天风证券:展望2025年,债牛仍有坚实逻辑基础

金十数据12月5日讯,天风证券研报认为,展望2025年,债牛仍有坚实逻辑基础:资产负债表承压、有效需求不足和资产荒。货币宽松可能是2025年最确定的交易方向之一。当然,还需要注意利率风险提示,央行干预和引导并不是简单给出利率下限,只是希望改变市场单边一致性预期和行为,阶段性引导调整利率曲线形态。建议2025年初先交易牛平,随后边走边看,年中再关注是否有政策追加和牛陡切换的需要。

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