债蛙起飞？美公债殖利率跌至4.2%创今年新低，大摩估有望返3字头、今晚PCE小心波动

在川普关税政策影响下，美债殖利率在近期持续走低，当下美国 10 年期公债殖利率已经来到 4.22%，创下今年以来的新低。 （前情提要：加密暴跌原因找到了？大量资金「逃去美债避险」交易员重押暴涨） （背景补充：联准会「不急降息」10年期美债殖利率冲4.55%，华尔街聚焦今晚一月CPI） 美国总统川普一系列的经济政策与关税决定，让投资者担忧好不容易压下来的通膨会再度回温，甚至陷入滞胀的风险，导致市场下调联准会降息预期、美国 10 年期公债殖利率居高不下。 不过随着风险投资市场近期遭遇重挫，市场避险资金逃向美债，当下美国 10 年期公债殖利率已经来到 4.22%，创下今年以来的新低。 美债殖利率。图源：财经 M 平方 现在是进场美债好时机？ 对此背景，不少投资者又开始关注美债，讨论现在美债价格上升，是否可以进一步买入？ 对此，以 Matthew Hornbach 为首的摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师团队近期就指出，根据美国经济现况来看，美债殖利率可能还将进一步降低。（殖利率降低代表价格会上升） 分析师们判断，虽然美国联准会（Fed）在去年底就曾预告今年降息步伐将会放缓，甚至可能全年不降息，但随着经济不确定因素增加，当前交易员们已经开始押注今年可能会再有两次 1 码的降息。对此摩根士丹利策略师指出，如果市场预期利率降至 3.25%，美国 10 年期公债殖利率可能会来到 3 开头。 另外，今（28）日美国还将公布 1 月 PCE 数据，摩根士丹利预计，1 月 PCE 数据可能会显示物价上涨速度下降，如果再加上 Fed 释出鸽派立场，投资者可能还会加码买入债券。 美债殖利率倒挂再现 另外值得注意的是，美国长天期公债殖利率再次出现低于短期公债殖利率的倒挂现象。 我们知道，债殖利率倒挂又被视为联准会衡量经济状况的重要指标，根据过去十年的经验，每当出现这种现象时，美国经济通常会在倒挂恢复后不久出现衰退。 不过，上次殖利率倒挂发生在 2022 年 10 月并维持超过两年创下半世纪来最久时间，但恢复后美国经济却并未出现衰退，甚至相对其他国家而言表现更强，因此这次倒挂是否会预言着经济衰退，目前也不能确定，或是说可能会需要更多时间来发酵。 延伸阅读：美债殖利率倒挂满两年「创半世纪最久纪录」，经济必衰退剧本会重演？ 相关报导 川普公布「移民金卡」缴500万美元能成美国公民！收入偿还35兆美债 CPI破表》10年期美债殖利率飙上4.66%创今年最大涨幅，Fed今年恐只降息一次？ 亚股全倒！台积电重摔5%，资金「逃难去美债」10年期殖利率急跌〈债蛙起飞？美公债殖利率跌至4.2%创今年新低，大摩估有望返3字头、今晚PCE小心波动〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。