Pi Network 代币解锁速度降 60%！MiCA 过关催化新一轮上所

Pi Network 价格过去三个月保持在 0.1613 美元至 0.2875 美元的狭窄区间内，但三大催化剂正在汇聚：代币解锁速度将从本月 1.9 亿枚大幅下降至明年 6 月的 7,630 万枚，降幅达 60%；近期对 OpenMind 的投资开花结果；在欧洲的 MiCA 应用将使该地区交易所更容易上线。

窄幅震荡三个月威科夫累积阶段将终结

（来源：Trading View）

三日图表显示，Pi Network 的价格在过去几个月呈现横盘走势，一直维持在 0.1613 美元至 0.2875 美元的支撑位和阻力位之间的狭窄区间内。这种长达三个月的盘整在技术分析中极具意义，因为它通常预示着重大的方向性突破即将到来。过去三个月，Pi Network 的价格一直保持在一个较窄的区间，该代币很可能在未来几周内结束这种盘整走势。

这种盘整很可能表明该代币正处于威科夫理论或道氏理论的累积阶段。在这两种理论中，累积阶段之后通常会进入上涨阶段，资产价格会呈现抛物线式上涨。威科夫理论由华尔街传奇交易员 Richard Wyckoff 在 1930 年代提出，其核心观点是：市场由大型机构（聪明钱）主导，他们在价格低位时累积筹码，在横盘震荡中吸纳散户的抛售，然后推动价格突破引发跟风买盘。

Zcash 近期的价格飙升就是一个很好的例子，它正是在经历了两年的盘整之后出现的。Zcash 在 2022 年至 2024 年间在 20 美元至 40 美元之间长期震荡，许多投资者认为项目已死。然而，2024 年底 Zcash 突然突破阻力位，在数周内飙升至 80 美元以上，涨幅超过 200%。这种案例为 Pi Network 的累积理论提供了实证支持。

如果 Pi Network 的价格突破通道上轨 0.2875 美元，则其价格上涨趋势将被确认。技术面上，通道上轨的突破需要配合成交量放大，这将吸引动能交易者和突破策略的跟随者入场。如果突破，下一个需要关注的关键阻力位将是 0.50 美元的心理关口。突破该阻力位将增加其上涨至 1 美元的可能性。

然而，风险情境也必须考虑。如果跌破 0.1612 美元的支撑位，则预示着价格可能会进一步下跌。这个支撑位是过去三个月的绝对低点，一旦有效跌破，可能引发止损单和恐慌性抛售，将价格压低至 0.10 美元甚至更低的水平。因此，0.1612 美元是多空双方的关键战线。

解锁速度月减 60% 通胀压力骤降

（来源：PiScan）

Pi Network 代币的解锁速度预计将在明年 6 月之前放缓，这是 Pi Network 价格复苏的最重要基本面因素。Pi Network 价格从 2 月的最高点暴跌超过 90% 的原因之一是其持续的代币解锁，而这种解锁将在未来几年继续进行。自 2 月主网上线以来，代币解锁速度一直呈上升趋势，本月该网络将解锁 1.9 亿枚代币。

从积极的方面来看，代币解锁速度将在明年 6 月之前持续放缓。PiScan 汇编的数据指出，该网络将在 1 月解锁 1.21 亿枚代币，这一数字将持续下降，直至明年 6 月跌至 7,630 万枚的低点。从 1.9 亿枚到 7,630 万枚，降幅达 60%，这种解锁速度的剧烈下降将显著减轻市场的抛压。

Pi Network 代币解锁时间表

12 月（当前）：1.9 亿枚

2026 年 1 月：1.21 亿枚（降 36%）

2026 年 6 月：7,630 万枚（较 12 月降 60%）

代币解锁通常对加密货币不利，因为这通常会增加流通中的代币数量，进而导致高通胀。在经济学中，当供应量增加而需求不变时，价格自然下跌。Pi Network 自 2 月以来的暴跌很大程度上归咎于持续的大量解锁，每个月近亿枚的新增供应使得任何买盘都难以吸收。

因此，Pi Network 代币解锁速度的放缓对价格有利。当月解锁量从 1.9 亿降至 7,630 万时，市场需要吸收的新增供应减少了 60%。如果在此期间买盘保持稳定或增加，供需平衡将显著改善，为价格反弹创造条件。从历史经验来看，许多加密货币在大规模解锁结束或减速后，都会出现显著的价格反弹，因为压制价格的结构性因素消失。

从通胀角度分析，假设 Pi Network 当前流通供应为 50 亿枚（假设值，官方数据不完全透明），12 月解锁 1.9 亿枚相当于 3.8% 的月通胀率，年化通胀率高达 45%。这种通胀水平远超任何主流加密货币，甚至超过许多法币的通胀率。而当解锁降至 7,630 万枚时，月通胀率降至约 1.5%，年化约 18%，虽然仍然很高，但已经进入部分 PoS 区块链的正常范围。

