日本政府支持改革！加密货币利润税暴降，比照股票征收 20%

日本金融监理机构金融厅（FSA）于 11 月中旬首次提出税收改革方案，计划在 2026 年初提出相关法案，现在政府和执政联盟都已表示支持。新规旨在使加密货币的税收规则与其他金融产品（如股票和投资基金）的税收规则保持一致，后者利润税率统一为 20%，与利润金额无关。

从 55% 重税到 20% 统一税率的历史性转变

（来源：《日本经济新闻》）

根据现行法律，日本加密货币交易的税收已纳入个人和企业所得税的征收范围，属于「其他收入」类别。税率从最低的 5% 到最高的 45% 不等，高收入者可能还需缴纳额外的 10% 居民税。这意味着日本加密货币投资者面临的实际最高税率可能高达 55%，这是全球范围内最严苛的加密货币税制之一。

同时，股票和投资信托等资产则单独征税，利润税率统一为 20%，与利润金额无关。这种税率差异造成了明显的不公平。一个投资者如果透过股票投资获利 100 万日元，只需缴纳 20 万日元的税。但如果同样的 100 万日元利润来自加密货币交易，高收入者可能需要缴纳 55 万日元的税，税后收入仅为前者的 81.8%。

这种歧视性的税制严重抑制了日本加密货币市场的发展。税收政策的变化可能对国内加密货币市场有利，因为较高的税率可能会阻碍潜在投资者。许多日本加密货币投资者为了规避高额税负，选择不实现利润或将资金转移到海外，这既损害了政府的税收，也阻碍了市场的健康发展。

新规旨在使日本加密货币的税收规则与其他金融产品（如股票和投资基金）的税收规则保持一致。根据《日经亚洲》周日报导，政府和执政联盟——即控制国民议会（国会）的政党——都已表示支持这项改革。这种跨党派的支持显示，税改已经获得了广泛的政治共识，通过的可能性很高。

现行税制 vs. 新税制对比

现行制度：加密货币利润纳入「其他收入」，分级税率 5%-45%，加居民税 10%，最高达 55%

新制度：加密货币利润单独征税，统一税率 20%，与股票和投资信托相同

影响：高收入投资者税负降低 35 个百分点，大幅提升投资吸引力

对于高收入的日本加密货币投资者而言，这项改革意味着税负降低超过 60%。假设一个投资者透过加密货币交易获利 1000 万日元（约 6.5 万美元），在现行制度下需要缴纳 550 万日元的税，税后收入 450 万日元。在新制度下，只需缴纳 200 万日元的税，税后收入 800 万日元，相当于多赚了 350 万日元。这种巨大的税负差异将彻底改变日本加密货币市场的投资动机和资金流向。

日本区块链协会三年游说终获成果

日本区块链协会（JBA）是日本主要的加密货币领域非政府游说团体，近三年来一直呼吁进行这些变革。2023 年 7 月，日本银行家协会（JBA）在其网站上发布了一封致政府的信函，概述了支持该行业的关键税收改革要求，呼吁将税率定为 20%，与其他投资工具的税率保持一致。

信中写道：「这封信要求对加密资产征税进行审查，这是在日本经营 Web3 业务的公司面临的最大障碍，也是公众积极拥有和使用加密资产的阻碍因素。」这段表述点出了高税率对日本加密货币产业的致命影响。不仅个人投资者因税负过重而却步，企业也因为加密货币相关业务的税务复杂性和高成本而选择离开日本市场。

虽然尚不清楚 JBA 是否对 FSA 的想法产生了直接影响，但这家金融监管机构确实在 2024 年 9 月开始接受这一想法并推动改革。从 2023 年 7 月的首次公开呼吁，到 2024 年 9 月 FSA 开始推动，再到 2024 年 11 月正式提出方案，这个时间线显示 JBA 的持续游说逐步改变了监管机构的态度。

这种产业游说的成功案例在全球加密货币监管历史中值得关注。它显示，即使在监管相对保守的国家，透过专业的、持续的、基于数据和逻辑的游说，产业组织仍然可以推动政策的改变。JBA 的策略包括：提供详细的税务影响分析、展示其他国家的最佳实践、强调不合理税制对产业和国家竞争力的损害，以及寻求跨党派的政治支持。

