月度分红房地产投资信托基金：四大收益巨头，收益率高达11.7%

季度股息支付？大多数投资者满足于这种传统方式。但如果你可以每个月都收到分红，而不是等待三个月才发一次？这就是月度分红房地产投资信托基金（REITs）登场的原因。今天，我们将介绍四只每月派发分红、收益率在5.3%到11.7%之间——平均7.9%的房地产投资信托基金。由这四只REIT组成的500,000美元投资组合，年化股息收入大约可以产生39,500美元，同时有可能保持你的本金投资不变。与季度一次的 lump sum 不同，你将获得稳定的每月收入。

为什么月度REIT优于传统股息策略

坦白说：持有大型蓝筹股和多元化ETF，按季度支付股息，这种方式会造成现金流不稳定。相比之下，月度分红REIT的优势在于：

投资组合收入变得可预测。 不再是股息集中在季度末的“饥荒与丰收”月份，月度支付带来持续稳定的收入。这有助于可靠的现金流规划，避免传统股息投资组合中“突兀”的收入波动。

再投资速度加快。 分红越快到账，你就能越快将资本重新部署。月度支付比季度支付更有效地支持这一策略。

价格稳定性至关重要。 收入型投资者最关心的是找到股价相对稳定、同时支付分红的REIT。没有价格升值，整体回报几乎完全依赖于收益率——这也是我们偏好具有可预测收入流和成熟市场地位REIT的原因。

四只每月派发收入的REIT：投资者的框架

REIT的范畴主要包括三类：商业地产、酒店物业和抵押贷款支持证券（MBS）。每类都受经济周期和利率环境影响不同。下面我们来看四种不同的月度REIT投资策略。

Realty Income（O）：股息贵族REIT

当前收益率：5.3%

Realty Income是一家净租赁REIT，拥有并租赁商业物业给租户。其资产组合包括15,500个物业，服务于超过1,600个客户，涵盖90多个行业，这家市值550亿美元的公司自称“每月分红公司”，而且名副其实。公司已连续支付667个月的分红，并实现113个季度的连续增长。超过30年的不间断股息增长，使其成为股息贵族——也是唯一一只月度支付股息的REIT获得此殊荣。

现实考察： 尽管具备这些荣誉，股价自2023年底以来表现平平。整体房地产行业遇冷，Realty Income也未能突围。公司规模庞大，租户基础多元，平均租期超过9年，预期股息增长仍有空间，但外部扩展机会有限。此外，餐饮和健身等周期性行业的暴露，可能在经济放缓时影响现金流。以调整后运营资金（AFFO）估值约14倍来看，股价既不算便宜，也缺乏明显的增长动力。

SL Green Realty（SLG）：曼哈顿的专业REIT

当前收益率：6.7%

不同于多元化REIT，SL Green专注于纽约市商业地产，自诩为“曼哈顿最大房东”。其资产包括53栋建筑，近3100万平方英尺的优质办公和混合用途空间。

优势： SL Green拥有高品质、地段优越的曼哈顿物业，位于全球顶级商业市场之一。其股息目前覆盖充足，仅占2026年预期FFO的三分之二。

挑战： 这是行业中杠杆率较高的REIT之一。关键是，2026年的FFO预估比2025年低19%，引发对股息持续性的担忧。其分红历史显示出波动性——更倾向于根据市场状况调整派息，而非保持稳定增长。

亮点： 近期纽约办公物业已显著复苏，2026年FFO估值为10倍，股价合理。但杠杆和盈利预期下调的双重压力，令追求稳定收入的投资者需谨慎。

Apple Hospitality REIT（APLE）：酒店作为月度分红载体

当前收益率：7.8%

Apple Hospitality拥有并运营着217家高端酒店，分布在37个州的84个市场，提供约29,600间客房。其资产组合主要由**希尔顿（115家）和万豪（96家）**品牌酒店组成，另有一家凯悦酒店。

运营优势： 这些酒店强调基础设施——健身房、商务中心、有限餐饮，通常带来优于全方位服务酒店的EBITDA利润率。资产组合年轻、维护良好，地理分布多样，降低集中风险。估值仅为2026年FFO的8倍，在REIT中属较低水平。

潜在风险： 利润空间提升有限，因为“精选服务”模式已优化成本。更重要的是，APLE可能受到2026年世界杯需求变化和移民政策不确定性的影响，这些都可能大幅影响住宿需求。

股息情况： 目前股息覆盖良好，低于FFO的三分之二，但从未恢复到COVID前的水平。公司在2020年暂停派息，2021年恢复至每股1美分，之后逐步提升至每年8美分——远低于历史上的10美分。过去三年的特别股息未延续到2026年，显示管理层可能认为增长放缓。

Ellington Financial（EFC）：高收益抵押贷款REIT

当前收益率：11.7%

本名单中最高收益的EFC，是一家抵押贷款REIT（mREIT），与实体物业不同。它投资于住宅和商业抵押贷款、抵押债券和其他信贷工具。

抵押贷款REIT的运作： 这些公司借入短期资金，购买抵押贷款和抵押证券，赚取长期利差。利润来自短期融资成本与长期资产收益之间的差价。当短期利率下降或现有高利率抵押贷款升值时，mREIT受益显著。

近期表现： 2025年，30年期抵押贷款利率逐步下降，环境有利于持有的抵押贷款。美联储未来可能降息，也会进一步利好EFC。此外，预计政府支持企业（GSE）改革，可能释放Fannie Mae和Freddie Mac的限制，为抵押贷款行业带来新动力。

收益率： Ellington的11.7%高收益率在近期二次发行（发行了877万股，另有132万股的认购权）后进一步扩大。公司每股年派发1.56美元，占2026年盈利预期的86%（每股1.82美元），有一定缓冲但不至于危险。以不到8倍的未来盈利估值，估值合理。

构建你的月度REIT收入策略

月度分红REIT的核心原则是：收入与支付账单的频率一致。比如，600,000美元的投资组合，年化收益9%，每月可产生54,000美元的收入，足以支持许多美国退休人士的生活（结合社会保障）。将资金扩大到100万美元，月度分红则达每年90,000美元，以12个月均等分配，而非零散的季度支付。

数学上很有说服力，但执行需要纪律。每只REIT都各有侧重：Realty Income提供稳定性和贵族身份；SL Green专注于纽约市场；Apple Hospitality捕捉酒店行业动态；Ellington Financial追求最大化收益率。合起来，这四只REIT构建了一个多元化的月度收入引擎，为你的投资组合带来不同的风险与回报。

最关键的优势依然不变：月度分红允许你在每月进行股息再投资、现金流规划，避免季度支付带来的现金管理难题。对于优先追求收入、希望每月领到薪水而非年度股息声明的投资者，月度分红REIT值得认真考虑。