华尔街警告特朗普：别选哈塞特当美联储主席，美国经济恐崩溃

美国福克斯商业频道资深记者 Charles Gasparino 透露，华尔街与美国企业界发动“最后一搏”，极力向特朗普发出警告，不要提名现任国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）出任下一任美联储主席。市场将解读为“政治干预”引发通胀预期升温，导致 10 年期美债收益率飙升，拖累 2026 年美国经济。

哈塞特上任的两大致命风险

Gasparino 在贴文中详细说明了反对者的核心论点。第一大风险是美联储公信力崩溃。哈塞特因长期担任特朗普身边的政治经济顾问，早已被视为“白宫代言人”，若由他掌舵美联储，将严重损害美联储在内部员工与金融市场中的公信力，而市场正期待美联储主席保持一定程度的独立性。

美联储的独立性是美国货币政策可信度的基石。自 1951 年《财政部-美联储协议》签署以来，美联储获得了相对于行政部门的独立地位，使其能够基于经济数据而非政治压力制定利率政策。这种独立性在全球金融市场中建立了美元和美债的信誉。若新任美联储主席被广泛视为总统的政治附庸，这种信誉将受到根本性动摇。

美联储内部员工的信任同样关键。美联储系统拥有数百名经济学家和政策研究人员，他们的专业分析是货币政策决策的基础。若内部员工认为主席只是执行白宫意志而非基于经济逻辑，士气和决策质量都将下降。这种内部混乱可能导致政策信号不一致，加剧市场不确定性。

第二大风险是长期利率失控引发经济放缓。Gasparino 续指出，市场担心若哈塞特强行在通胀尚未完全降温的情况下推动大幅降息政策，市场会解读为“政治干预”并引发通胀预期升温。这种预期一旦形成，债券投资者将要求更高的利率补偿，导致 10 年期美债收益率飙升。

哈塞特上任的双重风险路径

公信力崩溃风险：美联储主席被视为白宫代言人，内部决策混乱，市场信心下降

长期利率失控风险：政治性降息引发通胀预期，10 年期美债收益率飙升，房贷和消费贷款成本上升，2026 年美国经济放缓

如果因为通胀恐慌导致 10 年期美债收益率飙升，并进一步导致房贷与消费贷款成本上升，反而会在 2026 年中期选举前拖累美国经济。这种情境对特朗普而言是政治灾难，因为经济表现直接影响中期选举结果。若经济在 2026 年放缓，选民可能将责任归咎于特朗普的人事任命。

Gasparino 强调，这些内部人士清楚特朗普“很可能完全无视警告”，但仍决定在最后关头发声。这种明知可能无效仍要警告的行为，显示华尔街对哈塞特出任美联储主席的担忧已达极致。

特朗普的美联储主席人选困境

这篇贴文发布的时机，正值特朗普积极推进新任美联储主席遴选的关键时刻。现任主席鲍威尔（Jerome Powell）任期将于 2026 年 5 月届满，但特朗普此前就多次公开批评鲍威尔“降息太慢、太保守”，甚至称他为“笨蛋”。特朗普希望新任美联储主席能配合其政策，大幅降息以刺激就业、压低房贷利率，并为关税、减税等“美国优先”议程创造宽松货币环境。

目前根据最新进展，特朗普已在 12 月 2 日表示已“心中有底”，但正式宣布时间从原先的“圣诞节前”推迟至“2026 年初”。这种推迟可能反映特朗普在华尔街的警告下开始重新评估人选。目前市场与预测平台公认的五大热门人选依序为：凯文·哈塞特、Kevin Warsh、Christopher Waller、Michelle Bowman 与贝莱德固定收益主管 Rick Rieder。

哈塞特虽最得特朗普信任，却也是争议最大的一位。他在特朗普第一任期内担任白宫经济顾问委员会主席，目前担任国家经济委员会主任，是特朗普经济政策的核心幕僚。这种亲密关系使特朗普相信哈塞特会忠实执行他的货币政策愿景，但也正是这种关系让市场担心美联储独立性将荡然无存。

Kevin Warsh 被视为较受市场认可的备选人选。Warsh 曾在 2006 至 2011 年担任美联储理事，经历过 2008 年金融危机的政策应对，具有丰富的央行经验。他在离开美联储后曾批评过度宽松的货币政策，这种鹰派倾向可能让市场更放心。然而，Warsh 与特朗普的关系相对疏远，这可能降低特朗普选择他的意愿。

Christopher Waller 是现任美联储理事，拥有深厚的学术背景和货币政策专业知识。他的优势是已经在美联储体系内工作，熟悉内部运作和决策流程。然而，Waller 在公开场合相对低调，知名度不如其他候选人，这可能影响特朗普对他的兴趣。

长期利率飙升对美国经济的连锁冲击

市场对哈塞特的担忧并非空穴来风。若美联储主席被视为政治任命，债券市场将要求更高的风险溢价。10 年期美债收益率是全球金融体系的基准利率，影响从房贷到企业贷款的所有融资成本。若该收益率因通胀预期或政策信誉下降而飙升，整个美国经济都将受到冲击。

房贷市场将首当其冲。美国 30 年期房贷利率通常在 10 年期美债收益率基础上加 150 至 200 个基点。若 10 年期收益率从当前的 4.2% 飙升至 5.5%，房贷利率可能突破 7%，这将重创房地产市场。消费者每月还款负担大增，购房需求下降，建筑业和相关产业将陷入衰退。

企业融资成本也将全面上升。美国企业债券收益率与美债收益率高度相关，若基准利率上升，企业借款成本增加将压缩利润并抑制投资。这种紧缩效应在经济复苏阶段尤其危险，可能将本应继续扩张的美国经济推入停滞甚至衰退。

对特朗普而言，2026 年中期选举是关键考量。若经济在 2026 年初因利率飙升而放缓，失业率上升、房价下跌、消费萎缩等负面因素将直接影响选民对共和党的支持度。历史上，执政党在中期选举中往往面临不利局面，若经济表现不佳，这种劣势将更加明显。因此，华尔街的警告不仅是经济考量，也是政治策略建议。

市场期待的美联储主席特质

Gasparino 的报道揭示了市场对下一任美联储主席的期待。首先是专业可信度，候选人必须拥有深厚的货币政策背景和学术声誉，能够说服美联储内部的经济学家团队。其次是市场沟通能力，美联储主席的每句话都会被全球市场仔细解读，必须能够清晰传达政策意图而不引发不必要的波动。

第三是政治独立性，这是最具争议的一点。市场希望美联储主席能够基于经济数据做决策，而非屈从于白宫压力。然而，完全的独立性在现实中难以实现，因为美联储主席由总统提名、参议院批准，本身就是政治任命。关键是新主席能否在上任后展现出足够的独立判断，而不是仅仅执行总统意愿。

从这些标准来看，哈塞特的短板明显。他虽然拥有经济学博士学位和智库经验，但长期作为特朗普的政治顾问使其独立性受到质疑。相比之下，Warsh 和 Waller 的美联储工作经历使他们更能获得内部和市场的信任。