OpenMind 投资开花 Circle 合作打开 AI 支付想象

此次 Pi Network 价格可能反弹正值其发展势头强劲之际。其中一个利好因素是其近期对 OpenMind 的投资，这加速了其向蓬勃发展的人工智能产业的转型。OpenMind 本周发表声明称，已与 USDC 稳定币的创建者 Circle 达成合作。双方将共同打造一套基础的机器对机器支付系统。

声明指出，两家公司将共同推动基于 USDC 的微支付发展，并构建人工智能自主交易的基础设施。虽然声明中没有提及 Pi Coin，但未来双方仍有可能合作。这种可能性为 Pi Network 价格提供了长期想象空间。如果 OpenMind 的机器对机器支付系统成功，且未来选择整合 Pi Coin 作为替代支付选项，将为 Pi Network 创造实际的使用需求而非纯粹的投机需求。

机器对机器支付是 AI 时代的关键基础设施。当 AI 代理需要购买数据、调用 API 或租用计算资源时，传统的人工支付方式效率太低。基于区块链的微支付系统可以实现自动化、即时的小额支付，完美匹配 AI 代理的需求。Circle 作为全球第二大稳定币发行商（USDC 市值超过 500 亿美元），其技术实力和合规地位为这个愿景提供了可靠的基础。

OpenMind 与 Circle 的合作关系标志着 Pi Network 正在寻找实际应用场景，而不仅仅停留在“挖矿”和“社群”层面。这种战略转型对于提升 Pi Network 的长期价值至关重要。许多批评者质疑 Pi Network 缺乏实际用途，如果 OpenMind 能够成功将 Pi Coin 整合进 AI 支付生态系统，这种质疑将不攻自破。

MiCA 应用为欧洲上所铺路

另一个主要利多因素是 Pi Network 在欧洲的 MiCA 应用，此举将使该地区的交易所更容易上线该应用程序。欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）是全球最全面的加密货币监管框架，任何希望在欧盟合法运营的加密项目都必须符合 MiCA 的要求。

Pi Network 申请 MiCA 合规认证，显示其正在从灰色地带走向完全合规。过去，Pi Network 因为主网长期未上线、KYC 进度缓慢、代币经济学不透明等问题，被许多主流交易所拒之门外。即使主网在 2 月上线，Binance、Coinbase 等顶级交易所仍未上线 Pi Network，部分原因就是合规性担忧。

如果 Pi Network 成功获得 MiCA 认证，欧洲的受监管交易所将能够合法上线该代币。这将显著提升 Pi Network 的流动性和可及性。当前，Pi Network 主要在二线或三线交易所交易，流动性稀薄且价差较大。一旦进入欧洲主流交易所，交易量和流动性将出现质的飞跃，这通常会推动价格上涨。

从时间节点来看，MiCA 的全面实施时间与 Pi Network 解锁速度放缓和技术面盘整结束的时间高度重合，这种多重催化剂的同步可能引发强劲的价格反弹。当基本面改善（解锁减速）、监管进展（MiCA）、技术合作（OpenMind-Circle）和技术面突破（通道上轨）同时发生时，市场往往会出现超预期的上涨。

0.50 美元心理关口与 1 美元终极目标

如果 Pi Coin 的价格突破通道上轨 0.2875 美元，则其价格上涨趋势将被确认。这个突破需要配合成交量放大和连续数日的收盘价站稳上轨之上，才能确认不是假突破。技术分析中，假突破是常见的陷阱，价格短暂突破阻力位后迅速回落，诱骗追高者进场后反手下跌。因此，突破确认需要时间和成交量的双重验证。

突破确认后，下一个需要关注的关键阻力位将是 0.50 美元的心理关口。从 0.2875 美元到 0.50 美元，涨幅约 74%，这个空间对于短期交易者而言已经相当可观。0.50 美元作为整数关口，往往会聚集大量的限价卖单，因为许多投资者习惯在整数位设置获利目标。突破这个关口需要更强的买盘力量和明确的基本面催化剂。

突破 0.50 美元将增加其上涨至 1 美元的可能性。1 美元是 Pi Network 社群中广为流传的心理目标价，许多早期参与者将这个价格视为对其多年挖矿和等待的公平回报。从技术面看，从 0.50 美元到 1 美元是 100% 的涨幅，这种倍增往往发生在牛市周期的加速阶段。如果比特币和整体加密市场在 2026 年上半年持续走强，Pi Network 达到 1 美元并非不可能。

然而，下行风险也必须纳入考量。如果跌破 0.1612 美元的支撑位，则预示着价格可能会进一步下跌。这个支撑位是过去三个月的绝对低点，也是许多投资者的心理防线。有效跌破将破坏累积理论，意味着市场可能进入新一轮下跌周期。目标下方可能是 0.10 美元的整数关口，甚至是 2 月主网上线前的更低水平。