日本加密货币产业的这次胜利可能为其他国家的类似努力提供蓝图。许多国家的加密货币税制同样存在不合理的地方，产业组织可以借鉴 JBA 的经验，透过专业游说推动税制改革。

2026 年法案的更广泛监管框架

根据日本新闻媒体《日经亚洲》周日报导，金融厅将在 2026 年的国会例会上提交该法案，以推动对日本加密货币交易进行更严格的监管，包括禁止处理非公开资讯和更严格的投资揭露。金融厅提出的旨在修订《金融工具及交易法》的法案中，将引入「稳健的投资者保护框架」，对加密货币税收进行潜在改革。

这种「一手降税、一手加强监管」的组合策略极为精明。降税是为了吸引投资者和企业，刺激市场发展。加强监管则是为了保护投资者，防范诈骗和市场操纵。两者结合，既能促进产业发展，又能维护市场秩序，这种平衡的监管哲学值得其他国家学习。

禁止处理非公开资讯针对的是加密货币市场中普遍存在的内幕交易问题。在传统证券市场，内幕交易是严重的刑事犯罪。但在加密货币市场，由于监管空白，许多项目方、交易所和早期投资者利用信息不对称获利，损害了普通投资者的利益。日本将这种行为纳入监管，显示其对投资者保护的重视。

更严格的投资揭露要求则针对加密货币项目的信息披露不足问题。许多加密货币项目的白皮书缺乏关键信息，夸大技术能力，或隐瞒风险。日本要求更严格的投资揭露，将迫使项目方提供更透明、更完整的信息，帮助投资者做出更明智的决策。

这种全面的监管框架改革显示，日本并非简单地降税以吸引加密货币投资，而是试图建立一个健康、可持续、受保护的加密货币市场。这种长远的战略眼光使得日本有可能在未来成为亚洲甚至全球的加密货币中心之一。

对日本加密货币市场的深远影响

税收政策的变化可能对国内日本加密货币市场有利，因为较高的税率可能会阻碍潜在投资者。统一 20% 的税率将产生多重积极影响。首先，它将大幅降低高收入投资者的税负，使得加密货币投资相对于其他资产类别更具吸引力。其次，统一税率简化了税务计算和申报，降低了合规成本和出错风险。

对于日本本土的加密货币企业而言，这项改革可能扭转人才和资本外流的趋势。过去几年，许多日本加密货币创业公司选择在新加坡、香港或杜拜等税制更友好的地区注册和运营。随着日本税率降至与国际水平相当，这些企业可能重新考虑回归本土市场。

对于国际加密货币企业而言，日本市场的吸引力将显著上升。日本是全球第三大经济体，拥有高度发达的金融市场和技术成熟的投资者群体。如果税制障碍被消除，日本可能成为亚洲最重要的加密货币市场之一，吸引多家国际 CEX 加大在日本的投资和业务拓展。

对于日本政府而言，这项改革虽然短期内可能减少税收（因为税率降低），但长期来看可能增加总税收。更低的税率将刺激更多的交易活动和利润实现，扩大税基。此外，吸引加密货币产业发展将创造就业、推动创新，为日本经济注入新的增长动力。这种「减税促增长」的策略在经济学中有充分的理论和实证支持。

2026 年法案正式通过后，预计将引发日本加密货币市场的爆发式增长。交易量、用户数、企业注册数都可能大幅上升。这种增长不仅惠及加密货币产业本身，也将带动相关的软体开发、法律服务、会计审计等配套产业的发展。日本有可能在未来几年内从加密货币的「税收洼地」转变为「创新高地」。

然而，改革的成功最终取决于执行细节。统一 20% 税率的具体适用范围、税基的计算方法、亏损的抵扣规则、跨境交易的税务处理等细节，都需要在法案中明确。如果执行细节设计不当，可能产生新的不公平或漏洞。因此，产业界和投资者应密切关注 2026 年初法案提交后的具体条文，并积极参与公众咨询过程。