稳定币和RWA代币化定义亚洲2025年的加密货币监管格局

2025年，亚洲的加密货币监管故事从概念框架转向实际执行，稳定币和现实资产(RWA)代币化成为该地区的主要关注领域。各主要司法管辖区的监管机构优先制定可行的规则和试点项目，为2026年扩大机构参与奠定了基础。

兑现承诺的一年：具体进展

虽然全球关注点常常集中在美国政策变动上，亚太地区的监管机构却悄然推进了切实可行的框架。专家们将2025年描述为该地区从辩论走向部署的一年，推出了“明确、合理的规则”，以适应区块链的实际应用。

“APAC在监管实施方面加大了力度，”TRM Labs亚太政策负责人Angela Ang表示。由于稳定币具有类似支付的实用性，它们获得了优先考虑，提供“互联网速度的价值转移”。

研究负责人Eddie Xin指出，重点在于将稳定币和代币化整合到核心金融基础设施中——支付、结算和资本市场。

香港引领稳定币许可和代币化试点

香港的稳定币条例于8月生效，建立了针对法币挂钩发行人的专门许可制度——这是全球最早的全面框架之一。

该市还通过Project Ensemble及相关项目加快了代币化工作。银行和市场参与者测试了结合链上资产交付的代币化存款结算。

11月，推出了“真实价值”代币化试点，探索在区块链上对传统工具的受监管发行和交易。

新加坡推进DTSP框架和商业代币化

新加坡的数字代币服务提供商(DTSP)框架于6月正式运行，要求实质性本地运营商获得许可并符合反洗钱标准，无论客户基础如何。

新加坡金融管理局宣布，代币化已从试验阶段进入商业部署。

一项重要试点由三大银行——星展、华侨银行和大华银行——进行，使用批发新加坡元央行数字货币进行银行间隔夜借贷，符合通过安全结算资产扩大代币化金融的目标。

日本和韩国专注于稳定币创新

稳定币在两国市场都占据重要位置。日本金融厅在11月批准了涉及该国三大银行的试点项目。

监管机构还在考虑为交易所设立强制性应急储备，以应对黑客等事件。

包括三菱UFJ和大和证券在内的六大日本资产管理公司，计划推出该国首个加密投资信托。

在韩国，托管服务提供商BDACS于9月推出了KRW1——一种在Avalanche上运行的韩元支持稳定币，提前应对预期的正式监管指导。

展望：2026年机构时代逐步成型

行业人士预测，2026年将标志着亚洲迈入全面机构化的数字资产格局。

高级研究员Tim Sun预计，香港、新加坡和日本的受监管本土市场将吸引更多活动，从离岸市场回流。

Xin预测，围绕规范化的数字资产发行和RWA代币化的融合将加快，受监管的稳定币和代币化货币将成为结算的核心。

获得许可的公司EX.IO的CEO陈武表示，RWA的扩展“势在必行”，将成为2026年的主题。

“亚洲正进入一个成熟的、机构化的数字资产时代，”Sun总结道。“2025年建立的稳定币和代币化基础将支撑未来更稳定、更可持续的增长。”