欧洲央行再次警告：稳定币对全球金融稳定构成威胁

欧洲央行再次发出警报。在其最新的初步金融稳定报告中，ECB将稳定币标记为潜在的全球风险。尽管目前情况似乎稳定，但央行警告称，它们的快速增长和不断扩大的使用案例可能会迅速改变局势。 根据欧洲央行，如果人们开始将大量银行存款转移到稳定币中，银行可能会失去一个重要的资金来源。这将使金融部门面临更大的风险，依赖于波动的资本流动，从而增加系统性脆弱性。 这一警告是在美国批准GENIUS法案几周后发布的，该法案正式承认稳定币在联邦法律下的地位。结果是稳定币市场总市值立即激增，达到创纪录的2800亿美元。

央行呼吁全球规则以免为时已晚 由于稳定币活动自然跨越多个管辖区，央行警告说，世界正进入一个监管套利的阶段——即公司利用某些国家较弱的规则来避免其他地方更严格的监管。 欧洲央行认为，国际社会迫切需要针对稳定币的全球统一监管。

没有它们，发行者将简单地迁移到任何给予他们最简单路径的司法管辖区。 银行最大的担忧之一是多发行者系统的兴起，在这种系统中，稳定币由位于欧盟内部和外部的实体共同发行。

欧央行警告称，这些结构在没有严格控制的情况下存在重大风险。 因此，该机构建议实施“额外的保障措施”，这些措施必须在稳定币被允许进入欧盟市场之前满足。

ESRB进一步行动：呼吁全面禁止某些稳定币 欧洲系统性风险委员会 (ESRB) 正在推动更严格的政策——主张在欧盟内完全禁止多发行稳定币。

该提案已获得央行行长和高级欧盟官员的支持。尽管不具法律约束力，但该建议对监管机构施加了强大压力，要求它们要么遵守，要么解释为什么不遵守。 ESRB承认一种涉及极其严格保护措施的替代方法，但将其描述为不太合适的选择。 一个主要支持更强硬立场的人是欧洲央行行长兼欧洲系统风险委员会主席克里斯蒂娜·拉加德。拉加德多次警告称，与外国资产挂钩的稳定币对欧盟构成严重的法律、运营、流动性和金融稳定风险。

美国公司Circle和Paxos在欧洲面临日益增长的不确定性 两家美国公司——Circle和Paxos——可能成为拟议限制的直接目标。

两者在欧盟内均获得全面许可：Circle 在法国受监管，而 Paxos 则受到芬兰的监管。 然而，这两家公司仍然总部位于美国，而美国对加密货币的监管方式要宽松得多——这引发了欧洲官员的担忧。 央行也不喜欢Circle和Paxos的稳定币背后大多数储备以美元计价的资产，包括短期国库券。

在实践中，这意味着虽然稳定币在欧洲内部流通，但其背后的资金却锁定在美国金融系统中——这与欧盟资本市场联盟的目标相冲突，后者旨在保持投资流动在欧洲内部。

数字欧元搁置，监管机构要求明确性 自2021年以来，欧洲央行一直在研究一种央行数字货币——欧元的数字版本。然而，该项目因缺乏明确的法律基础而停滞不前。

与此同时，欧洲监管机构越来越呼吁建立一个决定性的法律框架。 上个月，意大利央行呼吁欧洲委员会最终解决跨境稳定币的法律问题，并在市场进一步扩大之前防止监管漏洞。

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