将强化初创企业五年发展计划，借投资、规制改革等举措，推动 Web3 等数字及关联新兴产业成长，寄望 Web3 为日本应对人口下降、探索国际合作新路径，以及实现经济社会转型提供创新动力，助力在百年一遇转折点打造更具活力的发展格局 。

去中心化交易所Hyperliquid以人均创收1.024亿美元超越Tether，成为全球人均最赚钱的公司，其11人团队年收入估算达11.27亿美元。
创始人Jeff Yan出身学术竞赛背景，曾获国际物理奥林匹克金牌，并任职于高频交易公司HRT，后创立加密货币做市公司Chameleon Trading。
Hyperliquid成立于2022年FTX暴雷后，致力于打造完全链上的高性能永续合约交易所，兼顾去中心化与用户体验，理论处理能力达每秒20万笔交易。
项目完全自筹资金，拒绝风险投资，坚持社区主导所有权，通过代币空投分配实现用户共建。
技术架构采用自研Layer-1区块链，实现链上订单簿撮合，并设计HLP混合资金池提供流动性，保障透明与公平。
平台日交易量峰值达290亿美元，占据链上衍生品市场超80%份额，被社区称为“链上币安”。

8 月 24 日，链上数据分析师 Murphy 发文表示，ETH 的交易平台流量占比是计算 ETH 和 BTC 在所有交易平台流入/流出的美元价值中，ETH 所占的比值。也是衡量 ETH 和 BTC 这两个主流加密资产，哪一个更受到资金的关注或追捧的关键性指标。在 8 月 15 日 ETH 的流量占比已高达 48%（图中红色曲线），是本轮周期迄今为止的最高点。