加密货币 ETPs 在市场波动率中录得近 $1B 的每周流出

加密货币交易所交易产品 (ETPs) 上周经历了大量净流出，标志着短暂流入潮的结束，因为投资者对监管延迟和加剧的抛售压力作出了反应。

• 数字资产投资基金在四周内首次出现周流出。
• 由于美国政策的不确定性，以太坊产品面临了最严重的赎回。
• 某些另类币表现出韧性，在整体下滑中吸引了新资本。

(来源：彭博社)

根据CoinShares的最新报告，截止到12月19日的一周内，加密货币投资产品的净流出量约为$952 百万，这是一个多月以来的首次下降。

回调主要归因于大持有者(鲸鱼)的清算，以及围绕提议的透明法案延迟的监管模糊性。以太坊(ETH)承受了抛售的重压，$555 百万退出了以ETH为重点的产品。

尽管每周都有资金流出，但ETH ETP在2025年截至目前已实现强劲的127亿美元的资金流入，远超2024年同期的53亿美元。

比特币 (BTC) 产品也面临显著的赎回，整个星期损失了 $460 百万。尽管 BTC 仍然是机构资本的主要接受者，但其流入势头相比于往年有所减弱。2025 年累计 BTC 基金流入达到 272 亿美元，落后于 2024 年的 416 亿美元。

这一波ETP流出与市场剧烈动荡相一致，在此期间，从12月15日至19日，加密货币的总市值下降了超过$210 亿。价格随后开始回升，截至12月末，总市值徘徊在3.07万亿美元左右。

CoinShares预计，2025年加密货币ETP的全年流入量不太可能超过2024年的创纪录水平，目前管理的资产为467亿美元，低于去年的487亿美元。

山寨币逆势而上，资金流入

与BTC和ETH基金的疲软形成对比的是，几种领先的山寨币继续吸引投资者的兴趣。Solana (SOL)和XRP产品分别录得4850万美元和6290万美元的周流入。

随着假期的临近，交易者对顶级加密货币的潜在季节性反弹越来越乐观，尽管市场专家对短期前景仍然存在分歧。

分析师CyrilXBT观察到以太坊在与比特币的交易中处于一个狭窄的区间内，将最近的价格走势描述为修正而不是主要趋势反转的迹象。他补充说，以太坊相对表现的明确突破可能标志着更广泛的替代币季节的开始。

另外，分析师Dami指出，除BTC和ETH之外的加密货币市场总市值正在其100日指数移动平均线附近保持稳定——这一水平在过去三年中多次提供了可靠的支撑。

关于加密货币 ETP 的常见问题

最近加密货币ETP流出的原因是什么？ 主要的驱动因素是美国《清晰法案》的延迟，这延长了关于数字资产分类的监管不确定性，加上来自大佬的抛售压力(whales)。

为什么以太坊出现了最大的资金流出？ 以太坊对透明法案的辩论特别敏感，因为这涉及到资产分类和市场结构的关键问题，这些问题直接影响ETH。

山寨币的表现是否优于BTC和ETH？ 是的，像索拉纳和XRP这样的另类币在整体资金流出之际吸引了资金流入，显示出投资者向更高潜力替代品的轮换。

2025年的资金流入会超过2024年的纪录吗？ 根据CoinShares的说法，考虑到当前的放缓以及与去年相比管理资产的减少，这种情况不太可能。

假期加密货币反弹有可能吗？ 许多交易者因季节性模式而充满希望，但这取决于市场情绪的稳定和潜在的积极监管发展。

当前总的加密货币市场市值是多少？ 截至2025年12月23日，它的市值约为3.07万亿美元，正在从近期低点恢复。