Polymarket获CFTC批准！预测市场巨头解除禁令，强势回归美国

Polymarket 在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管许可后，正准备在美国重新推出业务。这标志着该预测市场平台在被监管部门排除近三年后正式重返美国市场。周三，CFTC 确认已发布一份不采取行动函，涵盖指定合约市场 QCX LLC 和衍生性商品清算机构 QC Clearing LLC。

CFTC 不采取行动函扫清回归障碍

（来源：CFTC）

12 月 3 日，美国商品期货交易委员会确认已发布不采取行动函，涵盖指定合约市场 QCX LLC 和衍生性商品清算机构 QC Clearing LLC。今年早些时候，Polymarket 收购了这两家公司，这是该公司合法重返美国预测市场计划的一部分。该机构的市场监管部门和清算与风险部门发布了一份不采取行动函，暂时豁免了与事件合约（包括二元期权和可变收益交易）相关的某些掉期数据报告和记录保存要求。

根据信函条款，CFTC 表示，只要相关活动符合批准中概述的严格条件，就不会建议对这两个实体或其参与者因未遵守特定的掉期交易相关报告义务而采取执法行动。此外，这项豁免措施并未免除这些公司更广泛的监管合规义务，但消除了在美国推出合规预测市场的一个关键障碍。

不采取行动函（No-Action Letter）是美国监管机构的一种特殊工具，允许企业在某些条件下进行可能违反现行规则的活动，而不会面临执法行动。这种机制为创新提供了空间，同时保持监管机构的监督能力。对 Polymarket 而言，这封信函意味着它可以在受监管的框架内运营预测市场，而不会因为某些技术性合规问题而面临处罚。

Polymarket 创办人兼执行长 Shayne Coplan 在 X 上发文证实了这一进展，并表示该平台已获得「在美国上线的绿灯」。他称赞 CFTC 及其工作人员以创纪录的速度完成了这一过程，并补充说，该公司将很快分享更多最新进展。这种监管部门的高效率显示，在特朗普政府对加密货币和金融创新采取友好态度的背景下，监管环境正在发生实质性变化。

从 140 万美元罚款到监管批准的艰难历程

这次获批标志着 Polymarket 漫长的监管历程终于结束。2022 年，CFTC 曾因该平台运营未经注册的衍生性商品交易所而对其处以 140 万美元的罚款，并命令其封锁美国用户。虽然 Polymarket 已正式退出美国预测市场，但监管机构后来调查了美国人是否继续通过 VPN 造访该网站。

2024 年 11 月，调查升级，联邦调查局突袭了 Coplan 位于曼哈顿的住所，并查获了电子设备。这次突袭引发了加密货币社群的强烈反弹，许多人认为这是对创新企业的过度执法。然而，7 月，司法部和 CFTC 都结束了对 Polymarket 的调查，没有采取进一步的执法行动。这些调查的结束扫清了阻碍 Polymarket 重返美国市场的最后一个法律障碍。

Polymarket 监管时间轴

2022 年：被 CFTC 罚款 140 万美元，禁止美国用户访问

2024 年 11 月：FBI 突袭创始人住所，查获电子设备

2025 年 7 月：司法部和 CFTC 结束调查，无进一步执法行动

2025 年 8 月：以 1.12 亿美元收购 QCX 和 QC Clearing

2025 年 12 月：获得 CFTC 不采取行动函，正式回归美国

调查结束后几天，Polymarket 以 1.12 亿美元收购了总部位于佛罗里达州的衍生性商品交易所 QCX 及其清算部门 QC Clearing。此次收购使 Polymarket 获得了指定合约市场牌照和受监管的清算所，使其能够在与联邦监管的美国交易场所相同的框架内运作。这种策略性收购显示 Polymarket 正在采取合规优先的方法重返美国预测市场。

60 亿美元交易量证明预测市场需求

尽管美国禁止博彩，Polymarket 仍在海外迅速扩张。光是 2025 年上半年，用户就投注了约 60 亿美元用于比赛结果的赌注。在 2024 年美国总统大选期间，该预测市场平台与唐纳德·特朗普的胜选概率密切相关，因此获得了全球关注。许多观察家发现，Polymarket 的预测比传统民调更准确，这引发了关于预测市场是否能成为更可靠的预测工具的讨论。

11 月，Polymarket 披露，它已收到 CFTC 的修订指定令，正式允许其作为受监管的美国交易所运作。该批准允许通过期货经纪商进行中介交易，并允许经纪公司直接招揽客户，使 Polymarket 与其他受联邦监管的交易场所处于同一监管框架内。该公司还表示，在全面重新公开上市之前，已实施了升级的市场监控、清算程序和监管报告系统。

到 11 月，Coplan 证实 Polymarket 已开始在美国交易所进行有限的 beta 版即时测试，悄悄地招募选定用户并进行真实交易，同时完成了最后的监管步骤。这种分阶段推出的方式显示该公司正在谨慎管理重新进入美国预测市场的过程，确保所有系统都能在监管审查下正常运作。

政商关系与平台扩展

该预测市场平台也持续吸引机构和政界的注意。今年 8 月，小唐纳德·特朗普加入了 Polymarket 的顾问委员会，此前他的创投公司 1789 Capital 向该公司投资了数千万美元。这种政治联系引发了一些争议，批评者担心这可能影响平台的中立性，但支持者认为这显示预测市场正在获得主流认可。

Polymarket 也与马斯克的 X 平台建立了合作关系，将预测市场与 xAI 的 Grok 聊天机器人整合在一起。这种整合使得 X 用户可以直接在平台上看到 Polymarket 的预测数据，大幅提升了预测市场的可见度和使用率。最近，该平台推出了某些长期政治和地缘政治合约的 4% 年化收益率，其中包括与 2028 年美国总统大选相关的市场。

凭借 CFTC 罕见的不采取行动许可，Polymarket 押注一款价值 100 亿美元的美国体育应用程序将使其从加密货币领域的边缘企业转变为受监管的预测市场代表。这种转变不仅是商业策略，更是预测市场整个行业的转折点，可能为其他类似平台铺平道路。