Monad 创始人硬刚 Hayes！「可能跌 99%」唱衰引爆全网骂战

传奇交易员 Arthur Hayes 公开唱衰 Monad，称其可能下跌 99%，Monad 创始人正面回应，双方展开激烈公开对峙。Monad 联合创始人 Keone Hon 强调 Monad 引入 MonadBFT 共识机制、非同步执行、年通膨率仅 2%，并指出锁定的代币无法质押，代币销售采用「散户优先填单」方式。

Hayes 唱衰核心论点：高 FDV 低流通的死亡螺旋

Arthur Hayes 在 11 月 29 日接受 Altcoin Daily 采访时公开唱衰刚上线主网 6 天的 Monad，称其「可能下跌 99%」，并将其定性为「又一个高市值、低流通的 VC 币」。这番言论迅速发酵，Monad 联合创始人 Keone Hon 在 X 上正面回应，双方展开了一场激烈的公开对峙。

Hayes 的批评逻辑极为直接：「我对你们的技术一无所知。我相信它很好，所有提到你和你团队的人都说你们聪明得要命。但你们的代币经济学几乎保证了 MON 只会一路下跌。」他进一步质疑：「告诉你的社群，这条链如何在不崩盘的情况下消化 90% 的代币。告诉你的社群，需要多少真实使用量才能产生有机需求，来承接早期投资者和团队成员解锁后的抛压。」

Hayes 强调自己的交易员身分：「我不在乎你的技术做了什么，我是个交易员。给我写一大段关于资金流的文字，让我看起来像个白痴。在那之前，MON 就是个烫手山芋。短线玩玩很有趣，但由于供需关系，总体走势只会向下。」

这种批评击中了过去两年加密市场最痛的点。大量高 FDV 低流通的新公链在上线后确实经历了惨烈的下跌，许多散户在高点买入后被深套。Aptos、Sui、Sei 等明星公链都曾面临类似质疑，它们的价格走势也部分验证了这种担忧。Hayes 的质疑容易获得共鸣，因为它基于散户的集体创伤记忆。

Hayes 批评 Monad 的核心论点

高 FDV 低流通：大量代币锁定，未来解锁将产生巨大抛压

VC 币本质：早期投资者成本极低，解锁后必然获利了结

缺乏有机需求：生态尚未成熟，无法吸收解锁抛压

通膨压力：质押奖励导致持续的代币增发

Hayes 最后放出大招：「现在就解锁所有代币，那你就和之前所有所谓的 $ETH 杀手不一样了。有种你就这么干。」这种挑衅式的质疑将球踢回给 Keone，因为立即解锁在技术和法律上都不可行，但拒绝解锁又会被解读为心虚。

Keone 正面迎战：技术创新与代币经济学双重反驳

Monad 联合创始人 Keone Hon 选择正面回应而非回避。他首先表达了对 Hayes 的尊重：「我尊重你为这个行业所建立的一切。永续合约是一项惊人的创新。」随后列举了 Monad 的技术差异化。

Keone 强调了 Monad 的七大技术创新：1-2 秒极速确认、170 个全球分布的验证者节点实现去中心化、完全开源的 C++ 和 Rust 代码库、MonadBFT 解决尾部分叉问题、非同步执行提高效率、JIT 编译器和新资料库 MonadDb、以及并行执行。他特别指出：「当所有人都在说区块链必须中心化才能高效能时，Monad 证明了相反的可能性。」

在代币经济学方面，Keone 直接反驳了 Hayes 的数据：「通膨率是每年 2%，远低于几乎所有其他 L1。锁定的代币无法质押，这也是相当前所未有的。Coinbase 代币销售采用『散户优先填单』的方式，优先照顾散户参与者。」

他反问 Hayes：「你没有回答我的问题——你对 Monad 有什么具体的批评？我很确定你的 VC 投资组合里的公司也都有锁定代币。另外你自己也说你听说我们团队很有才华，技术也很好。如果它就是能成呢？现在的区块链不可能是区块链最终的样子。」

Keone 的最后这句话极具哲学意味：「如果我们都像你一样，那大家都该趁早收拾收拾回家洗洗睡了。」这句话暗指 Hayes 的悲观态度若成为主流，整个加密创新将停滞。

社群反扑：Hayes 被翻旧帐全网围攻

这场对峙在加密社群引发了大量讨论，不少人对 Hayes 的批评逻辑提出质疑。有人翻出 Hayes 此前的言论，直接反问：那你当初为什么会觉得它能涨到 10 美元？@Doudounadz 指出 Hayes 从来没对自己投资的专案问过这些问题，「奇怪，你从来没有对你投资的任何团队问过这些问题。我不太理解这种 hate。」

@gmoneyNFT 更是直接喊话：那你来示范一下，让你投资组合里的所有公司也全部解锁代币。这种反击戳中了 Hayes 的双重标准：他作为 VC 投资了许多专案，这些专案同样有代币锁定机制，但他从未对它们提出相同质疑。

也有人从更宏观的视角看待这场争论。@0xMardiansyah 认为这恰恰体现了交易员和开发者的根本分歧：交易员不关心技术，只盯着价格；而开发者辛辛苦苦从头搭建，考虑方方面面包括代币经济学，最后却要被只看 K 线的人评判。@NFT5lut 说：Hayes 就是 Monad 的 Barry Silbert，除了制造恐慌让人抛售、然后自己低价接盘之外，他从来没对过什么。

Monad 主网于 11 月 24 日正式上线，MON 代币同步开启交易。值得注意的是，MON 上线首日表现平淡，开盘价一度跌破公售价。不过在主网上线近一周后，MON 价格从高点的 0.04 美元以上落下，目前在 0.03 美元附近波动，似乎部分验证了 Hayes 的担忧。

一场不对称的舆论战：交易员永远比建设者有优势

这场交锋的有趣之处在于，双方根本不在同一个维度上对话。Hayes 从一开始就明确表态：「我对你们的技术一无所知」，「我不在乎你的技术做了什么，我是个交易员」。Hayes 的论点并不新鲜，「高 FDV 低流通的 VC 币最终会跌」几乎是过去两年加密市场最主流的叙事之一。

从传播效果来看，Hayes 确实踩中了这个情绪点。大量散户在类似结构的专案中亏损，这种集体记忆让任何指向「VC 收割」的批评都容易获得共鸣。对 Keone 来说，这是一个很难赢的局面。技术优势需要时间验证，生态繁荣需要开发者用脚投票，而 Hayes 的质疑是即时的、直觉的、容易理解的。

这是一场一定不会有结论的争论。真正决定 Monad 命运的，只能是接下来几年里，有没有开发者真的用它建造了什么有价值的东西。从这个角度上，Keone 说的话倒也没错：「一生只有一次，值得一试。」

在舆论场上，评论家比建设者更有优势。建设者需要用年计的时间来证明技术价值，而评论家只需要用一句话就能质疑一切。这种不对称性是所有创新者都必须面对的现实。